Як структура капіталізації компанії впливає на її прибутковість?

Файл структура капіталізації бізнес - це його основа. Від першого продажу до проектів, в які він інвестує, все починається з того, як він фінансує свою діяльність. Структура капіталізації може мати величезний вплив на прибутковість компанії.

Що таке структура капіталізації?

Структура великої літери (частіше називається структура капіталу) просто позначає гроші, які компанія використовує для фінансування операцій, і звідки ці гроші надходять. Капітал можна залучити або шляхом придбання боргу, або за рахунок власного капіталу. Пайове фінансування надходить від продажу акцій акціонерам. Борг може надходити з багатьох джерел, таких як банківські позики, особисті позики та борг за кредитною карткою, але він завжди повинен бути погашений пізніше, зазвичай з відсотками.

Вартість капіталу

Обидва види капітального фінансування несуть певну ступінь витрат, які необхідно сплатити за доступ до фондів, що називається вартість капіталу. Для боргового капіталу це процентна ставка, яку стягує кредитор. Вартість власного капіталу представлена ​​нормою рентабельності інвестицій, яку очікують акціонери, яка зазвичай складається з приросту капіталу (підвищення цін) та/або дивідендів. Хоча борг, як правило, коштує дешевше власного капіталу, обидва види фінансування капіталу мають важливий вплив на прибуток компанії.

Мабуть, найяскравішим прикладом цього є вплив боргу на кінцевий результат. Десь між операційними витратами та показником чистого прибутку у звіті про прибутки та збитки компанії лежать витрати, понесені для погашення боргів. Компанія з особливо великою борговою структурою капіталу щороку здійснює більші відсоткові виплати, тим самим зменшуючи чистий прибуток.

Позитивний вплив боргового капіталу

Позиковий капітал також може позитивно вплинути на рентабельність. Борг дозволяє компаніям залучати існуючі кошти, тим самим дозволяючи більш швидке розширення, ніж це було б можливо. Ефективне використання боргового фінансування призводить до збільшення доходу, що перевищує витрати на сплату відсотків. Крім того, процентні платежі не підлягають оподаткуванню, що зменшує загальний податковий тягар компанії.

Вплив власного фінансування на рівень прибутку компанії не менш важливий, хоча і не настільки однозначний. У той час як фонди власного капіталу стимулюють зростання, не вимагаючи погашення, акціонери отримують право обмежені права власності, включаючи право голосу. Вони також очікують прибутку від своїх інвестицій, яка може включати дивіденди, які зазвичай виплачуються лише в тому випадку, якщо компанія послідовно отримує прибуток. Бізнес, що фінансується за рахунок акціонерного капіталу, належить його інвесторам і повинен залишатися незмінно прибутковим для виконання цього зобов'язання.

Структура капіталу та прибутковість

Право власності на бізнес є спільним, тому приказковий пиріг прибутку потрібно розділити на більшу кількість частин. Компанія, що повністю фінансується за рахунок боргів, може щомісяця виплачувати великі відсотки, але коли все сказано, прибуток повністю належить власникам бізнесу. Без виплати дивідендів акціонерам прибуток можна реінвестувати у бізнес шляхом купівлі нового обладнання або відкриття нового місцезнаходження, приносячи ще більший прибуток.

Іншим непрямим впливом структури капіталу на рентабельність є її вплив на потенційну наявність додаткового капіталу, якщо він буде необхідним у майбутньому. Компанію з особливо високим співвідношенням боргу та власного капіталу можуть вважати кредитори та потенційні акціонери надмірно ризикованою, що ускладнює залучення додаткових коштів. Обмежений доступ до капітального фінансування, у свою чергу, обмежує потенціал зростання бізнесу, зберігаючи його норми прибутку застійний.