Торговці опціонами JNJ прагнуть продовжити позитивну тенденцію

Після Johnson & Johnson (JNJ) повідомила, що вона перевершила оцінки своїх результатів прибутку за другий фінансовий квартал, покупці опціонів вживають заходів, які означають, що вони думають, що ціна акцій продовжуватиме зростати в майбутньому. JNJ повідомили, скориговані прибуток на акцію (EPS) у розмірі 2,48 доларів США та доходу в розмірі 23,31 мільярда доларів проти очікувань аналітиків, які вимагають отримати прибуток на акцію в розмірі 2,21 доларів США та дохід у розмірі 22,21 мільярда доларів. Це може стати несподіванкою, враховуючи, що ціна акцій JNJ виросла менше ніж на 1% наступного дня після оголошення звіту. До отримання прибутку інвестори підвищили ціни акцій JNJ зі значною кількістю опціони ставок продається в відкритий інтерес.

Обсяги торгівлі опціонами вказували на те, що трейдери купували дзвінки і продажі путів і опціонів після прибутку свідчать про те, що трейдери з оптимізмом налаштовані щодо шансів зростання акцій JNJ у майбутньому. Це тому, що цінова дія перевірена

опір, тоді як опціонна активність говорить про те, що трейдери продовжують купувати колл і продавати пут.

Порівняння цінової дії між цінами на акції та діяльністю торгівлі опціонами в дні після прибутків показує деякі докази того, що трейдери опціонів можуть бути обережно оптимістичними. Незважаючи на те, що ціна акцій JNJ виросла менше ніж на 1% після прибутку, купівля перевищила ціни за 20 днів. ковзне середнє після оголошення. Крім того, активність опціону пут зменшилася, а активність опціону колл зросла. Це може статися через те, що трейдери опціонів вважають, що JNJ продовжуватиме зростати вище цін, що передували прибутку.

Опціонна торгівля може означати прогноз на найближчі тижні; він представляє дії інвесторів, які бажають хеджувати свої довгі позиції, або спекулянтів, які бажають отримати прибуток від правильного прогнозування непередбачуваного руху базової акції або індексу. Торгівля опціонами — це буквально ставка на ймовірності ринку — ставка, яку роблять трейдери, які в середньому краще поінформовані, ніж більшість інвесторів. Розуміння контексту, в якому відбувалася поведінка ціни акцій, є ключем до максимального розуміння цього. На графіку нижче зображено цінову дію для ціни акцій JNJ у четвер, 22 липня, ілюструючи налаштування після звіту про прибутки.

Сучасні тенденції

Ціни акцій залишалися у верхній частині середнього діапазону протягом місячного тренда. За останній місяць JNJ зріс до понад 170 доларів за акцію близько до середини липня і впав нижче, оскільки прибуток наближався, перш ніж, нарешті, піднявся менше ніж на 1% в день оголошення і менше ніж на 1% в день після того. Ціна закрилася у верхній області, яка зображена технічними дослідженнями на цьому графіку.

Дослідження формуються на 20-й день Канал Кельтнера індикатори. Вони показують рівні цін, які кратні Середній істинний діапазон (ATR) для акції. Цей масив допомагає виділити те, як ціна змінювалася, але в основному трималася в середньому.

Спостерігачі графіків можуть розпізнати, що трейдери очікували зростання прибутку, оскільки ціна акцій JNJ була вище 20-денної ковзної середньої. Спостерігачі графіків також можуть скласти думку про очікування інвесторів, звертаючи увагу на деталі торгівлі опціонами. До оголошення трейдери, здавалося, очікували, що JNJ трохи підніметься після прибутку.

Торгова діяльність

Остання діяльність опціонних трейдерів означає, що вони розглядають акції JNJ недооцінений і придбали опціони колл як ставку на те, що акція закриється в межах, зображених на графіку, між сьогодні і серпнем. 20 наступного місяця термін придатності для варіантів. Коробка в зеленій рамці представляє ціни, які пропонують продавці опціонів пут. Це означає 69% ймовірність того, що акції JNJ закриються в цьому діапазоні або вище до серпня. 20. Тому продавці лише злегка налаштовані. Однак покупці підвищують ці ціни, припускаючи, що покупці вважають ці варіанти заниженими. Оскільки ціноутворення передбачає лише 31% ймовірність того, що ціни закриються нижче цієї зеленої рамки, схоже, що покупці готові прийняти ці довгі шанси.

Важливо зазначити, що відкритий інтерес у четвер показав майже 239 000 опціонів на дзвінки порівняно з приблизно 185 000 пут-опціонів, що демонструє упередженість, яку мали покупці опціонів, оскільки кількість колів була більша, ніж ставить. Ця сума зазвичай означає, що трейдери опціонів не впевнені у своїх очікуваннях щодо ціни акцій у майбутньому.

Після заробітку волатильність різко знизилася, але кількість опціонів колл з відкритим інтересом залишається більшою, ніж кількість путів. Це сигналізує про те, що опціони пут продаються, а не купуються, створюючи бичачі настрої. За страйки на гроші і кількома кроками в будь-якому напрямку, гучність розміщення переважає гучність виклику. Обсяг опціонів колл без грошей зменшується набагато повільніше, ніж обсяг пут без грошей, що означає, що більше трейдерів вважають, що ціни акцій JNJ будуть зростати вище, ніж ті, хто вважає, що ціни на акції будуть нижче, ближче до 20-денного зростання середній.

Фіолетові лінії на діаграмі згенеровані 10-денним дослідженням каналу Keltner, яке в чотири рази перевищує ATR. Цей захід має тенденцію до створення сильно корельованих регіонів підтримка і опір цінової дії. Ці регіони з’являються, коли лінії каналу роблять помітний поворот протягом попередніх трьох місяців.

Рівні, які позначають повороти, позначені на діаграмі нижче. Що примітно на цій діаграмі, так це те, що ціни колл і пут знаходяться в такому близькому діапазоні, що більше простору, щоб працювати нижче, ніж вище. Це говорить про те, що покупці опціонів можуть не мати твердої впевненості в тому, як будуть рухатися акції компанії протягом тижнів після звіту. Хоча інвестори та опціонні трейдери очікували позитивного руху від звіту, ціна акцій зрушилася на меншу відстань, ніж після останнього звіту про прибутки.

Ці рівні підтримки та опору показують широкий діапазон підтримки та опору для цін. В результаті, можливо, найближчим часом може статися великий рух в будь-якому напрямку. Після попереднього оголошення про прибутки акції JNJ зросли на 2,3% наступного дня і впали наступного тижня. Інвестори можуть не очікувати такого ж зниження ціни протягом тижня після цього оголошення. За наявності великої кількості можливостей у діапазоні волатильності ціни на акції можуть зрости або впасти більше, ніж очікувалося, найближчим часом; однак, у діапазоні волатильності є більше місця для підтримки руху вниз.

Підведенню

Johnson & Johnson перевершив очікування аналітиків щодо прибутку на акцію та доходів. В результаті інвестори висловили довіру до компанії, купуючи акції та підвищуючи ціну акцій вище її 20-денної ковзної середньої. Опціонні трейдери, схоже, купують колл і продають пут, виражаючи бичачі настрої. Однак ця активність дає більше можливостей у діапазоні волатильності для подальшого зниження ціни акцій.