4 вигідні акції, щоб захистити негативну сторону

Хоча S&P 500 продовжує демонструвати значний приріст, багато інвесторів, тим не менш, уважно стежать за будь-якими ознаками зростання торгівлі напруженість буде стримувати економічне зростання, перспективу, викликану глибокими розбіжностями президента Трампа з іншими світовими лідерами в нещодавно G-7 зустріч. Для фондових інвесторів один з підходів полягає в пошуку солідних платників дивідендів, які торгують за розумними цінами оцінки. Дженні Ван Левен Харрінгтон, генеральний директор і портфельний менеджер Gilman Hill Asset Management, сказала: «Я шукаю стійкий потік грошові потоки які підтримують дивіденди, які майже відчутні - що ви дійсно можете бачити, відчувати і впиватися в них", згідно з великим інтерв'ю в Barron's. Серед її найкращих виборів — оператор тематичного парку Six Flags Entertainment Corp. (ШОСТ); роздрібний продавець L Brands Inc. (ФУНТ), батьківська компанія Victoria's Secret і Bath & Body Works; виробник напівпровідників Qualcomm Inc. (QCOM); та мережа універмагів Target Corp. (TGT).

Компанія	Вперед P/E	1-річний приріст	Дивідендна прибутковість
Six Flags Entertainment Corp.	25x	7%	4.4%
L Brands Inc.	13x	-31%	6.5%
Qualcomm Inc.	18x	4%	4.1%
Target Corp.	15x	38%	3.2%

Джерело: Баррона; форвардний P/E на основі оцінок середнього прибутку за 2018 рік

Запис

Фірма Харрінгтона керує активами на суму близько 355 мільйонів доларів, з яких понад 40% припадає на активи дохід від власного капіталу акції за Barron's. З моменту запуску в жовт. З 2006 по квітень 2018 року її портфель забезпечив чистий річний прибуток у розмірі 6,35%, що на 2 відсоткові пункти нижче індексу S&P 500 (SPX) за цей період. Однак її стратегія спрямована на обмеження негативної сторони, а її портфель зазнав збитків лише за два календарні років з 2007 року, одним із них був 2008 рік, коли її втрата 30% порівняно з 37% зниження для S&P 500. Вона вказує, що зараз її портфель має загальну дохідність 5,7%.

ШОСТ дані за YCharts

Шість прапорів

Six Flags є найдорожчим із чотирьох виборів, з прогнозованим P/E приблизно в 25 разів більше, ніж прогнозований прибуток на 2018 фінансовий рік. Харрінгтон називає це «надзвичайно цікавим, оскільки він має неймовірно високий бар’єр для входу». Тобто, каже вона: «Ви не можете просто створити новий тематичний парк». Більше того, їй подобається той факт, що це так доказ спаду. Тобто під час економічного спаду люди, які шукають дешевий відпочинок поблизу дому, збиратимуться до свого місцевого парку Six Flags, сказала вона Barron's. Компанії вдалося стабільно підвищувати ціну на сезонні абонементи, а також знижувати експлуатаційні витрати. Вона також зазначає, що це був великий бенефіціар податкової реформи.

Що стосується дивідендів, Харрінгтон каже, що Six Flags "повністю віддана" збільшенням, підвищивши їх на 73% з 2013 року. Розробляючи плани розширення за кордоном, вона зазначає, що компанія прогнозує 10% річного зростання в скоригована EBITDA до 2020 року.

L Бренди

Стосовно продавця жіночої білизни Victoria's Secret, Харрінгтон називає його «лідером ринку», чия «привабливість поширюється на соціально-економічні сегменти» та на всі регіони. Його «поєднання стійкості до грошових потоків і покриття дивідендів був найпривабливішим із роздрібних продавців, яких ми бачили", - каже вона. Вона також цитує «чудову управлінську команду, яка знає, як пережити економічні цикли». Нарешті, вона бачить «відключення» за збитою ціною акцій L Brands і фактично непогані показники компанії, проблема полягала в тому, що «ринок викинув увесь сектор [роздрібної торгівлі]» без розбору.

Qualcomm

Qualcomm є провідним виробником мікросхем для використання в мобільних телефонах. Однак акції були обтяжені "багато шуму", сказала вона Barron's. Це включає юридичні спори з Apple Inc. (AAPL) через ліцензійні угоди, невдалу спробу поглинання Broadcom Inc. (AVGO), та власну заявку на NXP Semiconductors NV (NXPI), що затьмарюється торговими суперечками між США та Китаєм. Харрінгтон очікує, що шум заспокоїться, і бачить 10 мільярдів доларів викуп акцій план, оголошений компанією як стимул для зростання акцій. Більше того, згідно з поточним коефіцієнтом оцінки, вона оцінює, що акції мають зростання на 50%, якщо прогнози керівництва щодо прибутків на 2019 рік будуть виконані.

«Види пропозицій, які бувають раз у житті»

У 2017 році Харрінгтон викупив кілька акцій, які торгувалися з форвардним коефіцієнтом прибутку/прибутку 12 або менше, і які пропонували дивідендну прибутковість 4,5% або більше. Називаючи ці «види угод, які трапляються раз у житті», вони включали Target; виробник пристроїв зберігання даних Seagate Technology PLC (STX); телекомунікаційний постачальник CenturyLink Inc. (CTL); кредитний сервісник Navient Corp. (NAVI); Оператор торгового центру Tanger Factory Outlet Centers Inc. (СКТ); Виробник поштових лічильників Pitney Bowes Inc. (PBI); та дистриб'ютор медичних товарів Owens & Minor Inc. (OMI).