FOMC провів монетарну політику Голубя

Мій заклик до чого Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) на засіданні в середу було близько до фактичного результату. Я очікував, що ФРС заморозить ставка федерального фонду з 2,25% до 2,50% до 2019 року, і центральний банк зробив саме це. Мій новий прогноз полягає в тому, що наступне підвищення ставки відбудеться в грудні 2020 року після президентських виборів. Має бути "чорний лебідь"Подія для ФРС, щоб змінити цей процес мислення.

Щодо Баланс Федеральної резервної системи, я очікував розкручування продовжити до кінця року. ФРС поставила штамп часу на розгортання, заявивши, що воно припиниться наприкінці вересня. Я закликаю, що це пауза для розслаблення, і що розгортання відновиться після президентських виборів у 2020 році.

Я дійшов такого висновку, зважаючи на те, як голова Джером Пауелл відповів на запитання, поставлене під час його прес-конференції після заяви FOMC. Питання полягало в тому, наскільки великим буде баланс, коли закінчиться розгортання. Його відповідь становила 3,5 трильйона доларів, що означало б загальну суму в 1,0 трильйона доларів.

Новий графік скорочення передбачає витоку 50 мільярдів доларів у березні та квітні, а потім до 35 мільярдів доларів протягом наступних п’яти місяців до вересня. Загальна сума виручки становить 275 мільярдів доларів. При балансі в 3,971 трильйона доларів він знизиться до 3,696 трильйона доларів. Це означатиме, що ще 196 мільярдів доларів доведеться витратити на наступний перезапуск після президентських виборів.

Починаючи з жовтня, ФРС дозволить 20 мільярдів доларів на місяць агентські цінні папери втекти, але вони будуть замінені на Казначейства США. Більшість операцій розгортання продовжуватимуть відбуватися в міру погашення цінних паперів. Погашення казначейських облігацій США для деяких циклів відбувається 15 числа місяця або в кінці місяця для інших циклів. Коли казначейство дозріває і ФРС потрібно реінвестувати, вона купує новий випуск у тому ж циклі на неконкурентній основі.

Одне з питань, з яким я не згоден, полягає в тому, що голова ФРС Пауелл сказав своїй аудиторії на прес-конференції, що розгортання балансу не є затягування грошово-кредитна політика. Як не бути? Розкручування кількісне пом'якшення відбувається кількісне посилення, оскільки з банківської системи зливаються гроші!

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США

Тижневий графік 10-річних казначейських облігацій США врожайність чітко свідчить, що зниження дохідності почалося з високої дохідності в 3,26%, встановленої протягом тижня жовтень. 12, коли фондовий ринок досяг піку. Цей тиждень встановлює найнижчу прибутковість з цього максимуму в 2,50%, що наближається до 200-тижневого просте ковзне середнє, або "повернення до середнього», на 2,15%. Зниження прибутковості має примітку нижче моїх квартальних та піврічних розворотів на 2,771% та 2,863% відповідно.

Денний графік для SPDR S&P 500 ETF

Денний графік для SPDR S&P 500 ETF (Шпигун), також відомий як "Павуки", показує, що після засідання FOMC мій місячний поворот на рівні 281,13 дол. можливість купувати, оскільки мої цілі залишаються моїми тижневими та річними рівнями ризику на рівні 284,74 і 285,86 доларів США, де має бути прибуток взяті. Мій піврічний поворот відстає на рівні 266,14 дол. США, а мій квартальний ризикований рівень становить 292,04 дол. США, що нижче історичного внутрішньоденного максимуму в 293,94 дол. США, встановленого у вересні. 20.

Тижневий графік для SPDR S&P 500 ETF

Тижневий графік для павуків позитивний, але перекуплені, при цьому ETF вище його п’ятитижневої модифікованої ковзної середньої на рівні 276,26 дол. США і значно вище 200-тижневої простої ковзної середньої, або «повернення до середнього», на рівні 238,46 дол. Зверніть увагу, як це ключове середнє значення у грудні. 26 низький. 12 x 3 x 3 щотижня повільно стохастичне читання Прогнозується, що цей тиждень закінчиться на рівні 90,35, що значно перевищує поріг перекупленості в 80,00 і вище 90,00, який я вважаю «параболічним бульбашкою, що роздувається».

Як використовувати 12 x 3 x 3 тижневих повільних стохастичних показань: Мій вибір використання 12 x 3 x 3 тижневих повільних стохастичних показань був заснований на backtesting багато методів читання імпульсу ціни акцій з метою знайти комбінацію, яка призвела до найменшої кількості помилкових сигналів. Я зробив це після краху фондового ринку в 1987 році, тому я був задоволений результатами вже більше 30 років.

Стохастичне свідчення охоплює останні 12 тижнів максимумів, мінімумів і закриття акцій. Існує необроблений розрахунок різниць між найвищим максимумом і найнижчим мінімумом у порівнянні з закриттям. Ці рівні змінено на швидке читання та повільне читання, і я виявив, що повільне читання працює найкраще.

Стохастичне показання шкали від 00.00 до 100.00, при цьому показники вище 80.00 вважаються перекупленими, а показники нижче 20.00 вважаються перекупленими. перепроданість. Нещодавно я помітив, що акції мають тенденцію досягати піку та знижуватися на 10–20% і більше незабаром після того, як показники піднімуться вище 90,00, тому я називаю це «параболічним бульбашком, що роздувається», оскільки бульбашка завжди вибухає. Я також називаю показання нижче 10.00 «занадто дешевими, щоб їх ігнорувати».

Розкриття інформації: автор не має позицій у жодних згаданих цінних паперах і не планує відкривати будь-які позиції протягом наступних 72 годин.