Pfizer позиціонується на майбутнє

Інвестори знизили ціни на акції Pfizer Inc. (PFE) після того, як компанія оголосила підсумки прибутку за четвертий фінансовий квартал. Після досягнення 52-тижневого максимуму в кінці грудня 2021 року акції Pfizer впали до початку 2022 року. Аналітики очікували, що фармацевтичний гігант оголосить 0,85 дол прибуток на акцію (EPS) і 23,8 мільярда доларів доходу. Pfizer відповідав очікуванням щодо доходів і перевищив прибуток на акцію, повідомивши про прибуток на акцію в розмірі 1,08 долара за квартал. Вакцина компанії проти COVID-19 дала 12,5 мільярдів доларів глобального доходу, що становить більше половини загального доходу компанії за квартал.

Пандемія COVID-19 стала благом для Pfizer, оскільки за минулий рік акції компанії зросли на 47%. У попередньому кварталі FDA продовжило дозвіл на екстрене використання (EUA) для бустерної дози Pfizer. вакцина проти COVID-19, а також надання екстреного схвалення вакцини для дітей від 5 до 11 років вік. У грудні 2021 року FDA також надав EUA для перорального лікування COVID Paxlovid від Pfizer, домашнього лікування, призначеного для боротьби з легкою та помірною інфекцією COVID-19.

Опціонні трейдери врахували ці зміни і, схоже, позиціонують себе, щоб ціна акцій Pfizer зростала найближчим часом. Це тому, що останні обсяги торгів та відкритий інтерес Для Pfizer акції Pfizer перекошуються, що свідчить про те, що трейдери купували опції виклику під час продажу ставить.

Останні результати діяльності сектору охорони здоров’я

Pfizer входить в десятку найбільших холдингів State Street's Healthcare Sector ETF (XLV). Останнім часом цей сектор випередив ринок у цілому. XLV впав на 5,2%, тоді як індекс S&P 500 ETF на State Street (Шпигун) з початку року впала на 6%. Наведений нижче графік ілюструє останні показники XLV порівняно з Pfizer та дев’ятьма провідними секторами S&P 500.

На цьому графіку це помітно ротація секторів схоже, це свідчить про те, що інвестори позиціонують себе, щоб бути готовими до підвищення процентних ставок, для боротьби з чим інфляція. Найефективніші галузі — енергетика (XLE), споживчі товари (XLP), фінанси (XLF), комунальні послуги (XLU) та охорона здоров’я (XLV) — вважаються відносно «безпечнішими» ставками під час зростання інфляції та процентні ставки.

Майже всі ці сектори відображають «потреби» і вважаються секторами, де споживачі зосереджують свою споживчу спроможність в умовах інфляції. Примітно, що в цей період часу Pfizer випереджав кожен сектор наприкінці грудня лише для того, щоб опуститися до верхнього діапазону акцій у цьому порівнянні.

Всередині сектору охорони здоров'я

The сектор охорони здоров'я складається з підприємств, які надають медичні послуги, виробляють медичне обладнання чи ліки, надають медичне страхування або іншим чином сприяють наданні медичної допомоги пацієнтам.

Сектор охорони здоров’я можна вважати гарною інвестицією в умовах зростання процентних ставок, оскільки люди завжди потребують медичної допомоги. Попит у цьому секторі відносно захищений від інфляційного тиску. Контрактні угоди з планами охорони здоров’я та постачальниками також обмежують можливість коригування на інфляцію. На наведеній нижче діаграмі порівнюються нещодавні результати діяльності Pfizer з провідними пакетами ETF сектору охорони здоров’я State Street (XLV).

Ця діаграма допомагає висвітлити, як акції в цьому секторі мають широкий діапазон з точки зору ефективності. Примітно, що, незважаючи на те, що Pfizer входить у трійку лідерів із XLV, Pfizer відстає один від одного в цьому секторі.

Будучи одним з основних постачальників вакцини від COVID-19, можна очікувати, що акції Pfizer перевершать сектор. Останні результати діяльності Pfizer різко контрастують з основним конкурентом компанії в області COVID-19, Johnson & Johnson (JNJ). На наведеній нижче діаграмі порівнюється Pfizer з Johnson & Johnson, XLV та iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (IHE).

Цей графік підкреслює велику прірву між нещодавніми показниками Johnson & Johnson і Pfizer. Хоча кожна з них є трійкою лідерів XLV, на Johnson & Johnson і Pfizer припадає понад 20% кожного з вагових акцій IHE. Незважаючи на те, що Pfizer є одним із провідних компонентів IHE, останнім часом Pfizer все ще значно погіршив свої результати. Ці порівняння діаграм можуть підкреслити недавні настрої щодо акцій Pfizer у порівнянні з конкурентами у цьому секторі та секторі в цілому після того, як компанія звіт про прибутки.

Цінова дія та опціонна діяльність

Аналіз нещодавньої активності опціонів у поєднанні з технічним аналізом руху ціни акцій може допомогти спостерігачам отримати цінне уявлення про загальні настрої щодо акцій Pfizer. На графіку нижче показано недавню цінову дію на акції Pfizer станом на четвер, лютого. 10.

Графік ілюструє, як ціна акцій Pfizer торгується в екстремально високому діапазоні волатильності від попереднього звіту про прибутки до 52-тижневого максимуму, позначеного зеленою ціною, в кінці Грудень. З цього моменту акції Pfizer поступово мали тенденцію до зниження, закриваючись в області трохи нижче середнього під 20-денною ковзною середньою. Ця тенденція виділена синім кольором.

Фіолетові смуги на цьому графіку є екстремальним історичним діапазоном волатильності, утвореним 4 стандартними відхиленнями за 20 днів Канал Кельтнера індикатори, які відображають рівні цін, кратні середній істинний діапазон (ATR) для акцій Pfizer. ATR є стандартним інструментом для ілюстрації історичної волатильності в часі. Ці смуги можна вважати такими, що представляють екстремальні діапазони ціни опціонів.

Примітно, що ці діапазони розширилися в кінці грудня, коли акції Pfizer досягли свого 52-тижневого максимуму і з тих пір звужувалися. Це може означати, що ціна опціону посилюється після оголошення Pfizer про прибутки. Звуження цих діапазонів означає, що волатильність падає, що зазвичай відбувається, коли маркетмейкери опціонів визначають ціни, не боячись зниження цін на опціон.

Останні обсяги торгівлі опціонами для Pfizer дещо віддають перевагу колл над путами. Це важко розглянути окремо, особливо враховуючи ширші ринкові умови. Крім того, відкритий інтерес включає 1,3 мільйона дзвінків у порівнянні з 983 000 путів. Обидва ці показники відображають бичачий прогноз щодо акцій Pfizer; однак потрібен додатковий аналіз.

За лют. 18, наступний місячний варіант термін придатності, єдиний варіант з найбільшим відкритим інтересом – це колл у розмірі 55 доларів США з 64 000. Ця опція становить 9% зростання від поточної ціни акцій. Наступним найбільшим відкритим інтересом залишається колл у розмірі 60 доларів США з 48 000. Це становить 19% зростання до поточної ціни акцій Pfizer. Лише відкриті інтереси за цими двома страйками становлять 33% від загального відкритого інтересу за лютий. 18.

Неявна волатильність має тенденцію вище для них страйки з великим відкритим інтересом після заробітку, що означає, що трейдери займають довгі позиції в цих опціонах. Однак слід зазначити, що неявна волатильність і відкритий інтерес також зростають у лютому. 18 55 доларів США після прибутку, відкритий відсоток якого становить 29 000.

Аналіз попередніх обсягів торгівлі опціонами показує, що їх може бути значна кількість осідлає на страйку 55 доларів. Ця позиція передбачає одночасну купівлю колл і пут і отримання прибутку, коли акція рухається далі в будь-якому напрямку, ніж те, що трейдер заплатив за позицію. Виходячи з поточної ціни опціону, стреддл у 55 доларів коштуватиме 4,38 доларів за обидві частини контракту та буде вигідним із збільшенням прибутку більше ніж на 8% акцій Pfizer.

Підведенню

Ціна акцій Pfizer впала з екстремально високого діапазону волатильності з кінця грудня до діапазону нижче середнього трохи нижче 20-денної ковзної середньої після прибутку. Опціонні трейдери, схоже, купують велику кількість опціонів колл після заробітку, маючи на увазі бичачі настрої. Якщо ці ставки розгорнуться, це може призвести до несподіваного зниження ціни акцій Pfizer. Однак у діапазоні волатильності є набагато більше місця для руху вгору.