Нова пропозиція щодо капіталу FDIC може зменшити дивіденди та викуп для великих банків

The Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) У четвер на крок наблизилися до того, щоб вимагати від банків мати більше готівки в касі. Ці вимоги, якщо їх запровадити, вплинуть на акціонерів, приватні інвестиційні компанії та клієнтів.

FDIC запропонувала більш суворі вимоги до капіталу для банків після регіональної банківської кризи на початку цього року. У той час як деякі критики казали, що це може обтиснути акціонера дивіденди і викупи на наступні роки регулятори сказали, що великі банки мають достатньо часу та капіталу, щоб виконувати вимоги без шкоди.

Для кого ці нові правила?

Нова пропозиція щодо правил є частиною багаторічних зусиль регуляторів, щоб змусити банківську систему США прийняти Базель III рамки, стандартизованої версії міжнародних банківських стандартів, прийнятих на хвилі Фінансова криза 2008 року. Він прагне виправити те, що регулятори вважають банківською системою з недостатнім капіталом і надлишковою заборгованістю, яка може бути вразливою до майбутніх банківських криз.

Положення стосуватимуться банків із активами понад 100 мільярдів доларів, тобто приблизно 30 американських кредиторів підпадають під цю категорію, включаючи регіональні банки, такі як M&T Bank (MTB) і KeyCorp (КЛЮЧ).

У той час як правила не будуть застосовуватися до громадських банків, установ, які перевищують 5 мільярдів доларів США активи та пасиви, а також ті, у яких торгові активи перевищують 10% від загальних активів, також потребуватимуть дотримуватися.

FDIC у четвер проголосувала 3 проти 2 за просування цієї пропозиції та зараз шукає коментарі щодо регулювання з наміром розпочати перехід у липні 2025 року.

Що роблять запропоновані правила?

Серед особливостей – суворіші вимоги до капіталу, простіша та стандартизована система розрахунку ризику та зміни до нормативний підхід, заснований на моделях, який, на думку регуляторів FDIC, є нестабільним, оскільки він може генерувати неточні оцінки ризику, і бракує прозорість. Дослідження 2016 року Європейський центральний банк (ЄЦБ) виявлено, що підхід на основі моделей має тенденцію до недооцінки ризик дефолту до процентного пункту.

Швидкі темпи підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою США знизили вартість довгострокових облігацій багатьох банків, спричинивши нереалізовані збитки. Спроба Silicon Valley Bank продати такі інвестиції спровокувала набіг на банк, що призвело до його банкрутства та відправлення всього регіональна банківська галузь потряслася.

«Зі збільшенням розміру та складності фінансової установи з’являється більше можливостей для операційний ризик ", - сказав голова FDIC Мартін Грюнберг. «Операційний ризик був і продовжує залишатися постійним і зростаючим ризиком для фінансів інституцій, і впровадження більш простого, стандартизованого розрахунку ризику є важливим елементом цього пропозиція».

Вплив на банки, їхніх акціонерів та споживачів

Хоча правила, ймовірно, не будуть запроваджені протягом кількох років, вони можуть фактично стерти понад 100 дол. мільярдів, які великі банки накопичили в надлишковому капіталі за останнє десятиліття, і їм потрібні роки, щоб відновити його втрати, Розвідка Bloomberg оцінюється. Це може негайно вплинути на акціонерів, оскільки банки будуть змушені обмежити викуп акцій і виплату дивідендів.

Про це повідомляє Morgan Stanley Reuters, виявив, що навіть найбільшим банкам країни знадобиться до двох років, щоб відновити втрачений капітал. JPMorgan Chase (JPM) і Банк Америки (BAC) — два найбільші банки США за розміром активів — досягнуть цього результату менш ніж за два роки. Goldman Sachs (GS) і Citigroup (C) для цього знадобиться три та чотири роки відповідно.

Грег Бер, президент і головний виконавчий директор Інституту банківської політики, сказав, що нормативні акти «невиправдано збільшать суму необхідного капіталу для банків, завдаючи шкоди споживачам і малим бізнесу", і зробити США "єдиним великим банківським центром, де кредитний ризик для капітальних цілей оцінюється виключно федеральними регулюючими органами, а не за допомогою банківських моделей, що контролюються агентствами, або за допомогою зовнішній кредитні рейтинги."

Однак регулятори не погоджуються.

«Власникам цих банків буде фактично дано чотири роки, щоб підвищити рівень своєї гри в грі до нових необхідних рівнів. За останні чотири роки великі банки виплатили понад 500 мільярдів доларів у вигляді дивідендів і викупу акцій своїм власникам. Це лише невелика частина того, що їм потрібно буде взяти на себе, що зараз покладаються на плечі платників податків і громадськості", - сказав Рохіт Чопра, директор Бюро захисту прав споживачів, який також є членом FDIC дошка.

Окремо деякі хвилюються, що додаткові вимоги до капіталу означатимуть, що банки перекладуть частину цих витрат на споживачів.

«Вищі вимоги до капіталу однозначно збільшать вартість кредиту, що погано для фінансовий директор JP Morgan Джеремі Барнум сказав під час телефонної розмови про прибутки банку за другий квартал цього року. місяць.

Хто виграє?

Хоча великим банкам та їхнім акціонерам є що втрачати, хедж-фонди і приватний капітал менеджери активів, такі як Blackstone (BX) і Apollo Global Management (APO) може отримати вигоду. Вони не були б обтяжені такими самими вимогами до капіталу і могли б переманити акціонерів і клієнтів від великих банків.

«Керівники активів отримають вигоду, оскільки банки, на які поширюється запропоноване правило, можуть продавати або позбавлятися певних кредитів та інших активів, створюючи можливість для менш регульованих фондів і приватних кредитних компаній втрутитися, щоб заповнити порожнечу", - сказав Джон Попео, партнер Gallatin Group, у електронною поштою.

«Вони танцюють на вулицях», — сказав генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Дімон сказав, коли його запитали про майбутню пропозицію правила під час дзвінка JPMorgan про прибутки за другий квартал.