Банківська криза мало впливає на прибутки регіональних банків у I кварталі

Регіональні та середні банки, такі як Zions Bancorp (Сіон), Keycorp (КЛЮЧ), і Fifth Third Bancorp (FITB), ймовірно, опублікують історичні чистий процентний дохід (NII) зростання в першому кварталі завдяки підвищенню процентних ставок Федеральної резервної системи, але це підвищення може бути нетривалим, оскільки конкуренція за збереження депозитів починає шкодити прибутку.

Ці банки разом із East West Bancorp (EWBC), Comerica, Inc. (CMA), і Західний Альянс (WAL), опублікує квартальні фінансові результати цього тижня, лише через місяць після занепокоєння щодо нереалізовані балансові збитки спричинив хаос на фінансових ринках.

Незважаючи на цей потрясіння, очікується, що чотири з шести компаній повідомлять про двозначне зростання квартальних прибутків, згідно з оцінками, складеними Visible Alpha. Завдяки цьому зростанню: приріст чистого процентного доходу в діапазоні від 11% до 53%. З шести банків лише Western Alliance до 2022 року показав середнє зростання чистого відсотка понад 10%.

Але навіть кредитори, які уникли основної нестабільності в банківській системі минулого місяця, яка спричинила падіння індексу S&P Banks Select Industry Index на 18,8%, можливо, довго не насолоджуватиметься своєю удачею.

Очікується, що чистий процентний дохід суттєво сповільниться в найближчі квартали, оскільки Федеральна резервна система сповільнить — і, можливо, припинить — підвищення процентної ставки. У той же час банки, ймовірно, зіткнуться з більшим тиском, щоб платити вищі ставки за депозитами, які фінансують їхні операції.

Ключові прогнози для регіональних і середніх банків на перший квартал 2023 року
банк	Зростання прибутків (%)	Скоригований прибуток на акцію ($)	Зростання чистого депозиту (%)	Зростання чистого процентного доходу (%)
Zions Bancorp	15.6	1.52	-12.2%	24.1%
Keycorp	-5	0.43	4.5%	11.4%
з заходу на схід	32.9	2.20	18.3%	44.8%
Comerica	65.2	2.31	-10.8%	53.5%
Західний альянс	-31.5	1.49	15.1%	31.2%
П'ятий Третій	14.6	0.79	-0.1%	28.8%

Halycon Days for Interest Income Ending

ФРС почала підвищувати процентні ставки з історичного мінімуму в першому кварталі 2022 року. Загалом банкам вдалося підвищити ставки за наданими кредитами більше, ніж ставки, які вони платили вкладникам.

Однак більшість аналітиків та інвесторів очікують, що ФРС припинить свою кампанію підвищення ставок у найближчі місяці. Навіть якщо це виявиться занадто оптимістичним, щедрі квартальні порівняння, які сприяли зростанню чистого процентного доходу в останні кілька кварталів, швидше за все, скоро закінчаться.

Прогнозується, що зростання чистого процентного доходу шести банків у другому кварталі в річному обчисленні знизиться до діапазону від 1% до 28%. Очікується, що в третьому кварталі чотири з шести скоротять чистий процентний дохід. А до четвертого кварталу п’ять із шести, ймовірно, побачать падіння чистого процентного доходу десь між 6% і 12%, причому лише East West Bancorp очікується, що повідомить про невелике зростання.

Зменшення депозитів

Тим часом безлади минулого місяця спричинили найбільше скорочення банківських депозитів у США за десятиліття. Це може змусити банки підвищити ставки за депозитами, щоб вони могли продовжувати фінансувати свої операції, посилюючи похмурі очікування щодо чистого процентного доходу.

Процентні депозити — основа фінансування, яка використовується для отримання прибуткових позик — у цих шести банках, ймовірно, зросли в середньому лише на 2,2% у першому кварталі порівняно з тим же кварталом рік тому. Три з шести пилових відкладень зменшуються.

Це менше порівняно з середнім зростанням у 5,1% у тих же банках у першому кварталі минулого року, коли за 12 міс. депозитні сертифікати (компакт-диски) платили середню ставку 0,14%.

У цьому році приріст депозитів знизився, навіть незважаючи на 12-місячні КД сплачували в середньому 1,49% відсотків на кінець першої чверті.

Проблема утримання депозитів не залишає традиційним банкам іншого вибору, окрім як підняти ставки, які вони платять клієнтам, щоб зберігати свої гроші.

«Ми очікуємо поточних втрат депозитів, хоча й значно нижчими темпами, ніж спостерігалося за останній місяць», — йдеться в дослідженні Goldman Sachs. звіт минулого тижня, зазначивши, що нещодавно запроваджена ФРС програма допомоги банківському фінансуванню повинна підтримувати достатню ліквідність у банківській системі система. «Однак перерозподіл ліквідності, ймовірно, відбудеться з вищою вартістю фінансування».

Занепокоєння з приводу ліквідності, відсотка незастрахованих депозитів і позик на комерційну нерухомість підірвали запаси регіональні та середні банки. Ціни на акції Western Alliance, Zions і Comerica з початку року впали більш ніж на 30%.