Прибуток Ford: що шукати у F

Ford Motor Co. (Ф) більше двох років перешкоджає пандемія COVID-19 і дефіцит глобального ланцюга поставок. Результатом стали низькі запаси транспортних засобів і падіння продажів, оскільки компанія не змогла задовольнити попит. Це змінюється. У червні Ford продемонстрував стрімкі продажі на тлі зростання поставок вантажівок і позашляховиків, включаючи новий повністю електричний пікап. Підвищення відбуваються на посаді головного виконавчого директора (генеральний директор) Джим Фарлі збільшив витрати Ford на електромобілі (EV) до 50 мільярдів доларів, щоб перетворити компанію на лідера на ринку електромобілів.

Інвестори спостерігатимуть, як ці події вплинуть на фінансові результати Ford, коли компанія звітуватиме про прибутки 27 липня 2022 року за другий квартал 2022 фінансового року. Аналітики очікують скоригований прибуток на акцію (

EPS) зросте в порівнянні з минулим роком вперше за чотири квартали, оскільки дохід зріс найбільше за останні чотири з половиною роки.

Інвестори також зосереджуватимуться на загальній кількості проданих автомобілів, ключовому показнику, за яким слід стежити на тлі збоїв у глобальному ланцюзі поставок і дефіциту критичних деталей, таких як напівпровідники. Аналітики очікують, що Ford збільшить загальну кількість проданих автомобілів вперше за чотири квартали та на найбільшу суму принаймні за кілька років.

Минулого року акції Ford зазнали серйозних коливань, але за цей час вони перевершили ринок загалом. Акції відставали від ринку протягом більшої частини серпня та вересня 2021 року. Наприкінці вересня акції почали тривале зростання до січня 2022 року. З того часу акції Ford неухильно падали до червня 2022 року, втративши практично всі прибутки. За останні кілька тижнів акції Ford показали невелике зростання. Станом на 26 липня загальна прибутковість акцій компанії за 1 рік склала -9,1%, трохи перевищуючи прибутковість S&P 500 у -10,3%.

Історія прибутків Ford

Останніми роками рекорд прибутків компанії Ford був непостійним. Річний скоригований прибуток на акцію компанії знижувався три роки поспіль: у 2018, 2019 та 2020 фінансових роках. У 2020 році він впав на 65,5%. Компанія Ford заклала основу для відновлення прибутку в 2021 фінансовому році, опублікувавши збільшення скоригованого прибутку на акцію на 288,7%. Хоча EPS різко впав у першому кварталі 2022 фінансового року, аналітики очікують, що скоригований EPS зросте майже в чотири рази у другому кварталі цього року.

Історія доходів Ford була дуже бурхливою. Компанія опублікувала серію з шести кварталів поспіль, коли доходи знижувалися порівняно з аналогічним періодом минулого року з 1 кварталу 2019 фінансового року по 2 квартал 2020 фінансового року. Але в 2021 фінансовому році компанія Ford змогла збільшити дохід у трьох з чотирьох кварталів, що допомогло йому повідомити про перше зростання доходів за весь рік на 7,2% після двох років річного падіння. Аналітики прогнозують, що дохід Ford прискориться у другому кварталі цього року, збільшившись на 39,0%. Це було б найбільше квартальне зростання автовиробників принаймні за чотири з половиною роки.

Ключова статистика Ford
Оцінка на 2 квартал 2022 фінансового року	2 квартал 2021 фінансового року	2 квартал 2020 фінансового року
Скоригований прибуток на акцію ($)	0.44	0.12	-0.35
Дохід (млрд. дол. США)	37.2	26.8	19.4
Загальна кількість проданих автомобілів	990,300	764,000	645,000

^{Джерело: Видима Альфа}

Ключова метрика

Як згадувалося вище, інвестори також будуть спостерігати за загальною кількістю проданих автомобілів Ford. Компанія виробляє та продає повну лінійку вантажівок, легкових автомобілів, мікроавтобусів. Але для виробництва цих автомобілів компанія залежить від глобальних постачальників різних компонентів. Дефіцит ключових компонентів може легко призвести до збоїв у виробництві. Зростання попиту на побутову електроніку під час пандемії призвело до глобального дефіциту напівпровідників, які стали ключовими компонентами в автомобілях. Незважаючи на зростання продажів Ford у червні, дефіцит на початку цього року змусив Ford та інших автовиробників скоротити виробництво, таким чином зменшивши кількість автомобілів, які вони можуть продати. Компанія також бореться з тим, як впоратися зі сплеском інфляція а також наслідки вторгнення Росії в Україну, які спричинили підвищення цін і перебої з поставками, що вплинуло на окремі моделі.

Річні продажі автомобілів Ford падали п’ять років поспіль до 2021 року. У 2015-2017 фінансових роках автовиробник продавав понад 6,6 мільйона автомобілів щороку. Це скоротилося до 5,4 мільйона у 2019 році, 4,2 мільйона у 2020 році та 3,9 мільйона минулого року, у 2021 фінансовому році. Квартальні показники проданих автомобілів знизилися протягом усіх останніх 17 кварталів поспіль, крім одного. В одному кварталі покращення, другому кварталі 2021 фінансового року, спостерігалося зростання на 18,5%, але це все ще було менше порівняно з іншими кварталами. Зараз аналітики очікують, що зростання прискориться порівняно з минулим роком, оскільки Ford збільшить продажі автомобілів приблизно на 29,6% порівняно з попереднім роком у другому кварталі 2022 фінансового року.