Трейдери опціонів Best Buy Див. Слайд Продовження

Ціна акцій Best Buy Co., Inc. (ДБЯ) залишається в тенденції до зниження, оскільки компанія впала на 12% наступного дня після опублікування її останнього звіту про прибутки в кінці листопада. Незважаючи на те, що перевершили очікування аналітиків, інвестори знижували ціни акцій Best Buy, оскільки аналітики побоюються споживчого попиту та високого ланцюг поставок витрати. Нещодавня волатильність ринку не створила основи, на якій акції Best Buy могли б піднятися вгору.

На перший погляд здається, що трейдери опціонів позиціонуються за ціною акцій Best Buy, щоб повернути її нещодавню тенденцію до зниження. Однак глибше зануритися в тонкі аспекти Best Buy відкритий інтерес малює більш чітку картину. Крім того, аспекти Best Buy неявна волатильність припускають, що ринок прогнозує подальше зниження в найближчій перспективі для Best Buy.

У той час як останні обсяги торгів Best Buy на перший погляд здаються оптимістичними, більш глибокий аналіз нещодавні зміни відкритого інтересу та вплив неявної волатильності свідчать про те, що трейдери опціонів купують опціони ставок і продаж дзвінки.

Спостерігачі графіків можуть отримати цінне уявлення про загальні настрої щодо акцій Best Buy, поєднавши оцінку нещодавньої активності опціонів з технічним аналізом активності цін на акції. На графіку нижче показано нещодавню дію ціни акцій Best Buy станом на вівторок, 21 грудня.

Аналіз діаграми

Графік ілюструє курс акцій Best Buy протягом останніх трьох місяців. Кожна свічка означає один торговий день. Сині лінії – це a історична нестабільність діапазон формується на 20-денний Канал Кельтнера індикатори, які відображають рівні цін, кратні середній справжній ікла (ATR) для акцій Best Buy. ATR є стандартним інструментом для ілюстрації історичної волатильності в часі. Зовнішні діапазони історичного діапазону волатильності розширилися після падіння ціни акцій на основі прибутків і, схоже, продовжують знижуватися, оскільки ціна акцій продовжує знижуватися.

З лівого боку графіка акції Best Buy мали помірну тенденцію до зниження, торгуючись нижче 20-денної ковзної середньої. Це виділено червоною стрілкою. На початку жовтня ця тенденція змінилася. Ця висхідна тенденція виділена зеленою стрілкою. Це допомагає підкреслити, як акції Best Buy піднялися до екстремальних максимумів діапазону волатильності, досягнувши свого 52-тижневого максимуму за день до опублікування прибутків у кінці листопада.

Після падіння на 12% наступного дня після звіту про прибутки, акції Best Buy залишаються в сильному тенденції до зниження на екстремально низькому рівні діапазону волатильності. Ця тенденція виділена синім кольором. Цікаво відзначити, що в цей час акції Best Buy не зуміли торгуватися вище 20-денної ковзної середньої навіть на внутрішньоденній основі.

Наприкінці листопада найвища ціна акцій Best Buy за останній місяць становила 141,97 доларів США, що є максимумом за 52 тижні. Цю ціну підкреслює зелена повітряна куля. І навпаки, нижча ціна акцій за цей час становила 94,54 долара в середині грудня, що підкреслювалося червоною кулькою.

Аналіз варіантів

Останні обсяги торгів опціонами Best Buy значно сприяють колу над путами. У вівторок груд. 21 року було продано понад 8 000 колл проти 4 100 путів. Це майже вдвічі більше кількості колів, ніж путів, що, на перший погляд, здається бичачим. Однак самі обсяги торгів розповідають лише одну частину історії.

Аналіз відкритого інтересу до акцій може забезпечити більший контекст для настроїв опціонних трейдерів. Поточний відкритий інтерес до Best Buy включає 75 000 колів проти 82 000 путів. Незважаючи на те, що останні обсяги торгів надзвичайно високі, ці цифри відкритого відсотка ілюструють більш помірний погляд на ціну акцій Best Buy від торговців опціонами. Однак, як і обсяги торгів, дані про відкриті відсотки вимагають додаткового аналізу, щоб глибше зрозуміти настрої трейдерів опціонами.

Для січня 21, наступний місячний варіант термін придатності, існує більша кількість опціонів пут у відкритому інтересі, ніж колл. Єдиний опціон з найбільшим відкритим інтересом – це 90 доларів пут із 4400. Це становить 7% зниження поточної ціни акцій Best Buy.

Враховуючи за гроші опціони та один удар вгору або вниз по ланцюжку опціонів, у відкритому інтересі на січень більше ніж 2,5 до 1, ніж колл. 21. Це важливо враховувати, оскільки ці страйки, можливо, відображають більш реалістичну цінову дію, засновану на поточних цінах акцій, а не на далеких без грошей опціони, чисельність яких може бути спотворена спекулянтами та продавцями опціонів преміум. Поточний номер із набагато більшою кількістю путів, ніж дзвінків, виражає ведмежі настрої.

У той час як відкритий інтерес загалом трохи слабший, відкритий інтерес за опціонами в цілому помітно знизився. За останні п’ять днів загальний відкритий інтерес знизився на 34%. Хоча відкритий інтерес до путів знизився на 22%, відкритий інтерес знизився на 43% за цей період часу. Це означає, що, хоча менше трейдерів опціонів готові тримати опціони Best Buy, більше трейдерів займають позиції з опціонами пут, ніж колл. Це відображається в відношення став/колл, який за останні п’ять днів зріс на 36%.

Ключовим показником настроїв опціонних трейдерів у відкритому інтересі є волатильність на увазі. Для опцій, термін дії яких закінчується січ. 21, неявна волатильність говорить про те, що трейдери продають колл і купують пут. Це тому, що для опціонів колл відкритий інтерес зростає, а неявна волатильність падає, що свідчить про те, що трейдери продають більше контрактів на короткі позиції опціону. І навпаки, для опціонів пут відкритий інтерес зростає, тоді як неявна волатильність також зростає, що вказує на те, що трейдери збільшують довгі позиції в опціоні.

Розглядаючи неявну волатильність, корисно зрозуміти поняття, відоме як перекіс волатильності. Перекіс волатильності – це міра ринкової волатильності як до зростання, так і до зниження, а також порівняння того, як вони пов’язані один з одним. Поточний перекіс волатильності дуже ведмежий у бік найкращої покупки. Це пов’язано з тим, що неявна волатильність путів до зниження значно збільшується в порівнянні з дзвінками вгору, що свідчить про те, що ринок більшою мірою побоюється знизити ціну Best Buy. Цей перекіс також можна побачити візуально за розширенням смуг волатильності на графіку.

На графіку нижче показано опціони на гроші, термін дії яких закінчується в січні. 21. Зелене поле відображає ціни, які пропонують продавці опціонів колл, і це означає 38% ймовірність того, що акції Best Buy закриються в межах цього діапазону або вище до закінчення терміну дії. Червоне поле ілюструє ціни для путів, з ймовірністю 37%, якщо ціни знизляться до закінчення терміну дії.

Суть

За останній місяць акції Best Buy впали на 29,6%. Зниження курсу акцій і поточна тенденція до зниження було розпочато зниженням акцій на 12% за один день на основі прибутку. Схоже, що трейдери опціонів мають позицію щодо продовження падіння ціни акцій Best Buy найближчим часом. Це пов’язано з тим, що відсоток відкритого відсотка опціону «Краща покупка» знижується менш швидко, ніж відсоток відкритого відсотка опціону «колл», а коефіцієнт пут колл нещодавно зріс на тривожну суму.