Офіційні особи ФРС цитують прогрес проти інфляції, підкріплюючи ідею, що цикл підвищення ставок закінчився
Ключові висновки
- Представники Федеральної резервної системи, виступаючи цього тижня, визнали, що центральний банк на шляху до подолання високої інфляції.
- Антиінфляційна кампанія Федерального резервного резерву підняла витрати на запозичення, і інфляція впала, а ключовий звіт у вівторок показує, що зростання цін сповільнюється швидше, ніж очікувалося.
- Переважна більшість учасників ринку вірять, що наступним кроком ФРС буде зниження ставки ФРС, а не підвищення її знову.
- Один із чиновників ФРС підкреслив, що збереження базової відсоткової ставки надто високою може завдати непотрібної шкоди економіці.
Офіційні особи Федеральної резервної системи не готові робити переможне коло після звітів цього тижня, які показують приборкувача підвищення цін, ніж очікувалося, але вони визнають прогрес, можливо, з риторичним еквівалентом задоволених кивати.
Кілька чиновників, які цього тижня виступали з публічними промовами, обговорювали звіт у вівторок про Індекс споживчих цін, котрий показав зростання інфляції на 3,2% за рік станом на жовтень, продовжуючи падати до мети ФРС у 2% річної ставки.
Учасники ринку побачили звіт як переломний момент. Спостерігачі все більше міркують про те, коли ФРС почне роботу скасування кампанії антиінфляційного підвищення процентних ставок, що призвело до підвищення процентних ставок за всіма видами кредитів. Самі чиновники ФРС були більш стриманими.
Голова ФРС Чикаго Остан Гулсбі, виступаючи у вівторок у Детройтському економічному клубі, сказав, що звіт «виглядав досить добре», і що спостерігався «повільний, але явний прогрес» у різних категоріях товарів і послуги. Гулсбі є виборцем на Федеральний комітет відкритого ринку, група, яка встановлює процентні ставки і до складу якої входять президенти регіональних Федеральних резервних банків на ротаційній основі.
Ліза Кук, керуючий Федеральною резервною системою, а також член FOMC, виступила на економічній конференції Федерального резервного банку Сан-Франциско в четвер, але прямо не згадував жовтень звіт. Однак вона наголосила на ризиках встановлення ФРС занадто високої ключової процентної ставки, згідно з підготовленими зауваженнями.
Підвищивши ставку фондів ФРС до 22-річного максимуму, ФРС підштовхнула витрати на запозичення настільки, щоб фінанси підприємств і домогосподарств під тиском. Деякі економісти очікують, що ФРС почне знижувати свою ставку протягом декількох місяців, щоб економіка не впала в рецесію, що призведе до масових звільнень, ризик, який визнав Кук.
«Я також усвідомлюю ризик невиправдано різкого зниження економічної активності та зайнятості», — сказав Кук. «Деякі частини економіки відчувають напругу через жорсткіші фінансові умови».
Лоретта Местер, президент Федерального резервного банку Клівленда та заступник члена FOMC визнав прогрес, але не оголосив про перемогу в інтерв’ю CNBC четвер.
«Ми досягаємо прогресу в інфляції, помітного прогресу», – сказала вона. «Ми повинні бачити, як це продовжується... Нам потрібно буде побачити набагато більше доказів того, що інфляція своєчасно повертається до 2%».
Трейдери оцінюють лише 0,3% ймовірність того, що FOMC підвищить процентні ставки на своєму наступному засіданні в грудні. Відповідно до інструменту FedWatch від CME Group, який прогнозує зміни ставок на основі даних ф’ючерсної торгівлі ФРС, це менше порівняно з імовірністю 34%, яка була оцінена місяць тому. Деякі трейдери почали оцінювати можливість зниження ставки вже в січні, а дані торгівлі ф’ючерсами ФРС показують приблизно 33% ймовірність зниження на березневій зустрічі.