Акції JPMorgan можуть впасти на 10% більше

(Примітка: автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник і портфельний менеджер.)

JPMorgan Chase & Co's (JPM) акції впали на 11% з максимумів 2018 року, але акції можуть ще впасти. Технічний аналіз свідчить про те, що акції можуть впасти ще на 10%. Якщо це станеться, акція буде більш ніж на 20% нижче свого максимуму, що поставить його в а ведмежий ринок.

Напряму, ринок опціонів підтримує цей ведмежий прогноз щодо акцій. Негативні настрої з’являються, оскільки аналітики прогнозують уповільнення зростання прибутків у 2019 році. Крім того, інвестори побоювалися впливу a вирівнювання кривої прибутковості може вплинути на прибутковість високо оціненого банку.

JPM дані за YCharts

Підтримка ключів наближається

Акції JPMorgan впали нижче критичного технічного рівня підтримка за 106,50 дол. Зараз акції торгуються трохи вище наступного рівня підтримки на рівні 102,50 доларів. Якщо акція впаде нижче цього рівня підтримки, вона може впасти до 94,75 доларів з поточної ціни в 105,60 доларів (станом на 11:30 25 жовтня).

The індекс відносної міцності (RSI) також має тенденцію до зниження для акції з моменту досягнення піку в перекуплені рівень вище 70 у січні. Це говорить про те, що імпульс виходить із акцій. Крім того, рівень обсягів неухильно зростав, оскільки акції впали. Це вказує на зростання кількості продавців.

Ведмежі ставки

Варіанти для закінчення терміну дії 18 січня показують, що число ведмеже ставить переважає бичачий дзвінки у співвідношенні майже 3 до 1, з 13 000 відкритих контрактів на суму 105 дол. ціна виконання. Щоб покупець цих путів отримав прибуток, акції повинні впасти приблизно до 100 доларів США, що впаде приблизно на 5%.

Уповільнення зростання

Однією з причин слабкості є те, що, як очікується, буде значне сповільнення зростання прибутків у наступному році. За оцінками аналітиків, зростання прибутків сповільниться до 7% у 2019 році з 36% у 2018 році. Тим часом, очікується, що зростання доходів сповільниться до 4% з 11%.

Крім того, інвестори дуже боялися вирівнювання крива прибутковості викликаний тим, що короткострокові процентні ставки зростають швидше, ніж довгострокові. Це також може зашкодити прибутковості компанії в наступному році.

Ціна JPM до матеріальної балансової вартості дані за YCharts

Ще одним фактором, що впливає на акції, є її оцінка, яка недешева. На даний момент банк торгує за адресою a ціна до матеріальної балансової вартості з майже 2. Це майже найвища оцінка за останні п’ять років. З огляду на всю невизначеність банку, а також враховуючи його оцінку, акції, здається, дозріли, щоб продовжити повільний дрейф вниз у найближчі тижні та місяці.

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент»., зареєстрований інвестиційний радник і менеджер активно керованого, лише довгий час тематичного портфеля розвитку компанії. Крамер зазвичай купує та утримує акції протягом трьох-п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та активи його портфоліо. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має на меті робити пропозиції чи клопотання щодо продажу чи купівлі будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції пов'язані з ризиком і, якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та/або податковим спеціалістом, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорювану тут. За запитом консультант надасть список усіх рекомендацій, зроблених за останні дванадцять місяців. Попередні результати не є показником майбутніх результатів.