Трейдери опціонів AT&T (T) залишаються оптимістами

Після того, як AT&T Inc. (Т) повідомила, що вона перевершила оцінки Підсумки прибутків за другий фінансовий квартал, трейдери опціонів вживають заходів, які означають, що вони думають, що ціна акцій буде зростати в майбутньому. Це може стати несподіванкою, враховуючи, що ціна акцій AT&T зросла менше ніж на 1% на наступний день після того, як вийшов звіт.

AT&T повідомляє про прибуток на акцію (EPS) у розмірі 0,89 доларів США та доходом у 44 мільярди доларів, що перевищило прогнози аналітиків, які передбачали 0,80 доларів США прибутку на акцію та 42,7 мільярда доларів доходу. Примітно, що AT&T також на 300% перевищив очікування аналітиків щодо додаткових абонентів післяплати. До оголошення інвестори тримали ціну акцій AT&T обмеженою, з великою кількістю безгрошових опції виклику в відкритий інтерес.

Обсяги торгівлі опціонами вказували на те, що трейдери купували і продавали ставить; однак опціонна активність після прибутку свідчить про те, що впевненість трейдерів до курсу акцій AT&T у майбутньому зростає. Це тому, що ціна акцій знайшла a

рівень підтримки але все ще значно нижче 20-денного ковзне середнє, тоді як опціонна діяльність означає, що трейдери купують колл і продають пут.

Порівняння цінової дії між цінами на акції та діяльністю торгівлі опціонами в дні після прибутку показує певні докази того, що трейдери опціонів можуть бути оптимістичними. Ціна акцій AT&T виросла менше ніж на 1% у день прибутку, закрившись значно нижче 20-денної ковзної середньої. Крім того, активність опціону колл зросла, а активність опціону пут зменшилась. Це може статися, оскільки опціонні трейдери вважають, що AT&T керівництво Щодо зростання кількості абонентів післяплатного зв'язку, то найближчим часом це може призвести до зростання.

Опціонна торгівля представляє діяльність інвесторів, які бажають живопліт їхні довгі позиції або спекулянти, які хочуть отримати прибуток від правильного прогнозування несподіваного руху базової акції чи індексу. Вибір цих інвесторів передбачає прогноз на найближчі тижні. Це тому, що опціонна торгівля — це буквально ставка на ймовірності ринку — ставка, яку роблять трейдери, які в середньому краще поінформовані, ніж більшість інвесторів. Ключ до максимізації цього розуміння полягає в розумінні контексту, в якому відбувалася цінова поведінка. На наведеній нижче діаграмі показано цінову дію для ціни акцій AT&T у вівторок, 28 липня, із зображенням налаштування після звіту про прибутки.

Поточна тенденція

Одномісячна тенденція акцій показала, що акції закрилися нижче 20-денної ковзної середньої, перш ніж піднятися менше ніж на 1% у день оголошення та продовжувати поступово зростати наступного дня. Ціна закрилася в нижній області, що зображено технічними дослідженнями на цьому графіку.

Дослідження формуються на 20-й день Канал Кельтнера індикатори. Вони показують рівні цін, які кратні Середній істинний діапазон (ATR) для акції. Цей масив допомагає виділити те, як ціна залишилася в нижньому діапазоні. Зміна ціни від акцій AT&T означає, що інвестори можуть бути неоднозначними щодо подальшого розвитку AT&T.

Спостерігачі графіків можуть розпізнати, що трейдери висловлювали занепокоєння щодо прибутків, грунтуючись на тенденції цін на AT&T, опускаючись нижче 20-денної ковзної середньої на початку липня. Спостерігачі графіків також можуть скласти думку про очікування інвесторів, звертаючи увагу на деталі торгівлі опціонами. До оголошення трейдери, здавалося, очікували, що AT&T піде вгору після прибутку.

Торгова діяльність

Остання діяльність опціонних трейдерів означає, що вони розглядають акції AT&T недооцінений на поточному рівні та придбали опціони колл як ставку на те, що акція закриється в межах, зображених на графіку, між сьогодні і серпнем. 20 наступного місяця термін придатності для варіантів. Коробка в зеленій рамці відображає ціни, які пропонують продавці опціонів колл. Це означає 70% ймовірність того, що акції AT&T закриються в цьому діапазоні або вище до серпня. 20. Тому продавці лише злегка налаштовані. Однак покупці підвищують ці ціни, припускаючи, що покупці вважають ці варіанти заниженими. Оскільки ціна передбачає лише 30% ймовірність того, що ціни закриються вище цієї зеленої коробки, схоже, що покупці готові прийняти ці довгі шанси.

Важливо зазначити, що відкритий інтерес у середу налічував майже 1,8 мільйона опціонів колл порівняно з трохи більше 1 мільйон опціонів пут, що демонструє упередженість, яку мали покупці опціонів, оскільки трейдери віддавали перевагу колу над путами майже 2 до 1. Зазвичай це означає, що трейдери опціонів очікують зростання ціни.

Після заробітку волатильність різко знизилася, але кількість опціонів пут у відкритому інтересі зменшилася, а кількість опціонів колл зросла. Це сигналізує про те, що опціони колл купуються, а не продаються, створюючи бичачі настрої. За страйки на гроші і на один крок у будь-який бік гучність виклику значно переважає гучність розміщення. Обсяг опціону пут за межами грошей зменшується набагато швидше, ніж обсяг опціонів без грошей, Це означає, що більше трейдерів вірять, що ціни на акції AT&T зростуть, ніж ті, хто вірить, що ціни на акції зростуть зниження.

Фіолетові лінії на діаграмі згенеровані 10-денним дослідженням каналу Keltner, яке в чотири рази перевищує ATR. Цей захід має тенденцію до створення сильно корельованих регіонів сильної підтримки та опір у ціновій дії. Ці регіони з’являються, коли лінії каналу роблять помітний поворот протягом попередніх трьох місяців.

Рівні, які позначають повороти, позначені на діаграмі нижче. Що примітно на цій діаграмі, так це те, що ціни колл і пут знаходяться в такому близькому діапазоні, і достатньо місця для руху в будь-якому напрямку. Це говорить про те, що покупці опціонів не мають твердої впевненості в тому, як буде рухатися компанія протягом тижнів після звіту. Незважаючи на те, що інвестори та опціонні трейдери очікували позитивного руху від звіту, ціна акцій зрушилася на меншу відстань, ніж після останнього звіту про прибутки.

Ці рівні підтримки та опору показують широкий діапазон підтримки та опору для цін. В результаті, можливо, найближчим часом може статися великий рух в будь-якому напрямку. Після попереднього оголошення про прибутки акції AT&T того дня виросли на 4,1%, а наступного тижня поступово впали. Інвестори, можливо, очікують протилежного руху ціни протягом тижня після цього оголошення. За наявності великої кількості можливостей у діапазоні волатильності ціни на акції можуть зрости або впасти більше, ніж очікувалося, найближчим часом; однак у діапазоні волатильності є більше місця для підтримки руху вгору.

Підведенню

AT&T перевершила прогнози аналітиків щодо прибутку на акцію та доходу. Абсолютний удар компанії над очікуваннями аналітиків щодо додаткових абонентів з післяплатою не відразу відобразився на ціні акцій AT&T; однак опціонні трейдери купують колл і продають пут, відображаючи бичачі настрої. Однак ця активність дає більше можливостей у діапазоні волатильності для зростання курсу акцій у майбутньому.