7 акцій «стабільного зростання», які можуть призвести до сповільнення економіки

Інвестори, які прагнуть знайти акції, які можуть лідирувати на ринку в умовах ескалації політичної невизначеності та уповільнення економічного зростання має розглянути новий кошик «Стабільні виробники» з 50 акцій, зібраний Goldman Sachs. Ці акції зазвичай перевершують середні ринкові показники саме в таких складних макроумовах. Це перша з двох історій, які Investopedia присвятить звіту Голдмана, друга – у четвер.

«Інвестори зазвичай призначають надбавку від оцінки акціям з історичними цінами EBITDA стабільність росту. Але потужна ротація компаній зі стабільним зростанням розширила розрив в оцінці до найширшого рівня за щонайменше 35 років. Інвестори, як правило, повинні відхиляти свої портфелі від нестабільних акцій, які постійно відстають від ринку», – пише Goldman в останньому випуску свого американського тижневого звіту Kickstart.

Серед 50 акцій стабільного зростання, визначених Goldman, 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (

ВАРТІСТЬ), Dunkin' Brands Group Inc. (ДНКН), і Comcast Corp. (CMCSA). Кошик Goldman включає акції всіх секторів ринку. 7 перерахованих вище в на розсуд споживача, споживчі основні продукти, і послуги зв'язку.

Значення для інвесторів

«Протягом останніх 2 років акції зі стабільним зростанням з історичною стабільністю зростання EBITDA перевершували компанії, які нестабільно розвиваються (+22% проти. +1%)», – зазначає Голдман. Якщо розглядати показник EBITDA за останні 10 років, то середній запас у кошику стабільного зростання продемонстрував лише 31% мінливість, ніж медіана запасу в Індекс Рассела 1000.

Крім того, оцінки аналітиків з EPS на наступний фінансовий рік приблизно вдвічі менш розосереджені для медіанної акції в кошику стабільного зростання, ніж для медіанної акції Russell 1000. Іншими словами, навколо прогнозованого зростання прибутку на акцію для стабільного зростання акцій існує набагато більш жорсткий консенсус або набагато вища впевненість.

З початку 2019 року до кінця жовт. 3, середній показник стабільного зростання зафіксував приріст на 22% проти зростання на 19% для медіанної акції Russell 1000. Що стосується премій за оцінку, то середня акція стабільного зростання має a форвардний коефіцієнт P/E прибуток у 22 рази за наступні 12 місяців, порівняно з 17 разів для медіанної акції Russell 1000.

Домашнє депо

Мережа супермаркетів Home Depot продемонструвала навіть більш стабільне зростання EBITDA за останні 10 років, ніж середній запас у кошику, а також ще більш жорсткий консенсус серед аналітиків щодо прибутку на акцію в наступному фінансовому році. Аналітики були вражені новим фінансовий директор Річард МакФейл, ветеран фінансового директора компанії, а також за сильним звітом про прибутки за 2 квартал, незважаючи на зустрічний вітер торговельної війни США та Китаю, Баррона звіти.

«Ми продовжуємо вважати HD серед довгострокових переможців у роздрібній торгівлі, з потужним управлінням/виконанням, значними стимулами зростання та часткою [ринку] отримання можливостей у привабливій категорії, яка залишається дуже фрагментованою», – написав аналітик Закарі Фадем, як цитує Баррона. Акції Home Depot зросли майже на 35% з початку року до кінця жовтня. 8, на основі скориговані ціни закриття.

Walmart

Колос роздрібної торгівлі Walmart також був кращим за середні акції в кошику щодо історично стабільного зростання EBITDA та жорсткого консенсусу щодо майбутнього зростання прибутку на акцію. У той час як багато традиційних роздрібних продавців борються зі зростанням онлайн-конкуренції, Walmart збільшує як продажі, так і частку ринку. Компанія навіть підняла свій прибуток керівництво після опублікування сильних результатів за 2 квартал 2019 р.

Продажі магазинів і веб-сайтів Walmart у США, які працювали щонайменше 12 місяців, зросли на 2,8% у порівнянні з минулим роком, причому продукти харчування були особливим джерелом сили, The Wall Street Journal. Продажі електронної комерції в США зросли на 37% порівняно з попереднім роком.

«Ми завойовуємо частку ринку. Ми знаходимося на шляху до того, щоб перевершити наші початкові очікування щодо прибутків за рік», — сказав генеральний директор Walmart Дуг МакМіллон у прес-релізі, який цитує Journal. Компанія спрогнозувала ті ж розпродажі в магазині у США зросте на 2,5-3,0% у поточному фінансовому році, але тепер очікується, що він буде у верхній частині цього діапазону.

Дивлячись вперед

Аналітики прогнозують загальне падіння прибутку на акцію приблизно на 4% серед акцій S&P 500 у річному обчисленні на 3 квартал 2019 року, оскільки швидке зростання витрат компенсує зростання доходів. Інвестори будуть уважно дивитися, чи зможуть акції Goldman, які стабільно ростуть, кинути виклик цій макротенденції.