Запасні мавпи повертаються, і Мейн-стріт звертає увагу
Tesla подвоїлася в порівнянні з січневими мінімумами на тлі зростання спекулятивних акцій, оскільки інвестори поступово втрачають свою ведмежу позицію
Ризик повернувся. Спекулятивні акції, які впали під час нещодавнього ведмежого ринку, знову в моді, влаштувавши величезне зростання протягом останніх п’яти тижнів.
Ключові висновки
- Спекулятивні акції показали значне зростання з початку року після різких втрат у 2022 році.
- Опитування настроїв інвесторів AAII щойно змінилося на підвищення, але все ще далеке від попередніх піків.
- Дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася в січні, що підвищило схильність інвесторів до ризику.
- Премія за ризик акцій впала до найнижчої точки з 2008 року, що свідчить про низьку форвардну прибутковість акцій.
Тесла (TSLA), виробника електромобілів і поточного фаворита роздрібних інвесторів, ринкова вартість подвоїлася з січня. 6 внутрішньоденний мінімум.
«Мавпи» з запас мемів слава хапає штучний інтелект грає з ентузіазмом, який вони колись виявляли для AMC (
AMC), Gamestop (GME) і криптовалюта, але все ще знаходить час підняти ставки AMC і Gamestop на 40% і 28% відповідно за останній місяць.Акції інтернет-магазину автомобілів Carvana (CVNA) з початку року подорожчали більш ніж утричі. Правда, вони все ще впали на 96% порівняно з піком 2021 року після втрати 98% своєї вартості минулого року. Але це про цей рік, а не минулий.
Ентузіазм почав поширюватися від Redditors і опціонних гравців до Main Street. У середу в щотижневому дослідженні настроїв Американської асоціації індивідуальних інвесторів вперше за 10 місяців зростання нарешті перевищило ведмедів.
Опитування є протилежним показником: два місяці тому ведмеді переважали биків на 16 процентних пунктів. Але цей тижневий сплеск позитивних настроїв і подібне зниження ведмежого настрою лише принесли калібр повертається на нейтральну територію, з биками та особами, які доглядають за парканом, рівними на рівні 37,5%, а ведмедями майже не здається на 25%. Цифри свідчать про те, що зростання ринку може залучити багато тих, хто запізнився, за відсутності ведмежих подій.
Ринки акцій зростають стіна тривоги показуючи постійні побоювання щодо рецесії та інфляції, а також нещодавні припущення про те, що жорсткий ринок праці змусить Федеральну резервну систему підвищити свою базову процентну ставку овернайт до такого високого рівня 6%.
Схильність до ризику повернулася з подвоєною силою, незважаючи на те, що ФРС підвищила ставку федеральних фондів майже з нуля до понад 4,5% за останній рік. За даними JPMorgan, роздрібна торгівля як частка від загального обсягу досягла рекорду в останній тиждень січня, перевищивши попередній пік на початку 2021 року.
Допомогло те, що прибутковість 10-річних казначейських облігацій закінчилася в січні біля мінімуму за чотири місяці. В останні роки схильність до ризику на фондовому ринку зросла, коли 10-річна ставка падала, і навпаки.
Як воно є, премія за ризик власного капіталу, або додатковий прибуток, якого вимагають інвестори, щоб володіти акціями замість державних облігацій США, впав до давнього мінімуму. За одними підрахунками, нещодавно він був найнижчим з 2008 року та нижчим за 92% показань з 2006 року. Згідно з тим же аналізом, за найнижчою децильною величиною премії за ризик акцій послідувало падіння S&P 500 на 9% у середньому протягом наступних 12 місяців.
Однак мавпам байдуже, і більш важкі інвестори починають втрачати свої застереження. Поки це не зміниться, низька премія за ризик акціонерного капіталу може залишатися лише ще однією цеглиною в стіні, по якій піднімається фондовий ринок.
