Чому американські споживачі тримають карти на ралі биків

Так само, як приголомшливий поворот акцій цього року підвищує довіру інвесторів, зараз є «критична змінна». миготливі попереджувальні сигнали — США довіра споживачів починає падати темпами, які не спостерігалися з часів фінансового криза. У трильйонній економіці, де близько 70% діяльності обумовлено споживанням, це не дуже хороший знак і становить головну загрозу для 10-річного «бичого» ринку. «Якщо довіра послабиться ще на кілька місяців, ми вважаємо, що відновлення США з середини 2009 року завершиться», – сказав головний інвестиційний директор Leuthold Group Дуг Ремсі. Business Insider.

Ремсі зазначив, що Індекс поточної ситуації в березні впав найбільше з 2008 року. Індекс, опублікований The Conference Board, заснований на оцінці споживачами поточних умов бізнесу та ринку праці, з лютого по березень знизився на 7%. «Загальна тенденція до впевненості пом’якшилась з минулого літа, що вказує на помірність економічного зростання», написала Лінн Франко, старший директор з економічних показників у The Conference Board.

Що говорить нам індекс нинішньої ситуації

• У березні впали найбільше з 2008 року фінансової кризи;
• Вимірює загальні настрої споживачів щодо поточної економічної ситуації;
• Вимірювання тісно пов'язане з продуктивністю запасів;
• Прибуток S&P 500 твердо негативний у періоди, коли індекс нижче ковзного середнього.

Джерело: Leuthold Group; Business Insider.

Що це означає для інвесторів

Кількісні аналітики групи Leuthold вважають індекс показником, найбільш тісно пов'язаним з майбутніми показниками фондового ринку. Під час минулих епізодів, коли цей показник впав нижче свого ковзного середнього (М.А), S&P 500 реєструє твердо негативну прибутковість.

Навіть більш м’яка монетарна політика з боку Федеральної резервної системи в періоди, коли індекс поточної ситуації знаходиться в тенденції до зниження, показала, що не впливає на показники акцій. Настільки очікувань, що ФРС більше голубиний Останнім часом позиція буде оптимістичною щодо акцій. Ремсі застерігає політиків не «переборщити», кажучи: «Впевненість у собі досить крихка, щоб надмірна голубиня насправді могла бути шкідливою», Business Insider.

Посилюючи занепокоєння, що довіра споживачів падає, роздрібні продажі в США несподівано впали в грудні найбільше за останні дев’ять років. З листопада по грудень продажі впали на 1,2%. Економісти, опитані Bloomberg очікували зростання на 0,1%.

Дивлячись вперед

Наразі Ремсі залишається оптимістичним щодо останніх сил ринку і не закликає до неминучого спаду. Однак, оскільки акції наближаються до попередніх максимумів, якщо вони не зможуть піднятися вище, легкий спад може спровокувати більшу розпродажу. «Навіть незначне зниження S&P 500 до, можливо, порогу 2750, ймовірно, може призвести до зниження довіри споживачів та інвесторів до точки неповернення», – сказав він.