Трейдери опціонів T-Mobile (TMUS) зростають до прибутків

T-Mobile US, Inc. (TMUS) інвестори тримали діапазон цін на акції обмеженим перед звітом про прибутки компанії за другий фінансовий квартал. На перший погляд здається, що опціонні трейдери прогнозують негативний рух, оскільки їх більше покласти варіанти в відкритий інтерес ніж дзвінки. Незвичайна торгівля опціонами може призвести до сильного зростання ціни, якщо TMUS принесе сприятливий сюрприз щодо прибутків.

Значна кількість опціонів пут залишається відкритим інтересом для T-Mobile, і премії за опціон зараз надзвичайно високі. Обсяги торгів вказують на те, що трейдери продають колл і купують пут в очікуванні негативного звіту про прибутки. Якщо ці ставки згорнуть, це може призвести до непередбаченого підвищення ціни акцій TMUS.

Важко правильно передбачити напрямок руху акцій після прибутку. Однак порівняння між ціновою дією акції та діяльністю торгівлі опціонами показує, що якщо TMUS дає позитивний звіт, ціна акцій компанії може значно піднятися, наблизившись до її 20-денний ковзне середнє

у дні після оголошення. Це може статися, тому що ціни на опціони мають низький рух, але несподівані хороші новини можуть застати трейдерів зненацька і призвести до швидкого зростання ціни акцій.

Порівнюючи деталі ціни акцій і поведінки опціонів, спостерігачі за графіками можуть отримати цінне уявлення, хоча дуже важливо зрозуміти контекст, у якому відбулася така поведінка ціни. На графіку нижче зображено цінову дію курсу акцій TMUS станом на середу, 28 липня. Це створило налаштування, що ведуть до оголошення про прибутки.

Сучасні тенденції

Протягом останнього місяця тенденція акцій TMUS призвела до того, що акції піднялися до історичного максимуму, а потім впали нижче 20-денної ковзної середньої. Примітно, що за останній місяць найнижча ціна акцій TMUS становила близько 144 доларів США в середині липня, тоді як найвища ціна акцій становила майже 150 доларів США, що є найвищим показником за всю історію лише за кілька днів до цього. Ціна закрилася в середньому регіоні, що зображено технічними дослідженнями на цьому графіку.

Дослідження формуються на 20-й день Канал Кельтнера індикатори. Вони показують рівні цін, які кратні Середній істинний діапазон (ATR) для акції. Цей масив допомагає виділити те, як ціна перемістилася до нижнього діапазону за тиждень до прибутку. Це зміна ціни від акцій TMUS означає, що інвестори очікують негативного результату прибутку.

У цьому контексті, коли ціновий тренд на TMUS впав до середнього діапазону, спостерігачі за графіками можуть помітити, що трейдери та інвестори висловлюють песимізм щодо прибутків. За тиждень до прибутку ціна акцій TMUS досягла історичного максимуму, а на наступному тижні трохи відступила. Тому для спостерігачів за графіками важливо визначити, чи відображає цей крок очікування інвесторів щодо несприятливого прибутку чи ні.

Деталі торгівлі опціонами можуть надати додатковий контекст, щоб допомогти спостерігачам сформувати думку про очікування інвесторів. Останнім часом трейдери опціонів віддають перевагу пут-перед колом майже 1,5 до 1, і відкритий інтерес до опціонів має більшу кількість путів, ніж колл. Зазвичай це говорить про те, що інвестори очікують негативного звіту про прибутки, а трейдери очікують, що TMUS знизиться після прибутку.

Торгова діяльність

Трейдери опціонів визнають, що акції T-Mobile знаходяться в середньому діапазоні, і оцінили свої опціони як ставку на те, що акції закрити в межах одного з двох квадратів, зображених на діаграмі, між сьогодні і 30 липня, у п’ятницю після звіту про прибутки звільнений. Коробка в зеленій рамці відображає ціни, які пропонують продавці опціонів колл. Це означає, що акції T-Mobile закриються в цьому діапазоні на 36% до кінця тижня, якщо ціни піднімуться. Червоне поле представляло ціну для опціонів пут з імовірністю 37%, якщо ціни опустяться після оголошення.

Важливо зазначити, що відкритий інтерес представляв понад 93 000 активних опціонів пут порівняно з приблизно 87 000 опціонів колл, що демонструє упередженість, яку мали покупці опціонів, оскільки було здійснено більше половини угод варіанти. Ця сума зазвичай означає, що трейдери опціонів пут очікують зниження ціни. Однак, оскільки коробка колл і коробка пут відносно однакові за розміром, це говорить нам про те, що більший відсоток проданих опціонів пут лише незначною мірою спотворює очікування нижче. Мається на увазі набагато більш самовдоволений погляд.

Фіолетові лінії на графіку згенеровані 10-денним дослідженням каналу Кельтнера, яке в 4 рази перевищує ATR. Цей захід має тенденцію до створення сильно корельованих регіонів підтримки і опору у ціновій дії. Ці регіони з’являються, коли лінії каналу роблять помітний поворот протягом попередніх трьох місяців.

Рівні, які позначають повороти, позначені на діаграмі нижче. Що примітно на цій діаграмі, так це те, що ціни колл і пут знаходяться в такому близькому діапазоні з достатньою кількістю простору для руху в будь-якому напрямку. Це говорить про те, що покупці опціонів не мають твердої впевненості в тому, як компанія буде звітувати, навіть якщо пут купується за колл. Хоча інвестори та опціонні трейдери цього не очікують, дивовижний звіт підштовхне ціни різко вище або нижче.

Ці рівні підтримки та опору показують широкий діапазон підтримки та опору для цін. Внаслідок цього, можливо, що будь-які новини, напрочуд погані чи хороші, застануть інвесторів зненацька і можуть спричинити надзвичайно великий рух. Після попереднього оголошення про прибутки, акції TMUS виросли на 4,4% наступного дня і продовжили зростати наступного тижня, перш ніж впасти ближче до 20-денної ковзної середньої. Інвестори можуть не очікувати такого ж зміни ціни після цього оголошення. За наявності достатнього простору в діапазоні волатильності ціни на акції можуть зрости або впасти більше, ніж очікувалося.

Вплив на ринок

Акції T-Mobile, як правило, мають незначні зміни після прибутку, тому результат, швидше за все, не змінить ціни на індекс безпосередньо. Однак, незалежно від результату звіту, він, ймовірно, вплине на акції в секторі комунікацій. Позитивний звіт може підняти інші акції в секторі, такі як Verizon Communications Inc. (ВЗ) або AT&T Inc. (Т). Це також може вплинути біржові фонди (ETF), як-от State Street's Communications Services Sector Index ETF (XLC) і потенційно QQQ Trust ETF ETF від Invesco (QQQ).