Оцінка Apple (AAPL) після Epic Антимонопольного рішення

Компанія Apple Inc. (AAPL) App Store живе, хоча з різними способами оплати, і Apple не є монополістом. Ось основні висновки окружного судді США Івонн Гонсалес Роджерсрішення в антимонопольній справі принесений Fortnite виробник Epic Games, який є оскарження справи.

Позов почався після того, як Apple видалила Fortnite з App Store. Це сталося після того, як Epic вставив посилання на власну платіжну систему у Fortnite, порушивши угоду про розробку. Epic навмисно обійшов платіжну систему Apple в додатках, яка, за оцінками, скорочує від 15% до 30% усіх трансакцій у програмі на пристроях iOS, як-от iPhone. Це приносить мільярди доходів щорічно.

Суддя Роджерс став на бік Epic у скарзі на платіжну систему, але інші важливі рішення у справі пішли на користь Apple. Її визначення ринку в цьому випадку як цифрові мобільні ігрові транзакції, а не вся iOS екосистема, як сподівалася Epic, здається, заклала основу для рішення про «без монополії» (але я не юридичний експерт!). Все-таки вона це сказала Apple була близька до монопольної влади на тому ринку.

Як наслідок, майбутні зміни в App Store можуть бути в порядку. Законодавчий інтерес також може призвести до змін. Отже, як це потенційно вплине на акції Apple?

Хоча антимонопольна справа є серйозною, і це, безумовно, здається великою справою, це може бути не надто серйозною проблемою для загальної ефективності акцій. Майте на увазі, що, за моїми оцінками, наведеним у посиланні "законодавчий інтерес" вище, дохід App Store може становити близько 5% загального доходу.

Звичайно, він міг би вирости. Але як є, вплив цього рішення на загальний дохід і зростання має бути мінімальним, особливо з часом. Великі інвестори це знають.

Я дивлюся, коли вірю інституційні інвестори торгові акції. Я називаю їх сигналами великих грошей. Я не думаю, що ці ринкові рухи не надто стурбовані нещодавнім рішенням у довгостроковій перспективі. Щоб зрозуміти, що Big Money насправді думають про Apple, давайте розширимо наші горизонти.

Нижче наведено діаграму для Apple у 2017 році. Я відзначив часи, коли Big Money штовхали в акції. Як я бачу, чим більше великих грошей, тим краще.

Діяльність у наведеній вище діаграмі показує, наскільки великі гроші з часом люблять акції Apple. З огляду на основи, продемонстрований зростання та майбутній потенціал, важко не погодитися. Звичайно, акції мали грубі плями. Але зменшіть масштаб, і стане ясно, що ця акція має десь бути — UP.

Тепер антимонопольний позов, очевидно, важливий. Але навіть якби App Store був маргіналізований іншими опціями на пристроях iOS, дуже ймовірно, що потенційний вплив на загальний дохід буде невеликим.

А хто знає? Компанія могла б змінити цю ситуацію на позитив, можливо, створивши нову, вигідну систему оплати або щось зовсім унікальне. Крім того, не скидайте з рахунків можливість, яку могла б зробити Apple вийти переможцем через ринкові сили.

Суть

Apple отримала неоднозначний вердикт у своїй нещодавній антимонопольній справі (можливо, проблеми з платіжною системою App Store, але суддя не вважає компанію монополістом). Але навіть у гіршому випадку, ймовірно, це може мати лише мінімальний вплив на загальний бізнес.

З моєї точки зору, Big Money це відчувають і більше зосереджені на довгостроковому фундаменті та потенціалі зростання. що ти кажеш?

Розкриття інформації: на момент публікації автор не займає жодної посади в AAPL.