Визначення страхової корпорації MBIA

Що таке страхова корпорація MBIA?

Страхова корпорація MBIA - це компанія, яка надавала страхування муніципалітетам, які її випускають облігації. Підрозділ публічної компанії MBIA, Inc. (MBI), Страхова корпорація MBIA була основним світовим емітентом страхування фінансових гарантій.

Як працює страхова корпорація MBIA

Страхування MBIA використовувалося для підтримки муніципальних облігацій та структурованих фінансових продуктів, а також як способу підвищення кредитів для емітентів муніципальних облігацій, оскільки страхова компанія MBIA пообіцяла виплатити проценти та основну суму за будь -які облігації, які постраждали від емітента за замовчуванням.

Білл Акман, менеджер хедж -фондів, заявив у 2002 році про цю материнську компанію MBIA не заслужила свого рейтингу AAA і закликали відокремити бізнес зі страхування муніципальних облігацій від бізнесу зі структурованими фінансами. Це було пов'язано з тим, що свопи кредитних дефолтів MBIA, продані за заставними борговими зобов'язаннями, забезпеченими іпотекою, врешті-решт будуть проблемою, стверджував Акман. Менеджер хедж -фондів мав рацію, оскільки MBIA розбився під час фінансової кризи.

Страхувальники муніципальних облігацій сильно постраждали від фінансової кризи. The більшість нещодавно випущених муніципальних облігацій здійснював страхування до кризи. Однак наслідки кризи спричинили значне зниження муніципального страхування. Крім того, великі рейтингові агентства, такі як MBIA та Ambac, побачили зниження своїх рейтингів.

З тих пір частка ринку залишається стислою, оскільки процентні ставки залишаються на історичному мінімумі. Такі компанії, як MBIA, намагалися керувати ризиками. У 2014 році MBIA заснувала муніципальний підрозділ під назвою Національна гарантія державних фінансів. MBIA також не писала жодної нової страховки з 2017 року після того, як S&P знизила свої рейтинги.

Особливі міркування

Наявність страхування MBIA на муніципальних облігаціях раніше забезпечувало AAA рейтинг або його еквівалент від великих рейтингових агентств, які зробили облігації набагато більш ринковими для інвесторів.

Страхова корпорація MBIA надала страховку для забезпечення муніципальні облігації, також відомий як муніс. Щоб підвищити довіру інвесторів, багато міст (емітент муніципальних облігацій) придбали страхування через Страхову корпорацію MBIA, щоб отримати більш високий рейтинг та гарантувати облігації.

Емітенти облігацій виявили, що вони можуть знизити загальну вартість емісії боргу, придбавши страхування MBIA, оскільки чим вище рейтинг облігацій, тим нижче емітент може скоригувати купонна ставка при представленні інвесторам.

Вимоги до страхової корпорації MBIA

Страхування MBIA купується так само, як і інші види страхування, при цьому страхувальник вибирає конкретні суми покриття та андеррайтер розрахунок ризиків для страховика надання цього покриття з метою визначення ціни страхування. Ризики розраховуються за ймовірністю того, що емітент облігацій не виконає зобов’язання за облігацією, а MBIA це зробить мають виплачувати інвесторам, тому стабільність проекту є ключовим показником фонду облігацій ризик.

Якщо проект досягне успіху і залучить гроші, які емітент передбачає, емітент може легко виплатити інвесторам без необхідності посилатися на страхове покриття MBIA. Якщо проект не увінчається успіхом, емітент не матиме коштів для оплати інвесторам, і у випадку дефолту.

MBIA та її конкуренти намагалися зберегти свої кредитні рейтинги на найвищому рівні, оскільки це зробило їх послуги набагато ціннішими для клієнтів та інвесторів. Емітент облігацій навряд чи буде платити за страхування від компанії з поганим кредитним рейтингом, що може призвести до невиплати інвесторам.