Ось один із способів, як кампанія підвищення процентних ставок ФРС може забезпечити економічний поштовх

Якщо у вас багато готівки на ощадному рахунку, високі процентні ставки, які можуть викликати роздратування у вашому житлі та автомобілі покупці — ваші найкращі друзі, і це може бути однією з причин, чому економіка працює набагато краще, ніж у багатьох економістів передбачив.

Змішаний вплив високих процентних ставок може допомогти пояснити, чому економіка ще не впала в рецесію, як це історично траплялося у випадках, коли Згідно з нещодавнім аналізом Роберта Фрая, незалежного прогнозиста, який давно передбачив економічну ставку, Федеральна резервна система швидко підвищила ставки. сповільнення

що ще має здійснитися.

Федеральна резервна система підвищила свій орієнтир процентну ставку до максимуму за 22 роки протягом останніх півтора років, підвищуючи витрати на споживчі позики, включаючи кредитні картки, іпотека, і автокредити.

Однак ці високі відсоткові ставки — це палиця з двома кінцями: ви можете отримати найвищий прибуток за десятиліття, просто залишивши свої гроші в закладі з наднизьким рівнем ризику. депозитний сертифікат, фонд грошового ринку, або високоприбутковий ощадний рахунок. Настільки, що Фрай припускає, що підвищення ставок ФРС, загалом, може сприяти споживчим витратам, а не перешкоджати їм.

У вівторок вкладники могли заробляти до 5,88% річних доходів на безризиковий депозитний сертифікат. Перед тим, як ФРС розпочала свою кампанію підвищення процентних ставок, найбільш високооплачуваний CD, відстежуваний Investopedia, давав 1,35%.

Це допомогло б пояснити, чому споживчі витрати не злякалися підвищення ставок і допомогло підняти економіку США зростання до найшвидшого за роки в третьому кварталі, зриваючи прогнози рецесії.

Фактично, загалом американці заробляють на мільярди доларів більше процентів, ніж платять, і це вже давно Згідно з даними Бюро економічного аналізу, сьогоднішні високі процентні ставки не змінилися. шоу.

«Мільйонам людей, які не схильні до ризику — багато з них похилого віку — які зберігають свої гроші на банківських рахунках і у фондах грошового ринку а не в акціях та облігаціях, вищі процентні ставки означають більший процентний дохід, який підтримує споживчі витрати», – Фрай. написав. «Збільшення процентного доходу компенсує, можливо, навіть скасовує передбачуваний негативний вплив вищих процентних ставок на споживчі витрати».

У жовтні 7,8% доходу споживачів у США припало на відсотки, порівняно з 7,2% у лютому 2022 року, коли ФРС почала підвищувати процентні ставки. Однак більшість економістів вважають високі відсоткові ставки загальним перешкодою, а не допомогою для споживчих витрат, оскільки кредити, які підтримують великі покупки, коштують дорожче, а високі процентні ставки сприяють заощадженням, а не витрачанню надлишків готівкою.

«Більшість фінансових активів знаходяться у заможніших домогосподарств, які мають нижчу схильність витрачати, ніж сім’ї загальне населення», – написав Боб Шварц, старший економіст Oxford Economics, у минулому коментарі. тиждень. «Більше того, у зв’язку з уповільненням активності та збереженням негативного настрою домогосподарств щодо прогнозів, стимул накопичувати заощадження як запобіжний захід від негараздів посилюється. У всякому разі, високі ставки, доступні для фінансових активів, більше заохочують заощаджувати, ніж витрачати на несуттєві речі».

Тим не менш, споживачі часто перевернув очікування цього року, збільшивши свої витрати, коли прогнозисти очікували, що вони відступлять, змусивши експертів почухати собі голови над тим, звідки беруться гроші для підтримки ажіотажних витрат.

«Економічною темою, яка, ймовірно, на даний момент буде займати головну увагу інвесторів, є стан споживачів у США», — написав у коментарі минулого тижня Джейсон Драхо, керівник відділу розподілу активів UBS. «Їх стійкість до витрат стала одним із найбільших макроекономічних сюрпризів цього року та головною причиною того, чому економічне зростання США значно перевищило консенсусні очікування».