AT&T «Екстремальна» угода, може зрости на 12%

AT&T Inc. (Т) продовжує свою негативну роботу протягом останніх кількох років, впавши на 15% цього року через низьку ефективність у телекомунікаційному секторі загалом. Але аналітику Morgan Stanley Саймону Фланнері ці негативні показники здаються перебільшеними, чий рейтинг надлишкової ваги та цільова ціна на акції означають, що акції продаються за вигідною вартістю з приблизно 12% догори. Використовуючи трохи зворотного інжинірингу, Фланнері виявив, що AT&T торгує на «екстремальних рівнях оцінки», не лише відносно власної історичної цінності, але й часток конкурента Verizon Communications Inc. (ВЗ), згідно з Баррон.

AT&T торгується з крутими знижками

Запас	Коефіцієнт P/E (TTM)	Продуктивність за 1 рік
AT&T	6.45	- 15.1%
Verizon	7.27	+ 3.5%

Джерело: Yahoo! фінанси.

Цільова ціна	Догори
$37	12.0%

Станом на 16:00 п’ятниці 17 серпня 2018 р

Зміна настроїв інвесторів

Принаймні, деякі з низьких показників AT&T цього року пов’язані з занепокоєнням з приводу недавнього придбання Time Warner, угоди, для повного поглинання якої ринок може зайняти роки. Але падіння AT&T також відбувається на тлі більшої низької ефективності телекомунікаційного сектору в цілому. (Щоб прочитати більше, див.:

AT&T зросла на 17% після угоди Time Warner.)

Що телекомунікаційний сектор, який зараз становить лише крихітну частину загального ринку, буде замінено пізно наступний місяць новим сектором комунікаційних послуг, що охоплює швидкозростаючі акції, такі як Alphabet, Facebook і Netflix, дає Фланнері підстави вважати, що інвестори знайдуть цей сектор більш захоплюючим і привабливий. Це хвилювання додасть певного поштовху для відстаючих телекомунікацій, оскільки вони знаходяться в своїй вмираючій, застарілій категорії. Справа в тому, що інвестори теж починають обертати до більшого оборонні запаси також підтримує акції AT&T.

Найнижча вартість за 20 років

Однак Morgan Stanley не єдиний, хто бачить торгувати AT&T за вигідною ціною, оскільки Merrill Lynch оновлено його рейтинг можна було купити в кінці минулого місяця, коли акції торгувалися трохи нижче, ніж зараз. Однією з причин оновлення стало нещодавнє придбання Time Warner, яке аналітики Merrill Lynch бачать як спосіб додати як прибутки, так і гроші, а також створити потенціал для майбутнього. синергії. (Щоб прочитати більше, див.: Справа про злиття AT&T і Time Warner: що вам потрібно знати.)

Але, що ще важливіше, вони підтверджують тезу Фланнері про те, що AT&T торгується за історично низькою вартістю, відзначаючи, що акції торгуються з найнижчим співвідношенням P/E за 20 років. Хоча це твердження засноване на власних даних аналітиків, а інші можуть стверджувати, що коефіцієнт P/E AT&T був нижчим за останні два десятиліття, він все ще, безсумнівно, дешевий.

Проте, нижча оцінка не є повністю через невиправдані побоювання інвесторів, оскільки у компанії ще є над чим працювати. зробити, щоб стати більш яскравою сучасною медіа-компанією, якою вона прагне бути з такими придбаннями, як Time Warner. Останній квартальний звіт про прибутки показав компанія додала менше клієнтів бездротового зв’язку, ніж очікувалося, що призвело до падіння акцій на 4% через новини.