Технологічні акції мчать до найкращих прибутків за десятиліття, незважаючи на червоні прапори

Рік тому акції інформаційних технологій вважалися небезпечно завищеними, проте вони мають найкращий рік з 2009 року, піднявшись на 40% з початку року до кінця листопада. 20, 2019, проти 24% для S&P 500. «Це зростання відбувається в довгостроковій перспективі, тому ви завжди будете отримувати досить хороші ставки» для технологічних акцій, як сказала Кеті Ніксон головний інвестиційний директор (CIO) для Northern Trust Wealth Management, сказав The Wall Street Journal у детальному звіті, узагальненому нижче.

Технологічні акції останнім часом випереджають навіть як вартість акцій почали відновлюватися. Крім того, технологічні акції, які опублікували особливо великий прибуток, є різноманітною групою. Ось деякі приклади з їхнім прибутком з початку року: FAAMG члени Apple Inc. (AAPL), +67%, а Microsoft Corp. (MSFT), +47%, гіганти кредитних карт Visa Inc. (В), +38%, а Mastercard Inc. (М.А), +51%, а також Applied Materials Inc. (AMAT), +82%, ASML Holding NV (ASML), +73% і Lam Research Corp. (LRCX

), +101%, всі три з яких виробляють капітальне обладнання, яке використовується виробниками напівпровідників.

Значення для інвесторів

«Це середовище, де ми знаходимо можливості», — каже Ерік Віганд, менеджер портфеля в відділі приватного капіталу US Bank. Серед своїх технологічних холдингів його фірма зосередилася на компаніях з розробки програмного забезпечення та послуг.

Серед FAANG акції, зверніть увагу, що Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), і материнська компанія Google Alphabet Inc. (GOOGL) у 2018 році було переміщено із сектору інформаційних технологій до нового сектору послуг зв’язку, що зросла на 27% з початку року. Amazon.com Inc. (АМЗН) знаходиться в на розсуд споживача сектору, враховуючи, що роздрібна торгівля є його основним видом діяльності.

Акції технологій зростають, незважаючи на серйозні попереджувальні знаки. З 11 секторів S&P 500, інформаційні технології мали менший ріст прибутків у 3 кварталі 2019 року в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, ніж у 8 інших секторах, зі зниженням на 5,4% на FactSet Research Systems. Однак це стало покращенням порівняно з ще нижчими очікуваннями, озвученими аналітами станом на 30 червня, коли консенсус передбачав зниження на 9,4%.

Комунікаційні послуги готові повідомити про прибутки в третьому кварталі, які майже не змінилися у порівнянні з минулим роком, тоді як прибутки споживачів на розсуд знизилися приблизно на 2%. Для S&P 500 в цілому зниження прибутків у третьому кварталі має тенденцію до 2,3%.

Інша проблема полягає в тому, що деякі з найбільших імен у сфері технологій, у широкому визначенні, демонструють менший імпульс. Amazon.com оголосив про перше квартальне зниження прибутку за більше ніж два роки, тоді як Netflix другий квартал поспіль не досягнув своїх цілей щодо зростання кількості передплатників.

Серед акцій FAANG лише Apple і Alphabet, +25% з початку року, досягли нових максимумів за останні місяці. Amazon відстає на ринку з 14% з початку року, як і Netflix, +13%. Facebook, тим часом, зріс на 51%, незважаючи на те, що він є центром інтенсивного контролю у Вашингтоні.

Дивлячись вперед

Акції технологій залишаються дорогими. The форвардний коефіцієнт P/E для сектора інформаційних технологій приблизно в 21 раз більше, ніж прогнозовані прибутки за 12 місяців, проти співвідношення в 18 разів для S&P 500 загалом, на FactSet. Послуги зв’язку також оцінюються приблизно в 18 разів, ніж прогнозований прибуток за наступні 12 місяців. Така надбавка за оцінку інформаційних технологій передбачає очікування, що зростання прибутку відновиться. Якщо цього не станеться найближчим часом, сектор може впасти.