Примітка про прискорене повернення (ARN) Визначення

Що таке прискорена повертальна нотатка (ARN)?

Прискорене повернення (ARN) є короткостроковим і середньостроковим борговий інструмент яка пропонує потенційно більш високу прибутковість, пов'язану з ефективністю довідкового індексу або акції.

Розуміння примітки про прискорене повернення (ARN)

Примітки про прискорене повернення (ARN) - це тип структурований інвестиційний продукт (SIP), також відомий як ринкова інвестиція. Структуровані продукти - це пакетна інвестиційна стратегія, заснована на єдиній цінній папері, кошику цінних паперів, варіанти, індекси, товари, емісії боргів, іноземні валюти, або похідні.

Структуровані вироби розроблені таким чином, щоб полегшити індивідуальні налаштування ризик/винагорода цілі. Вони досягають цього, взявши традиційну цінні папери, такі як звичайна інвестиційна облігація, і замінивши звичайні функції оплати нетрадиційними виплатами.

Традиційні виплати включають періодичні купони та остаточні принципали. Нетрадиційні заміни включають виплати, отримані не з грошового потоку емітента, а з результатів роботи одного або кількох базових активів.

ARN, як правило, обмежує загальний прибуток, який він буде забезпечувати, але, як правило, не пропонує жодного негативного захисту. Це принесло б користь тим інвесторам, які вважають, що референтний індекс або акції оцінять незначну ціну, але не різко знизяться до ARN дозріває.

ОРН є складними і можуть бути ризикованими. Вони непридатні для інвесторів, які вимагають 100% погашення основного боргу під час погашення, як у казначействі або інвестиційного рівня облігація. Вони також не підходять для інвесторів, які прагнуть без обмеження повернути інвестиції в обмін на 100% негативний ризик.

Прискорені доходи (ARN) на фінансових ринках

Прискорені доходи (ARN) з'явилися на фінансових ринках у 2010 році та були запропоновані насамперед Merrill Lynch та Bank of America. Продукція продавалась із поверненням у 2–3 рази до референтного індексу важелі використовуються переважно за допомогою похідних варіанти дзвінків та ф'ючерси.

Зазвичай товари пропонувались із обмеженням повернення від 18% до 25%, і будь -які повернення над цією сумою були взяті емітентом. Більшість із цих нотаток закінчилися у 2013 році та більше не є загальнодоступними, швидше за все через їх високий ризик та низький рівень ліквідність.

Приклад примітки про прискорене повернення (ARN)

Розглянемо нотатку прискореного повернення (ARN), пов'язану з S&P 500 і запускається, коли індекс становить 2 тис. Ціна прискореного повернення (ARN) становить 100 доларів США і погашається через два роки.

На момент погашення він пропонує інвесторам підвищену прибутковість, що дорівнює в два рази (2 рази) будь -яким позитивним результатам у базовому індексі S&P 500. Максимальний прибуток ARN підпорядковується 30%, а інвестиції мають вплив на 100% будь -якого зменшення S&P 500. Повернення буде змінюватися наступним чином залежно від сценарію, коли ARN дозріє.

• S&P 500 досягає 2500 за два роки: S&P мав рентабельність 25%, тоді як удвічі S&P 500 - 50%, а максимальна рентабельність ARN - 30%. Інвестор у ARN отримає 130 доларів США при погашенні за 30% прибутку.
• S&P 500 досягає 2200 за два роки: прибуток S&P становить 10%, два рази - 20%. Інвестор у ARN отримає 120 доларів США при погашенні за 20% прибутку.
• S&P 500 досягає 1500 за два роки: прибуток S&P становить -25%. Інвестор ARN зазнає 100% зниження індексу, тому отримає 75 доларів США, що представляє прибуток -25%.