Що таке боргова бомба?

Що таке боргова бомба?

Боргова бомба – це ситуація, коли велика фінансова установа, наприклад, багатонаціональний банк, за замовчуванням за своїми зобов'язаннями, що, у свою чергу, спричиняє порушення не лише у фінансовій системі країни походження установи, а й у світовій фінансовій системі в цілому.

Розуміння боргових бомб

Як говорить стара приказка: «Якщо ви винні банку мільйон доларів, банк володіє вами. Якщо ви винні банку 100 мільйонів доларів, ви володієте банком." Боргова бомба - це остання ситуація.

Дефолт по боргу (або боргах), які становлять основну частку кредитора портфоліо (або портфелі багатьох кредиторів) можуть мати фінансові наслідки, які виходять далеко за межі позичальника та його кредитного рейтингу. Коли боргова бомба «вибухає», кредитори також зіткнуться зі значним фінансовим стресом, оскільки вони записують вартість активу, який представляє борг, у своїх книгах. Це може негативно вплинути на їх прибуток, збільшити їх потреби в ліквідності і навіть викликати резервні та нормативні вимоги.

Розумні кредитори можуть бути готові докласти всіх зусиль, щоб вести переговори або допомагати позичальникам уникнути дефолту, щоб уникнути цих наслідків. (Розумніші кредитори можуть уникати потрапляння в ситуацію, спочатку диверсифікація їхні володіння та хеджування їх ризик). Чим більше борг, тим сильніше будуть ці наслідки.

У свою чергу, особливо в сучасних інтегрованих глобальних фінансових мережах, це може призвести до дефолту кредиторів борги або бути змушеними ліквідувати інші активи, створюючи фінансовий стрес на власних кредиторів кредиторів або на інших позичальники. Отриманий дефляція боргу може навіть мати серйозні наслідки для реальної економіки, оскільки підприємства згортають свою діяльність, щоб покрити своє фінансове становище, або зіткнуться з а криза ліквідності через що вони не можуть фінансувати поточні операції.

Борговий тягар окремого суб'єкта не є найбільшою проблемою; це хвилює глобальних політиків ефект брижі. Наслідки боргової бомби розповсюджуються на фінансову систему, як ударна хвиля надлишкового тиску, створеного фізичним вибухом. Більша боргова бомба не тільки матиме більш серйозний початковий вплив на кредиторів, але її вплив також відчує ширший спектр учасників ринку, опосередковано пов'язаних з борговою бомбою складною мережею контрагентських і економічних відносин взаємозалежності. Це часто призводить до каскадного ефекту системного ризику, що притягує галузі, регіони чи економіки до низу борговою бомбою.

Приклади боргових бомб

Незалежно від того, чи окрема компанія, галузь чи ціла нація нагромаджує борги поверх боргу, це створює загрозу боргової бомби. Маючи достатню кількість важелів, речі зрештою руйнуються під власною вагою.

Багато в чому завдяки тому, що економічне зростання стало більш інтегрованим глобалізація, негативні наслідки боргових бомб можуть мати нові й незрівнянні наслідки для міжнародних партнерів. Наприклад, після розгортання міжнародних ринків, викликаного кризою житла в Сполучених Штатах у 2009 році, переважна державна заборгованість країни Греції занепокоїла її Європейський Союз аналогів. Навіть сьогодні Греція намагається навести порядок у своєму фіскальному домі, що продовжує тяжіти для інших країн-членів Європейського Союзу.

Боргова бомба також може виникнути, якщо споживчі витрати значною мірою базуються на боргу. Наприклад, якщо споживачі мали величезну заборгованість за кредитними картками, окремі власники боргу могли б масово неплатити і створювати проблеми для кредиторів. У США непогашений споживчий борг у відсотках від ВВП зріс до рекордно високих показників майже 20% за останні роки. Поширені дефолти по споживчих боргах часто пов’язані з економічним спадом. Основним фактором становили невиплати домогосподарств за іпотечними кредитами Фінансова криза 2008 року.