Прибутки AT&T: на що шукати від T

AT&T Inc. (Т) протягом останніх кварталів зазнала низки доходів, оскільки вона продовжує продавати ключові підприємства. Під час свого найбільшого нещодавнього продажу компанія цього місяця завершила спин-офф WarnerMedia, яка була об'єднана з Discovery Inc. і почав торгуватися на Nasdaq 11 квітня під тикером «WBD». Завдяки цій угоді AT&T зараз зосереджується на розширенні свого телекомунікаційного бізнесу, інвестуючи значні кошти в 5G, волокно та інші ключові сфери зростання.

Інвестори отримають додаткові відомості про те, як AT&T планує розвиватися як бізнес, орієнтований на телекомунікації, коли 21 квітня 2022 року звітуватиме про прибутки за 1 квартал 2022 року. Вони очікують скоригованого прибутку компанії на акцію (

EPS) впасти вперше з останнього кварталу 2020 фінансового року. Очікується, що виручка буде знижуватися третій квартал поспіль.

Інвестори також будуть стежити за ще одним ключовим показником AT&T: збільшенням бездротової постоплатної мережі. Показник відображає кількість нових передплатних бездротових підписок за вирахуванням кількості скасованих підписок. Цей показник стає ще більш важливим зараз, з огляду на недавнє відокремлення медіа-бізнесу компанії. У першому кварталі, за оцінками аналітиків, кількість бездротових післяплатних мереж різко впаде порівняно з кварталом минулого року.

Однак інвестори також будуть дивитися на виступи нещодавно об’єднаної медіа-розважальної компанії, яка тепер називається Warner Bros. Discovery Inc. Тобто, принаймні, інвестори, які планують утримати свої акції нової компанії. Оскільки операція була а відокремлення, а не відокремлення, акціонери AT&T отримали акції Warner Bros. Discovery на додаток до своїх часток у AT&T. Якби це був а розщеплення, акціонери мали б вибрати, чи зберегти акції AT&T, чи обміняти їх на акції нової компанії. Крім того, компанії, ймовірно, мають різні характеристики інвестування: Warner Bros. Discovery як медіа-компанія, орієнтована на зростання, і AT&T як телекомунікаційна компанія, що виплачує дивіденди, хоча її дивіденди будуть нижчими, ніж у попередні роки.

Протягом минулого року акції AT&T демонстрували низькі результати на більш широкому ринку. Акції ненадовго лідирували на ринку з кінця квітня 2021 року до середини травня 2021 року. Відтоді воно значно відставало. Акції AT&T забезпечили загальну прибутковість -6,4% за останній рік, що значно нижче загальної прибутковості S&P 500 у 6,5%.

Історія прибутків AT&T

Про це повідомляє AT&T Прибутки за 4 квартал 2021 року і доходи, які перевершили очікування аналітиків. Скоригований прибуток на акцію зріс на 4,3% порівняно з кварталом минулого року, що стало четвертим кварталом поспіль зростанням прибутків після чотирьох кварталів поспіль зниження. Дохід знизився на 10,4% у порівнянні з минулим роком (YOY), другий квартал поспіль виручка зменшується. У компанії заявили, що зниження її доходів відображало вплив від продажу певних компаній, а також зниження доходів Business Wireline.

в 3 квартал 2021 року, прибутки AT&T перевершили, тоді як прибуток не досяг консенсусних оцінок. Скоригований прибуток на акцію зріс на 15,1% р/р, що є найшвидшим темпом зростання з 3 кварталу 2018 року. Виручка впала на 5,7% порівняно з кварталом минулого року, закінчивши серію зростання доходів за два квартали. У компанії заявили, що зниження доходів відображало її відділення від відеобізнесу в США, а також інші продажі, а також зниження доходів від підрозділу Business Wireline.

Аналітики очікують, що фінансові показники AT&T ослабнуть у першому кварталі 2022 року. Очікується, що скоригований прибуток на акцію знизиться на 10,9% р/р, що буде першим зниженням з останнього кварталу 2020 фінансового року. Очікується, що виручка впаде на 13,4% р/р, що стане третім падінням поспіль і найшвидшим темпом зниження з трьох. У 2022 фінансовому році аналітики прогнозують, що скоригований прибуток на акцію знизиться на 13,3%, що буде першим зниженням з 2020 фінансового року. Очікується, що річний дохід впаде на 14,7%, що стане третім роком падіння доходів.

Ключова статистика AT&T
Оцінка на 1 квартал 2022 року	1 квартал 2021 року	1 квартал 2020 року
Скоригований прибуток на акцію ($)	0.77	0.86	0.84
Дохід ($B)	38.1	43.9	42.8
Бездротові післяплатні мережі додавання (тис.)	524.5	823.0	27.0

^{Джерело: Видима альфа}

Ключова метрика

Як згадувалося вище, інвестори також будуть зосереджені на додаванні бездротової мережі з післяплатою від AT&T, що є показником загальної кількості нових мобільних абонентів. Мобільні підписки включають бездротові послуги для телефонів, планшетів, носіїв та інших мобільних пристроїв. Підписки з післяплатою відрізняються від передоплачених тим, що платежі здійснюються в кінці періоду залежно від використання. Цей ключовий показник відображає чисту різницю між кількістю нових передплатних бездротових підписок і кількістю підписок, які були припинені. Тепер, коли AT&T доповнює WarnerMedia, залучення нових абонентів мобільного зв’язку та утримання старих стало значно важливішим для її загального бізнесу.

AT&T відривається від двох років значного зростання кількості нових мобільних підписок, після яких два роки — 2018 фінансовий рік та 2019 фінансовий рік — втратили кількість абонентів мобільного зв’язку в мережі. У 2020 фінансовому році кількість бездротових поштових мережних додавань компанії становила майже 2,2 мільйона. У 2021 фінансовому році їх було майже 4,5 мільйона. У кожному з останніх трьох кварталів 2021 фінансового року компанія отримала від 1,1 до 1,3 мільйона нових абонентів мобільного зв’язку. Однак аналітики очікують, що в 2022 фінансовому році ці показники послабляться. У першому кварталі аналітики очікують, що додавання бездротової мережі післяплати знизиться на 36,3% порівняно з кварталом минулого року, при цьому загальний чистий приріст становитиме лише 0,5 мільйона. У 2022 фінансовому році аналітики прогнозують, що бездротові післяплатні додавання компанії становитимуть 2,6 мільйона, що на 41,7% менше, ніж у 2021 фінансовому році.