Як правильно інвестувати в приватні компанії

Менший, приватні компанії часто уважно стежать за своїми грошовими потоками, коли балансують непогашену дебіторську та кредиторську заборгованість. Додаткові гроші потрібні, серед іншого, для фінансування зростання та інноваційних продуктів. Це, поряд з тим, що менші приватні підприємства історично мали проблеми з доступом до нового капіталу, розширюють можливості приватних інвестицій у ці компанії.

Для цілей цієї статті приватний бізнес (PHB) визначатиметься як той, чиї акції не є публічно торгуються. PHB можуть належати підприємцю -засновнику, членам його сім'ї та/або кільком інвестиційним партнерам. Хоча майже завжди вони міцно тримаються.

Такі компанії можуть приймати будь -яку кількість юридичних форм, включаючи a одноосібне володіння, а товариство з обмеженою відповідальністю (ТОВ) або корпорація (ТОВ) або S-корпорація. Право прийняття рішень зазвичай належить окремій особі або невеликій групі, що володіє більшістю власного капіталу у фірмі.

Інвестування в приватні компанії

PHB можуть пропонувати різні види інвестицій, як для

ангельські інвестори діяти самостійно або для інвесторів, які мають доступ до них через a фірма венчурного капіталу. Вибравши свій маршрут доступу, ще існує багато варіантів щодо рівня інвестицій.

Наприклад, ви можете вибрати "на відстані руки"інвестор без активної участі в операціях або прийнятті рішень у рамках PHB. Це майже те саме, що володіти кількома акціями публічно торгуваної компанії. Однак у малому чи сімейному бізнесі ви можете бути зайняті в управлінні компанією-іншими словами, ваші інвестиції можуть прийти з роботою. Для інвестицій значного розміру відносно загальної капіталізації компанії вас можуть очікувати участі як учасника компанії ради директорів (для консультування щодо політики та напрямів діяльності фірми та для перегляду результатів управління). Що стосується сімейної фірми (якщо це ваша сім'я), інші міркування, орієнтовані на сім'ю, можуть диктувати ваш рівень участі та авторитету у фірмі.

Врахувавши вищевикладене та прийнявши рішення йти вперед, ви повинні вирішити, чи шукаєте ви місце меншини чи позиція мажоритарної власності а також відповідальності та ризики, які пов'язані з тим, що ви є основним власником, якщо це можливо.

Види категорій бізнесу

Оцінюючи свої інвестиційні цілі, ви захочете оцінити категорію бізнесу, яку займають ваші кандидати, та ризик/винагорода характеристики кожного.

Існує багато категорій підприємств, і деякі з них перетинаються, але перелік нижче містить огляд кожної з них:

Стартапи

Стартапи мають високий ризик, не маючи досвіду управління чи перевіреної бізнес -моделі. Багато стартапів зазнають невдач. З іншого боку, стартапи без перевіреного досвіду чи бізнес -моделі, які працюють у нових парадигмах, дали багато мільйонерів. Хороші приклади таких суперзірок, як Microsoft, Google, Amazon та Apple.

Придбання капіталу другого рівня

Ця категорія включає компанії, які вперше почали вливати капітал, але тепер їм потрібно більше капіталу для зростання. Ці компанії мають результати діяльності, і хоча вони, як правило, менш ризиковані, ніж стартап, інвестиційний борг або власний капітал можуть бути підпорядковані боргу первинних інвесторів.

Поворот

Компанії, які потребують поворот знаходяться в режимі несправності. Однак, якщо грошовий потік та бізнес -модель та основи хороші, однак погані управлінські рішення можна виправити, і ви як інвестор можете це здійснити. Якщо грошовий потік та основи погані, перспективи одужання вкрай обмежені. Успішні повороти пропонують високу рентабельність інвестицій.

Можливості зростання

Компанії, зростання яких стримується відсутністю капіталу, можуть бути хорошими інвестиційними цілями, якщо їх основи, результати та керівництво резидентів здатні впоратися із зростанням. Необхідно оцінити ринки зростання, щоб визначити доцільність плану зростання та потенціал.

Банкрут

Банкрут фірми можуть забезпечити велику цінність за низькою ціною. Тут виникає питання "чому фірма збанкрутувала?" Якщо ринок, на якому працювала фірма, і основи (і готівка потенціал потоку) хороші, причиною може бути погане управління, відсутність контролю витрат, стягнення дебіторської заборгованості, продуктивність, тощо. Це інвестиція з високим ризиком, яка може вимагати високої особистої участі. Це може бути дуже прибутковим або руйнівним.

Плюси та мінуси приватного бізнесу

Ми розглянули види та категорії інвестицій у PHB та тепер можемо переглянути деякі загальні плюси та мінуси інвестування у приватні підприємства порівняно з публічно торгуваними компаніями.

Плюси

• Інвестування в PHB дозволяє вам визначити авансовий вихід для ваших інвестицій. Це може бути зроблено за умови, що воно має бути погашено до певної дати та за погодженою домовленістю норма прибутку. Його також можна встановити як варіант виходу або продовження на певні дати опцій.
• Ці підприємства, як правило, досить малі для вас, як інвестора, щоб розкрити, що таке бізнес та хто насправді є керівниками.
• PHB надають інвестору можливості на початковому етапі, що може принести надзвичайну віддачу.
• Інформацію про тенденції бізнесу середнього PHB легше отримати та розпізнати з їх порівняно простих фінансових звітів та банківських виписок.
• У приватному бізнесі ви, швидше за все, будете значним інвестором і, як такий, можете впливати на операційні рішення.
• У PHB менше конкуренції за придбання акцій, ніж у публічно торгуваній компанії.
• Інвестуючи у PHB, ви можете узгодити норму прибутку, необхідну вам для інвестування, окрім результатів діяльності компанії.

Мінуси

• Отримати дійсно порівняльні дані про ефективність і галузеві орієнтири для PHB.
• Ці підприємства не дотримуються більш суворих стандартів бухгалтерського обліку, звітності та прозорості, які вимагаються від компаній, що публічно торгуються.
• PHB можуть мати "засновника -підприємця", вбудованого за кермом, без необхідних управлінських навичок, необхідних для поточного етапу компанії.
• Приватні компанії часто не мають легкого або недорогого доступу до необхідного капіталу.
• Охоронці можуть мати проблеми з членами сім'ї, такі як спадкоємність, компенсації та напрямки серед основних власників.
• Будучи нещодавнім міноритарним інвестором, ви можете мати менший вплив, ніж первісна рада чи команда керівників.
• Якщо не було зроблено авансового забезпечення, вивести свої інвестиції може бути важко.
• PHB можуть бути більш ризикованими, ніж публічні компанії, оскільки вони можуть зберігати менше резервів.

Суть

Розглядаючи інвестиції в приватний бізнес, уважно вивчіть свою цільову компанію, включаючи фінансові звіти, виписки з банків, ринкову нішу, конкуренція, рівень управлінської майстерності та досвід, тенденції витрат у відсотках від доходів, основні відносини та навіщо компанії потрібні ваші інвестицій.

Якщо все виглядає добре, зменшіть свої інвестиції, щоб зберегти різноманітність портфоліо. Якщо ви є міноритарним інвестором - з участю правління чи керівництва або без нього - дуже добре знайте людей, з якими інвестуєте, включаючи проведення перевірок довідки та перегляд усіх нерозглянутих/історичних справ цивільного суду, з якими вони розглядалися. Встановіть термін та норму прибутку ваших інвестицій на шляху, особливо якщо це "лише" інвестиції. "Якщо ви виконуєте домашнє завдання, то можна інвестувати гроші в приватні компанії бізнесу.