Чому Aurora Cannabis буде надихати прибутки, оскільки промисловість знешкоджує збитки?
Aurora Cannabis Inc. (ACB), канадський продавець канабісу з ринковою вартістю 7,7 мільярдів доларів і позицією № 2 у продажах рекреаційних горщиків, готовий стати однією з перших великих компаній з виробництва канабісу, які отримають прибуток. Тим часом багато конкурентів Aurora, включаючи її найбільшого суперника Canopy Growth Corp. (CGC), вибухнули зростаючими втратами, як зазначено в нещодавньому Баррон звіт.
«У той час, коли втрати EBITDA у всій галузі підвищені, ми високо оцінюємо оперативність ACB», — написала аналітик Cowen Вів’єн Азер у нещодавній записці. Вона очікує, що компанія отримає прибуток уже в цьому кварталі.
Найбільший культиваційний слід у Канаді
Aurora, чиї запаси зросли більш ніж на 50% з початку року (з початку року), незважаючи на нещодавнє зниження, є одним із Ковен відзначив, що найкращий у зберіганні різноманітних продуктів на складі в Онтаріо, Британській Колумбії та Альберті аналітик. Азер також наголосив на тому, що Aurora має найбільше вирощування в Канаді. Ця розгалужена інфраструктура робить компанію менш вразливою до слабкішого ринку рекреаційних послуг, оскільки вона може збільшити її дохід на ринку медицини, написала вона.
Коли Aurora повідомила, що продала 9 метричних тонн канабісу в першому кварталі, вона пропустила середній прогноз виручки та прибутків Street. Ведмеді послали на занепокоєння триваючу нестачу поставок, яка може затримати шлях Aurora до прибутковості, як зазначено в Barron’s.
Азер входить до числа тих, хто вважає занепокоєння перебільшеним і лише короткостроковою перешкодою. Вона називає Aurora своїм «кращим вибором марихуани», очікуючи, що компанія досягне позитивного показника EBITDA у поточному кварталі. Для порівняння, головний конкурент компанії, Canopy Growth, повідомив про більшу EBITDA втрата 98 мільйонів канадських доларів, або приблизно 74,3 мільйона доларів, коли компанія повідомила про останні цифри на початку цього місяця.
Потужне виконання на ранній стадії в зароджується промисловості
Аналітик Cowen оцінює акції Canopy як кращі, вказуючи на те, що її премія порівняно з іншими компаніями з виробництва канабісу виправдовується її «Шлях до прибутковості в найближчій перспективі в поєднанні з потужним виконанням на ранніх етапах на зароджуваному канадському ринку канабісу для дорослих».
Вона додає, що буде потрібно більше пропозиції, щоб задовольнити попит із звичайних магазинів, а також нова частка ринку з боку тих, хто раніше купував у незаконних продавців. Нова хвиля продуктів з канабісу, включаючи вейпи та їстівні продукти, які планується оцінити Міністерством охорони здоров’я Канади, починаючи з цієї осені, також повинна дати поштовх для Aurora, сказав Азер. Розширені операції в Німеччині та Австралії, а також спекулятивне партнерство з основним стратегічним партнером, яке, як очікується, буде здійснюватися за посередництва радника Нельсона Пельца, також повинні сприяти росту акцій.
Інші позитивні драйвери
Інші аналітики виділяють принаймні три каталізатори, які можуть призвести до стрімкого зростання Аврори, як зазначено в Строкатий дурень. Ці позитивні попутні вітри включають можливість зв’язку Aurora з більшим партнером, вихід на ринок коноплі, що розвивається, і прогрес у легалізації канабісу в США.
Поки що Aurora в основному не включалась у заголовні угоди, які інші виробники канабісу укладали з компаніями, що займаються виробництвом алкогольних напоїв та тютюнової промисловості. Наприклад, Constellation Brands Inc. (СТЗ) вклав 4 мільярди доларів у Canopy Growth, Altria Group Inc. (МО) співпрацює з Cronos Group (CRON), Tilray Inc. (TLRY) уклав партнерство з Anheuser-Busch InBev (БУД) і Новартіс (НВС), і Hexo Corp. (HEXO) пов'язаний з Molson Coors (TAP). Оскільки в березні залучив інвестора-мільярдера Нельсона Пельца, який має досвід роботи з багатьма великими споживчими брендами, подібна угода з Aurora виглядає більш ймовірною.
Дивлячись вперед
Незважаючи на зростаючий оптимізм у сфері канабісу, залишаються перешкоди, особливо на ринку США, який є найбільшим і найважливішим для компаній, що займаються виробництвом канабісу. Будь-які негативні нормативні новини можуть стати серйозною перешкодою для виробників канабісу, оскільки вони продовжують намагатися задовольнити попит і розбудовувати інфраструктуру.
