Чи може FOMC боротися з впливом тарифів?
Основні рухи
На фондовому ринку США пройшли важкі два тижні. Починаючи з 22 травня, ведмежий тиск почав посилюватися сирої нафти ціни почали падати, а акції в енергетичному секторі почали втрачати позиції. На наступний день (23 травня) ведмежий рівень поширився по всьому ринку, і основні індекси почали відступати.
У той час як багато секторів S&P 500 рухалися один з одним протягом цих неспокійних тижнів, деякі з них вирізнялися як перевищеннями, так і низькими показниками.
Ви можете побачити, як це відбулося на погодинній діаграмі порівняння секторів нижче, яка використовує наступне секторні ETF керується State Street Global Advisors:
- Фонд SPDR Select Sector (XLK)
- Фонд SPDR Select Sector Real Estate (XLRE)
- Споживчий фонд SPDR Select Sector (XLP)
- Споживчий дискреційний вибір сектор SPDR Fund (XLY)
- Фонд SPDR Select Sector Health Care (XLV)
- Фонд SPDR Select Sector (XLB)
- Фонд SPDR Select Sector (XLU)
- Фонд SPDR Select Sector (XLE)
- Фонд SPDR для промислових секторів (XLI)
- Фонд SPDR Financial Select Sector (XLF)
Як я вже згадував, енергетичний сектор, представлений XLE, був найбільшим програшем. Акції, як Devon Energy Corporation (ДВН), Noble Energy, Inc. (NBL), і Marathon Oil Corporation (MRO) довелося мати справу не тільки із загальним ведмежим падінням на фондовому ринку, але й із падінням ціни сирої нафти. Цей удар один-два змусив трейдерів втекти до безпечніших інвестицій.
З іншого боку, сектор матеріалів, представлений XLB, здійснив найсильніше повернення будь-якого із секторів, ставши першим сектором, який піднявся назад і закрив це позитивно тиждень. Усі запаси матеріалів цього тижня показали хороші показники, незалежно від того, чи дивитесь ви на Ecolab Inc. (ECL) або Newmont Goldcorp Corporation (NEM) – оскільки корпоративна Америка все ще виглядає здоровою, а ціни на золото зросли, як того прагнули трейдери Притулок інвестиції.
Одне з найбільших стимулів, схоже, надійшло від розділення колишньої компанії DowDuPont, яка була утворена в 2015 році внаслідок злиття DuPont і Dow Chemical, 1 червня. Компанія розділилася на E.I. du Pont de Nemours and Company (DD), Dow Inc. (DOW) і Corteva, Inc. (CTVA) цього тижня, і акції DD піднялися вгору, оскільки трейдери відреагували на схвалення ради директорів DuPont 2 мільярди доларів викуп акцій програма.
Акції DOW підскочили трохи вище, але акції CTVA були нестабільними та ведмежими, як дивуються трейдери. як повені на Середньому Заході та торгова війна між США та Китаєм можуть вплинути на сільське господарство поля.
S&P 500
Індекс S&P 500 сьогодні піднявся вище, що виглядає моторошно схожим на бичачий відскок індексу на початку березня. Індекс S&P сьогодні піднявся на 2,14%, закрившись на рівні 2803,27, трохи нижче рівня зростаючого тренда, і індекс прорвався, щоб завершити своє падіння голова і плечі розворотний шаблон минулого тижня.
У той час як індекс все ще має ряд рівні опору йому потрібно буде прорватися, щоб підтвердити справжній бичачий поворот, сьогоднішній крок є обнадійливим. Якщо це щось подібне до того, як S&P 500 зазнав на початку березня, ми можемо чекати кілька позитивних тижнів торгівлі.
Звичайно, все залежить від того, чи просунеться адміністрація Трампа до введення 5% мит на всі мексиканські товари в понеділок, 10 червня. Але, принаймні, наразі, здається, трейдери вважають, що в нинішній загрозі більше гавкувань, ніж укусів.
Детальніше:
3 ETF, щоб зіграти в китайському секторі основних матеріалів
Які товари є основними вихідними матеріалами для автомобільного сектора?
Найдоступніший спосіб купити золото: фізичне золото чи ETF?
Показники ризику – ставка за федеральними фондами
Якщо ви хочете знати, наскільки трейдери стурбовані тарифною політикою адміністрації Трампа вплинути на економічне зростання, не дивіться далі, ніж очікувані зміни, на які трейдери встановлюють ціни в ставка федерального фонду. Ставка федерального фонду — це короткострокова процентна ставка Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) намагається контролювати. Наразі FOMC має цільовий діапазон для федеральних фондів від 2,25% до 2,50% - або від 225 до 250 базисні пункти (біт/с).
Отже, як ви можете визначити, які очікувані зміни трейдери встановлюють ціни? Ви подивіться на Чиказьку товарну біржу (CME) Інструмент FedWatch. Цей інструмент показує, виходячи з ціни різних федеральних фондів ф'ючерсні контракти, наскільки ймовірно, що трейдери вважають, що FOMC коригує ставку федеральних фондів.
До сьогодні інструмент FedWatch показував, що трейдери вірять, що FOMC залишить ставки незмінними до тих пір, поки група не Засідання з монетарної політики в грудні 2019 року, на якому він знизить ставки на 25 базисних пунктів (до діапазону від 200 до 225 bps). Сьогодні інструмент FedWatch показує, що трейдери вважають, що FOMC збирається знизити ставки вже на липневому засіданні з монетарної політики.
Подивившись на графік нижче, ви можете побачити, що трейдери встановлюють ціни з імовірністю 52,1% зниження ставки на 25 б/с і 12,1% з шансом зниження ставки на 50 б/с. Загалом, трейдери зараз оцінюють ціни з ймовірністю 64,2% зниження процентної ставки до липня. Щоб зрозуміти, наскільки швидко змінилися настрої на Уолл-стріт, трейдери встановлювали ціни лише з 12,4% ймовірністю зниження ставки в липні місяць тому.
Якщо трейдери мають рацію, і FOMC знизить ставки на початку року, це може привести до зростання фондового ринку.
Детальніше:
Як процентні ставки впливають на ринок житла
Як сильний долар США може зашкодити ринкам, що розвиваються
Які наслідки низької ставки федеральних коштів?
Підсумок – FOMC проти Тарифи Трампа?
Сьогодні важко поглянути на цінову дію як на фондовому ринку, так і на ринку ф’ючерсних контрактів федеральних фондів і не прийти до висновку, що багато Трейдери починають вірити, що FOMC намагатиметься захистити економіку США від тарифної політики адміністрації Трампа, знижуючи відсотки. ставки.
Я не впевнений, чи все буде відбуватися так, як очікують трейдери, чи FOMC вистачить вогнева потужність, щоб протистояти торговельній війні США з Мексикою, але це тема, яку варто буде спостерігати протягом кількох наступних тижнів.
Детальніше:
Сучасні Trustbusters націлені на Кремнієву долину
5 причин, чому великі банки впадуть далі
Вивчіть основи інвестування
Подобається ця стаття? Отримайте більше реєстрація для інформаційного бюлетеня Chart Advisor.