Неминуче падіння акцій на 20% – час купувати: Goldman
Давно назріла виправлення За прогнозами стратегів Goldman Sachs Group Inc, протягом наступних кількох місяців, ймовірно, вартість акцій у США підвищиться на 10-20%. (GS), як повідомляє CNBC. Однак замість причини відмовитися від акцій, Goldman бачить серйозний відкат як можливість покупки в очікуванні подальшого зростання, за Bloomberg.
«Ми залишаємося надлишковими [в акціях] і вважаємо, що ризики на ринку є низькими», – сказав головний стратег Goldman з питань капіталу Пітер Оппенгеймер у дослідницькій записці в понеділок, яку цитує CNBC. Він додав: «Як правило, краще купувати ринок, коли новини погані, а оцінка низька, ніж коли всі новини хороші, а оцінки високі».
Глобальний оптимізм
За підрахунками Bloomberg, загальна вартість, додана до американських акцій протягом січня, на шляху до встановлення нового місячного рекорду за весь час. Тим часом оптимізм щодо економічного зростання та корпоративних прибутків у всьому світі досягає найвищого рівня, що відображено в Всесвітній індекс MSCI
, що близько до рекордного рівня, додає Bloomberg. Однак з їх рекордних значень закриття в п’ятницю, 26 січня, індекс S&P 500 (SPX) і Dow Jones Industrial Average (DJIA) впали на 1,4% і 1,6% відповідно до 11:00 за нью-йоркським часом 30 січня.Попереджувальні сигнали
«Зростання вартості на тлі зростання оптимізму робить ринок більш вразливим до невдачі, навіть якщо основна тенденція залишається незмінною», – цитує Bloomberg зі звіту Goldman. Серед попереджувальних ознак, які Goldman зараз бачить, за Bloomberg, є: їхній показник схильності інвесторів до ризику майже рекордно високий; вони бачать повсюдне самовдоволення з приводу політичних ризиків, таких як майбутні вибори в Італії; і Індекс волатильності CBOE (VIX) За даними CNBC, він зростає, що може свідчити про підвищений страх серед інвесторів. Проте, додає CNBC, звіт Голдмана пропонує можливу альтернативну інтерпретацію зростання VIX: «бичача готовність витрачати премію, щоб збільшити ризик зростання».
Ще одна ознака, за Голдманом, як цитує CNBC: S&P 500 перебуває в найдовшому періоді зростання з 1929 року, року Великий крах фондового ринку, без поправки не менше 5%. Тим не менш, Голдман додає, що середня корекція на бичачому ринку триває чотири місяці, знижує ціни акцій на 13%, а подальше відновлення займає лише чотири місяці.
Вибір Голдмана
Goldman визначив ключові категорії акцій, де він бачить найкращі можливості для покупки. Що стосується розподілу секторів, Goldman рекомендує інвесторам піти надмірна вага у фінансових та промислових сферах, згідно з їхнім звітом від 26 січня «Куди інвестувати зараз – рік 2». Голдман також повторює три довготривалих їхні інвестиційні теми, які, на їхню думку, призведуть до перевищення ефективності: фірми, які інвестують у майбутнє з високим коефіцієнтом капітальних витрат і НДДКР витрати на грошовий потік від операцій; секулярні запаси зростання, при цьому доходи зростають середньорічними темпами понад 10%; та цілі злиття та поглинання в галузях з низькою концентрацією ринку, а отже, висока ймовірність того, що регулятори схвалять поглинання. (Докладніше див. також: 8 акцій, які можуть отримати виграш від поглинань у 2018 році.)
У цьому звіті Goldman визначає 27 акцій, які відповідають принаймні двом із п’яти інвестиційних тем, згаданих вище. Серед них, з темами, до яких вписується кожна, а також неявні прибутки від їх кінцевих значень 19 січня до цільових цін Goldman:
- E*TRADE Financial (ETFC): фінансові показники, M&A, +23% до цільової ціни
- Comerica Inc. (CMA): фінансові показники, M&A, +10% до цільової ціни
- L3 Technologies Inc. (LLL): промислові підприємства, M&A, +10% до цільової ціни
- TransDigm Group Inc. (TDG): промислові підприємства, M&A, +32% до цільової ціни
- Deere & Co. (DE): промисловці, інвестують у майбутнє, +27% до цільової ціни
- Amazon.com Inc. (АМЗН): світське зростання, інвестування в майбутнє, +12% до цільової ціни
- Kimberly-Clark Corp. (КМБ): інвестування в майбутнє, M&A, +22% до цільової ціни
Усі сім перерахованих вище акцій також мають рейтинги купівлі від Goldman. Зверніть увагу, що серед 27 акцій у повному списку є кілька аномалій: лише 12 мають рейтинги купівлі; шість акцій з найвищою очікуваною прибутковістю до цільових цін (19% і більше) включають дві з нейтральними рейтингами; одна акція оцінюється як купівля, але її цільова ціна є збитковою; а єдина акція, яка відповідає трьом темам, має нейтральний рейтинг і, як очікується, залишиться без змін у 2018 році. Нещодавно Investopedia запропонувала більш детальну інформацію про вибір Goldman у світському розвитку. (Докладніше див. також: 4 причини яскравого майбутнього фондового ринку: Goldman.)