Як компанія може покращити свою економічну додану вартість (EVA)?
Економічна додана вартість (EVA), також відома як економічний прибуток, - це показник фінансового успіху компанії чи проекту на основі залишкового багатства, який розраховується як вирахування вартості капіталу з операційний прибуток. Метою EVA є визначення вартості, яку компанія генерує від капіталу, вкладеного в неї, із загальною метою покращення прибутку, отриманої за акціонерів.
Існує два основні шляхи, як компанія може покращити свою діяльність економічна додана вартість (EVA): збільшення доходів або зменшення капітальних витрат. Збільшити дохід можна шляхом підвищення цін або продажу додаткових товарів та послуг. Капітальні витрати можна мінімізувати кількома способами, включаючи збільшення економії від масштабу. Також фірма може компенсувати капітальні витрати, вибравши інвестиції, які заробляють більше, ніж пов'язані з ними капітальні витрати.
Ключові висновки
- Економічна додана вартість (ЕВА) - це показник фінансового успіху компанії, що визначається шляхом порівняння її рентабельності вкладеного капіталу з вартістю капіталу. Він показує економічний прибуток компанії.
- Позитивна EVA вказує на те, що компанія створює багатство для акціонерів, тоді як негативна EVA вказує на те, що компанія не приносить прибутку вище вартості капіталу.
- Щоб покращити EVA, компанія може збільшити доходи, збільшивши ціну на свої товари або послуги, або вона може продати більше товарів.
- Компанія також може збільшити свою EVA за рахунок зменшення капітальних витрат шляхом підвищення ефективності та досягнення економії за рахунок масштабу.
Що таке економічна додана вартість (EVA)?
EVA була розроблена компанією Stern Value Management для вимірювання різниці між вартість капіталу і норма прибутку, створюючи шлях для компаній, щоб визначити, чи буде капітал, вкладений у компанію, затримувати активи чи сприятиме їм з точки зору успішних фінансових результатів.
Коли EVA є позитивним, це означає, що компанія приносить економічний прибуток. Негативна оцінка EVA свідчить про те, що компанія не приносить багатства для своїх акціонерів капітал зобов'язань.
Економічну додану вартість іноді також називають доданою вартістю акціонерів (SVA), хоча деякі компанії можуть вносити різні корективи у свої розрахунки NOPAT та вартість капіталу. Це не те саме, що додана грошова вартість (CVA), це показник, який використовується інвесторами з метою оцінки того, наскільки добре компанія може генерувати грошовий потік.
Формула економічної доданої вартості (EVA)
Формула EVA виглядає наступним чином:
Економічна додана вартість=Чистий операційний прибуток після оподаткування−(Середньозважена вартістьКапітал×Вкладений капітал)де:Вкладений капітал=Власний капітал+Тривалий термінБорг на початок періоду
Як збільшити економічну додану вартість (EVA)
У формулі EVA дохід фірми виражається як рівний чистому операційному прибутку після оподаткування (NOPAT). Капітальні витрати традиційно оцінюються за допомогою a середньозважена вартість капіталу (WACC). EVA є результатом віднімання всіх чистих капітальних витрат з NOPAT. Нижче наведено два способи збільшення EVA.
Збільшення доходів
Традиційні методи збільшення доходів включають зростання цін та збільшення кількості проданих товарів. Підвищення цін є простим, компанія стягує більше за товар чи послугу, ніж це робила раніше. Якщо витрати залишаться незмінними, це збільшить маржа прибутку. Єдиний недолік цієї тактики полягає в тому, що певні споживачі можуть не бути готовими платити більше за один і той же продукт, що може призвести до зменшення попит і, отже, зменшення доходу.
Продаж більшої кількості товарів збільшить дохід, якщо вартість виробництва більшої кількості товарів для задоволення зростаючого попиту не перевищує користі. Це означає, що якщо компанія хоче покращити свою EVA, збільшивши доходи, вона повинна забезпечити граничний дохід прибуток більший, ніж супутні граничні витрати, включаючи податки. Це має сенс; Ви не витратите 150 доларів на додаткові 100 доларів доходу.
Наприклад, якщо вам потрібно створити нову фабрику для задоволення додаткового попиту на товари, вам слід переконатися, що рентабельність інвестицій заводу більша, ніж WACC.
Оскільки отримання прибутку зазвичай невизначене, компанії часто легше зменшити чисті капітальні витрати.
Зменшення капітальних витрат
Чисті капітальні витрати можна зменшити шляхом зменшення операційні витрати, збільшення граничної продуктивності або ліквідація капіталу, який не покриває вартість капіталу з метою, з якою він пов'язаний.
Витрати, пов'язані з дослідження та розвиток (НДДКР) слід включати як частину витрат, інвестованих у компанію.
Щоб зменшити операційні витрати, компанія може домовитись зі своїм кредитором про більш низьку процентну ставку за боргом, вона може домовитися про кращі умови зі своїм кредитором постачальниками, і він, можливо, зможе отримати кращі умови оренди свого офісу чи виробничого приміщення.
Компанія також може покращити свою граничну продуктивність, досягнувши економія від масштабу. Тут компанія зможе знайти спосіб виробництва такої ж кількості товарів за меншою вартістю, або навпаки, виробляти більше товарів без істотного збільшення витрат. Цього можна досягти шляхом застосування покращених засобів ефективності, таких як кращий план виробництва або нові технології.
Суть
Економічна додана вартість (EVA) - це спосіб для компаній визначити, чи капітал, інвестований у компанію, додасть вартості акціонерам. Позитивна EVA вказує на те, що вкладений капітал генерує прибуток вище мінімально необхідного прибутку, а негативна EVA вказує на протилежне.
Щоб збільшити EVA, компанія може збільшити дохід за рахунок збільшення ціни або кількості проданих товарів, якщо граничні витрати на виробництво більшої кількості одиниць продукції не перевищують граничну прибутковість. Компанії також можуть зменшити свої капітальні витрати за рахунок підвищення операційної ефективності та досягнення економії за рахунок масштабу.