Що трапилося з Silicon Valley Bank?

Silicon Valley Bank (SVB) був закритий у березні 2023 року Департаментом фінансового захисту та інновацій Каліфорнії. Розташований у Санта-Кларі, Каліфорнія, банк було закрито, серед інших факторів, після того, як його інвестиції значно знизилися, а його вкладники забрали великі суми грошей. Пізніше в березні First Citizens Bank викупив усі депозити та кредити збанкрутілого банку.

банкротство банків подібне траплялося раніше — з 2001 року до початку 2023 року було закрито понад 550 банків. Але цей був особливо примітний. Це сталося не тільки в той час, коли багато людей у ​​США вже боялися рецесії, але й також найбільший банк, який збанкрутував після того, як Washington Mutual закрив свої двері під час фінансової кризи 2008.

Щоб допомогти вам зрозуміти, що саме пішло не так із Silicon Valley Bank, ми зануримося трохи глибше в історію банк, події, що призвели до краху, і що це означає для вкладників, інвесторів та економіки в загальний.

Що таке Silicon Valley Bank?

Silicon Valley Bank (SVB), дочірня компанія SVB Financial Group, був 16-м за величиною банком у Сполучених Штатах. У грудні 2022 року активи банку становили близько 209 мільярдів доларів.

Silicon Valley Bank надавав бізнес-банківські послуги для компаній на всіх етапах, але він був особливо відомий тим, що обслуговував стартапи та венчурні фірми. Згідно з даними на веб-сайті компанії, 44% венчурних технологій і охорони здоров’я первинні публічні пропозиції (IPO) у 2022 році були клієнтами Silicon Valley Bank.

Історія Silicon Valley Bank

Під час гри в покер Білл Біггерстафф і Роберт Медіаріс придумали ідею створення Silicon Valley Bank. А в 1983 році вони разом із генеральним директором банку Роджером Смітом відкрили перше відділення в Сан-Хосе, Каліфорнія. У 1988 році він став публічним, а в 1989 році переїхав до Менло-Парку, намагаючись зміцнити свою присутність у світі венчурного капіталу.

Silicon Valley Bank згодом став одним із найбільших комерційних банків у США. Під час та після пандемія між 2019 і 2022 роками, коли він майже потроївся в масштабах, піднявшись у рейтингу з 34-го найбільшого банку до 16-го.

Чому Silicon Valley Bank зазнав краху?

У період з 2019 по 2022 роки банк Silicon Valley спостерігав величезне зростання, що призвело до того, що він мав значну кількість депозитів і активів. Хоча невелика сума депозитів була готівкою, більша частина надлишку була використана для купівлі Казначейські зобов'язання та інші довгострокові борги. Ці активи, як правило, мають відносно низьку прибутковість, але також відносно низький ризик.

Але оскільки Федеральна резервна система підвищила процентні ставки у відповідь на високу інфляцію, облігації Silicon Valley Bank стали більш ризикованими інвестиціями. Оскільки інвестори могли купувати облігації за вищими процентними ставками, вартість облігацій Silicon Valley Bank впала.

Коли це відбувалося, деякі клієнти Silicon Valley Bank, багато з яких працюють у технологічній галузі, зіткнулися з фінансовими проблемами, і багато хто почав знімати кошти зі своїх рахунків.

Щоб задовольнити ці значні кошти, Silicon Valley Bank вирішив продати частину своїх інвестицій, але ці продажі були збитковими. SVB втратив 1,8 мільярда доларів, і це стало початком кінця для банку.

Деякі люди вважають, що крах Silicon Valley Bank почався набагато раніше з відкату банку Закон Додда-Френка, що було основним банківським регулюванням, яке було введено в дію у відповідь на фінансову кризу 2008 року.

Як частина Додда-Френка, банки з активами понад 50 мільярдів доларів підлягатимуть додатковому нагляду та правилам. Але Закон про економічне зростання, регуляторні заходи та захист прав споживачів від 2018 року, підписаний президентом Дональдом Трампом, суттєво змінив цю вимогу. Замість того, щоб встановити поріг у 50 мільярдів доларів, закон 2018 року збільшив його до 250 мільярдів доларів.

Незважаючи на те, що Silicon Valley Bank був 16-м за величиною банком у країні, він не мав достатньо активів, щоб підлягати додатковим правилам і нагляду. Якби поріг ніколи не змінювався, SVB перебував би під пильнішим наглядом регуляторів.

в звіт 28 квітня 2023 року Федеральна резервна система офіційно поклала провину за крах банку на команду вищого керівництва SVB. неправильне управління інвестиційним ризиком свого балансу, а також рада директорів за невиконання своїх обов’язків перевірки вищого керівництва управління. Крім того, ФРС також поклала певну відповідальність на своїх власних регуляторів за те, що вони не визнали вразливості банку, оскільки він швидко зростав між 2019 і 2021 роками, і через відсутність дій щодо значних проблем він виявив перед банком пов’язані з управлінням ризиками не вдалося. ФРС також назвала зміну стандартів нагляду ФРС у 2018 році та вплив соціальних медіа з високою мережею та концентрованою базою вкладників як сприяючі фактори.

Хронологія колапсу

З зовнішньої точки зору крах Silicon Valley Bank стався швидко, всього за кілька днів. Ось хронологія подій:

• 8 березня: Silicon Valley Bank оголосив про збиток у розмірі 1,8 мільярда доларів за портфелем облігацій, а також про плани продати обидва звичайні та привілейовані акції зібрати 2,25 мільярда доларів. Після цього оголошення агентство Moody's знизило довгострокові банківські депозити та рейтинги емітента Silicon Valley Bank у місцевій валюті.
• 9 березня: Акції холдингової компанії Silicon Valley Bank, SVB Financial Group, обвалилися на відкритті ринку. Інші великі банки також відчули падіння цін на акції. Крім того, більше клієнтів SVB почали знімати свої гроші, а загальна сума спроб зняття склала 42 мільярди доларів.
• 10 березня: Було припинено торги акціями SVB Financial Group. Перш ніж банк міг відкритися, федеральні регулятори оголосили, що візьмуть його під контроль. Після того, як регулятори не змогли знайти покупця для банку, депозити були переведені в перехідний банк створений і керований FDIC, з обіцянкою, що застраховані депозити будуть доступні до понеділка, 13 березня.
• 12 березня: Федеральні регулятори оголошують про надзвичайні заходи у відповідь на банкрутство Silicon Valley Bank, що дозволяє клієнтам повернути всі кошти, включно з незастрахованими.
• 17 березня: Материнська компанія Silicon Valley Bank, Фінансова група СВБ подала заяву про банкрутство.
  
• 26 березня: First Citizens Bank купив весь Silicon Valley Bridge Bank, за винятком цінних паперів на суму 90 мільярдів доларів та інших активів, які залишилися в конкурсному віданні FDIC.

Вплив на вкладників та інвесторів

FDIC страхує банківські депозити на суму до 250 000 доларів США на вкладника в банку для кожної категорії рахунку. Іншими словами, якби у вас було 250 000 доларів на рахунку в банку Кремнієвої долини, ви б повернули всі свої гроші.

На жаль, більшість рахунків у Silicon Valley Bank містили депозити на суму понад 250 000 доларів США, тобто більшість коштів були незастрахованими. У більшості випадків це означало б, що власники рахунків втратять будь-які гроші, що перевищують цей поріг.

Щоб допомогти, Федеральна резервна система оголосила 12 березня, що застосує виняток системного ризику, тобто усі вкладники були б зцілені, навіть за ті кошти, які були незастрахованими.

Однак інвесторам так не пощастить. Хоча FDIC може захистити вкладників від збитків, вона не може зробити те саме для акціонерів і власників незабезпечених боргів. Іншими словами, фізичні особи та установи, які володіли акціями SVB Financial Group, можуть не отримати назад свої гроші.

Чому уряд пообіцяв оздоровити вкладників СВБ?

Федеральні регулятори вирішили повністю застрахувати та захистити всіх вкладників Silicon Valley Bank та їхні баланси через побоювання зараження — вплив краху банку на економіку як a ціле.

Під час краху банку ціна акцій різко впала не лише в Silicon Valley Bank. Інші банки побачили ціни на їхні акції падають теж.

Таке резонансне банкрутство банку може знизити довіру споживачів до банківської системи. Цей брак впевненості може створити додаткові проблеми, які сприяли Silicon Valley Bank збій — власники рахунків поспішають зняти депозити з банку, у якого немає коштів для покриття їх.

Зрештою, цей ризик зараження може вплинути не лише на банки, а й на економіку в цілому.

Хто заплатив за порятунок?

Коли поширилася новина про рішення регулюючих органів оздоровити всіх вкладників, багато хто одразу задумався, що це означатиме для платників податків.

Коли Федеральна резервна система оголосила про це, вона пояснила, що жодні збитки не будуть взяті на себе платниками податків. Натомість гроші надходитимуть від FDIC, яка є агентством, якому доручено страхувати банківські депозити. Гроші, які FDIC використовує для покриття цих збитків, надходять із квартальних премій, які всі застраховані банки сплачують агентству.

26 березня 2023 року FDIC оцінила, що вартість відмови SVB Фонд страхування вкладів становитиме близько 20 мільярдів доларів.

Але було б надто спрощено сказати, що жодні збитки не понесуть платники податків.

Хоча ви можете не платити за збитки безпосередньо своїми податковими доларами, деякі збитки можуть зрештою просочитися вниз. Наприклад, якщо ваш банк повинен платити більше за страхування депозитів, він може стягувати з вас вищу відсоткову ставку за кредитом або виплачувати вам менший відсоток відсотків на вашому ощадному рахунку.

Що таке програма строкового фінансування банку?

У результаті краху Silicon Valley Bank уряд оголосив про Банківська програма строкового фінансування (BTFP), програма, схвалена Федеральною резервною системою, яка пропонує кредити банкам, кредитним спілкам та іншим депозитним установам.

Ці позики, які можуть тривати до одного року, допомога фінансовим установам для задоволення потреб своїх вкладників. Програма також допомагає гарантувати, що коли банкам знадобляться готівка, вони не будуть змушені швидко продавати високоякісні цінні папери, щоб отримати їх.

Програма набула чинності 12 березня 2023 року і діятиме щонайменше до 11 березня 2024 року.

Суть

Крах Silicon Valley Bank у березні 2023 року став найбільшим банкрутством банку з часів фінансової кризи 2008 року. А враховуючи вже наявні побоювання щодо рецесії, колапс ще більше похитнув довіру споживачів до економіки.

Поразка банку нагадала нам, що в банківській системі є кілька слабких місць, включаючи відсутність нагляду за банками з активами менше 250 мільярдів доларів.

На щастя, федеральні регулятори швидко відреагували на крах SVB, запровадивши низку заходів для зменшення втрат вкладників і відновлення довіри до банківської системи та економіки загалом.

Виправлення — 21 квітня 2023 р.: У попередній версії цієї статті перший генеральний директор банку Silicon Valley Bank неправильно називався Робертом Смітом. Правильне ім'я Роджер Сміт.