Чому акції фішок продовжуватимуть зростати

(Примітка: автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник і портфельний менеджер. Він і його клієнти володіють акціями SWKS.)

Акції виробників чіпів можуть зрости ще більше на основі останніх даних Північної Америки рахунки дані за січень, які підскочили на 27,2 відсотка порівняно з аналогічним періодом минулого року. Стійке зростання відбулося навіть у той час, коли акції чіпів були розбиті в результаті останнього спаду ринку, в результаті якого спостерігалися такі акції, як Intel Corp. (INTC) зменшиться майже на 15 відсотків. Але з огляду на ще один потужний місяць розрахунків, сектор все ще залишається надзвичайно гарячим.

Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU), і Nvidia Corp. (NVDA) зростали після кожного звітного сильних квартальних прогнозів. Дані січневих рахунків, очевидно, підтверджують суттєві оцінки кількох компаній у цьому секторі.

Здається, що тенденції також змінюються, і зі стабільним зростанням з 2011 року цикл підйому/спаду, яким відомий сектор, може повільно підходити до кінця. І це може призвести до подальшого багаторазового розширення.

Сильні рахунки

Платіжні дані за січень показують, що зростання з жовтня 2017 року знову прискорюється після майже 10 місяців уповільнення. Середній показник розрахунків за 3 місяці склав 2,364 мільярда доларів, що на 17 відсотків більше, ніж жовтневий мінімум у 2,019 мільярда доларів. Це значне зростання за відносно короткий період.

Тісно пов’язаний із сектором

Середній показник 3-місячних платежів становить 2,364 мільярда доларів і швидко наближається до рівня, якого не було з жовтня 2000 року, коли середній показник за 3 місяці досяг 2,573 мільярда доларів.

Існує тісний зв’язок між виставленням рахунків і показниками сектору напівпровідників на фондовому ринку. Починаючи з травня 1994 року, використовуючи індекс PHLX Semiconductor, кореляція становить 0,70, що робить рахунки та індекс Semiconductor високою кореляцією. Якщо рахунки продовжуватимуть зростати, цілком ймовірно, що сектор напівпровідників також продовжить виграш.

Дані з Semi.org

Корпус для багаторазового розширення

Дані також показують, чому виробники чіпів також, здається, торгують за дешевими коефіцієнтами в порівнянні з ширшим ринком, враховуючи бум/спад цієї групи. Але в останні роки ця тенденція, схоже, змінюється, при цьому зниження рахунків є більш невеликим, тоді як підйоми не досягли таких же висот. (Дивіться також: Чи може кейнсіанська економіка скоротити цикли зростання і спаду?)

Дані з Semi.org

Крута знижка

Цілком можливо, що якщо цикли стануть більш передбачуваними і менш сценарієм підйому/спаду, інвестори можуть по-іншому оцінювати групу. З початку 1990-х років Intel торгується на рівні нижче ринкового, за винятком лише кількох років, що можна пояснити непередбачуваністю циклів.

Дані надані YCharts

Можливо, зарано починати призначати групі вищі кратні показники, але одна річ здається зрозумілою: доки рахунки залишаються високими та можуть продовжувати зростати, група, ймовірно, буде працювати дуже добре.

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент»., зареєстрований інвестиційний радник та менеджер активно керованого, лише довгий час тематичного портфеля розвитку компанії. Крамер зазвичай купує та утримує акції протягом трьох-п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та активи його портфоліо. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має на меті робити пропозицію чи клопотання щодо продажу чи купівлі будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції пов'язані з ризиком і, якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та/або фахівцем з податків, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорювану тут. За запитом консультант надасть список усіх рекомендацій, зроблених за останні дванадцять місяців. Попередні результати не є показником майбутніх результатів.