8 акцій, які великі витрати на майбутнє зростання
На невизначеному ринку інвестори відчайдушно прагнуть виділити ті фактори, які, швидше за все, сприятимуть майбутньому росту курсу акцій. У той час як деякі інвестори орієнтуються на компанії з великими викуп акцій програми, Goldman Sachs Group Inc. (GS) не погоджується, написавши: «Ми вважаємо, що стратегії повернення готівки будуть відставати». Натомість Голдман радить: «Компанії зосереджені на капітальні витрати у 2018 році вони мають хороші можливості для майбутнього зростання і є мізерними в порівнянні з акціями, які повертають гроші акціонерам. Фірми, які інвестують у капітальні витрати та дослідження та розробки, як правило, перевершують у середовищі зростання процентних ставок, що є нашим прогнозом на 2018 рік».
Goldman зібрав кошик із 50 акцій з найвищим коефіцієнтом суміщення капітальні витрати і НДДКР витрати на ринкова капіталізація. З президентських виборів 2016 року до 19 квітня цей кошик зріс на 42% проти 30% для Індекс S&P 500 (SPX) загалом, згідно зі звітом Goldman Weekly Kickstart від 20 квітня.
Серед акцій у цьому кошику є вісім акцій: FedEx Corp. (FDX), Newfield Exploration Co. (NFX), Whirlpool Corp. (WHR), The Mosaic Co. (MOS), Nektar Therapeutics (НКТР), компанія Kohl's Corp. (KSS), American Airlines Group Inc. (AAL) і Intel Corp. (INTC).
Ключові дані
Для вищезгаданих акцій ось їх форвардні коефіцієнти P/E, прогноз темпів зростання на 2018 р. для EPS а також продажі та їхні капітальні витрати та витрати на дослідження та розробки у відсотках від ринкової капіталізації, як повідомляє Goldman:
- FedEx: 15x P/E, +32% EPS, +8% продажів, 11% капітальних витрат + R&D, поділені на ринкову капіталізацію
- Newfield: 9x, +41%, +28%, 19%
- Whirlpool: 10x, +9%, +4%, 10%
- Мозаїка: 17x, +46%, +17%, 9%
- Нектар: 133x, NM, +84%, 10%
- Коля: 12x, +22%, 0%, 10%
- American Airlines: 8x, +17%, +7%, 27%
- Intel: 15x, +2%, +4%, 15%
Прогнозний коефіцієнт прибутку/прибутку нараховується на основі наступних 12 місяців (NTM). Середній показник акцій у кошику має форвардний P/E в 13 разів більше, ніж прибуток NTM, прогнозується зростання на 2018 рік на 14% для EPS і 6% для продажів, а співвідношення капітальних витрат і витрат на дослідження та розробки до ринкової капіталізації становить 11%. Для порівняння, середні показники для нефінансових компаній в S&P 500 на Goldman у 21 раз, 15%, 7% і 4% відповідно.
Поточна інвестиційна тема
Goldman зазначає, що цей кошик перевищив S&P 500 на 10 процентних пунктів у 2017 році, але відставав від ширшого індексу на 1 процентний пункт у 2018 році до 19 квітня. Тим не менш, як зазначалося вище, Голдман вважає, що це нещодавно недостатня продуктивність є тимчасовим явищем.
Раніше цього року ми розглянули інший варіант цього аналізу Голдмана. У цьому звіті Голдман виявив, що компанії з високим співвідношенням капіталовкладень і витрат на НДДКР до грошовий потік від операцій випереджав S&P 500, а також мав вищі прогнозовані зростання продажів і прибутку на акцію, ніж індекс загалом. (Дивіться також: 9 акцій, які можуть перевищувати ефективність у міру старіння бичачого ринку.)