Чому Воррен Баффет вклав значні кошти в Coca-Cola (KO) наприкінці 1980-х років?

У 1988 році Уоррен Баффет придбав більше 1 млрд доларів акцій Coca-Cola (KO), що тоді еквівалентно 6,2% компанії. Ця покупка зробила її найбільшою позицією в портфелі Беркшира Хетеуея на той час.

Він залишається одним з найбільших фондів Berkshire Hathaway на сьогодні. Станом на кінець березня 2021 року холдингова компанія володіла 9,2% акцій компанії на суму понад 22 млрд доларів.

Але що змусило крісло Berkshire Hathaway зробити покупку в той час, коли акції ще падали після обвалу ринку 1987 року? І чому він так довго тримався?

Хороші акції, потоплені в результаті аварії

The крах фондового ринку 1987 року створив для інвесторів деякі привабливі можливості, оскільки всі акції були розпродані, не звертаючи на них уваги

основи.

Прикладом була Coca-Cola. Це була (і є) домінуюча компанія у промисловості напоїв. Станом на 2021 рік вона продає 500 марок напоїв - від кави Costa до вітамінної води - у 200 країнах світу.

З точки зору маркетингу, знакова назва Coca-Cola та її глобальний масштаб створили «рів» навколо її основного безалкогольного напою. Успішний бренд формує розпізнавання імені, мережу дистриб’юторів та роздрібні відносини, які захищають його від посягань конкурентів.

Уоррен Баффет зрозумів, що жоден конкурент не збирається з'являтися і забирати Coca-Cola відсоток ринку. Навпаки, з роками компанія неухильно поглинає потенційних конкурентів і розширюється до нових тенденцій за рахунок покупок, таких як зелений чай Ayataka та води Dasani.

Розвиваюча філософія інвестування

Купівля Coca-Cola припустила, що філософія інвестування Баффетта виникла з Бенджамін Грем та зосередження на пошуку компаній, вартість яких перевищує їх ринкові ціни.

Це коригування було необхідним, щоб врахувати зростання портфеля Баффетта, що ускладнило використання переваг неефективність ринку. Його величезний розмір також заважав будь -яким спробам активне управління та зменшив кількість можливостей, які він міг би розглянути, що мали б значний вплив на результати діяльності портфеля.

Примітно, що вплив Чарлі Мангер, заступник голови Berkshire Hathaway Corp., та його філософія етичне інвестування також зіграв свою роль.

Coca-Cola проголосила зміну підходу Баффетта від "купівлі поганих компаній за вигідними цінами" до "купівлі великих компаній за хороші ціни ". До кінця 2020 року продовження інвестицій Баффетта в Coca-Cola повернуло 1550%, не враховуючи дивіденди.

10 найкращих холдингів Баффетта

Воррен Баффет продовжує залишатися інвестором у Coca-Cola. Десять найкращих акцій портфеля акцій Berkshire Hathaway за кількістю акцій за даними SEC у листопаді 2020 року виглядають наступним чином:

1. Банк Америки (BAC), 1,01 млрд
2. Apple (AAPL), 944,3 млн
3. Coca-Cola (KO), 400 мільйонів
4. Крафт Хайнц (KHC), 325,6 млн
5. American Express (AXP), 151,6 млн
6. США Bancorp (USB) 131,9 млн
7. Уеллс Фарго (WFC), 127,4 млн
8. General Motors (GM), 80 мільйонів
9. Bank of New York Mellon (BK), 72,4 млн
10. Sirius XM (SIRI), 50 мільйонів