Зворотний ETF може підняти падіння портфеля

Якщо ви зацікавлені у максимізації прибутку від інвестицій незалежно від напрямку ринку та хеджування ваш портфель проти ринкових ризиків, зворотні ETF запропонувати зручний спосіб досягнення цих цілей.

ETF в цілому

Біржові фонди (ETF) подібні до інших упакованих інвестиційних продуктів, таких як пайові інвестиційні фонди, але з кількома переконливими відмінностями. Як і взаємні фонди, фонди ETF можуть надавати інвесторам диверсифікований портфель цінних паперів, призначений для задоволення широкого спектру інвестиційних цілей. Інші характеристики, такі як доступ до професійного управління інвестиціями та вплив альтернативних класів активів, можуть бути досягнуті за допомогою будь -якого інвестиційного продукту.

На відміну від пайових фондів, фонди ETF торгують на біржах і ціна на них постійно визначається в режимі реального часу, подібно до власного капіталу цінні папери. ETF ідеально підходять для надання інвесторам доступу до безлічі складних інвестиційних стратегій, недоступних у портфелях, призначених лише для тривалого використання, та інших стратегічно розподілених інвестиційних програмах. Можна було б нібито стверджувати, що в цьому плані ETF значно перевершують пайові фонди. Ця відмінність є значною і буде детальніше розглянута нижче.

Сьогодні ви можете знайти з кредитним плечем та зворотні ETF, пов'язані практично з усіма важливими загальними ринковими показниками, макроекономічним сектором та більшістю ключових галузевих груп.

Унікальні характеристики зворотних ETF

Перша унікальна характеристика зворотних ETF є очевидною: зворотні ETF шукають інвестицій результати, які відповідають зворотному (протилежному) еталону чи індексу, з яким вони є пов'язані. Наприклад, ETF ProShares Short QQQ (PSQ) шукає результати, які відповідають показникам, зворотним до показників індексу Nasdaq 100. Якщо ви очікуєте падіння Nasdaq 100, ви просто купите акції PSQ.

Ще однією унікальною характеристикою є використання похідна інструменти. Котируються на біржі ф'ючерси та опціони на ф'ючерсні контракти, свопи і форвардних угод, і зазвичай використовуються перелічені опції щодо окремих цінних паперів та індексів цінних паперів. Інвестиційний радник ETF буде торгувати або інвестувати в похідні інструменти, які, на їхню думку, будуть забезпечувати ефективність, заявлену кожним ETF, використовуючи спрямовану, ненаправлену, арбітражну, хеджування тощо стратегії.

Зазвичай інвестиційний капітал, що зберігається в юридичному довірі, що лежить в основі кожного зворотного ETF, не вкладається безпосередньо в цінні папери асоційованого складові індексу, на відміну від довгоорієнтованих ETF. Крім того, активи, які наразі не інвестуються у похідні інструменти або цінні папери, часто інвестуються короткостроковий борг та/або інструменти грошового ринку. Прибутковість, пов'язана з цими борговими інструментами, сприяє загальній прибутковості портфеля і може бути використана як застава (маржа) для відкритих позицій деривативів.

Ряд зворотних ETF прагне забезпечити прибутки, кратні еталонному чи зворотному еталонному показнику. Наприклад, ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) прагне забезпечити повернення, що відповідає вдвічі більшій від зворотного Індекс Рассела 2000. Ці фонди досягають цієї мети, застосовуючи ряд складних інвестиційних стратегій, які часто включають кредитне плече.

Кредитне плече може бути перевагою або недоліком, залежно від вашої точки зору. Кредитне плече в зворотних ETF включає позичання інвестиційного капіталу для інвестицій або спекулятивний позиції, які є досить малими щодо загальної експозиції позиції до коливань ціни та потенціалу надмірних норм прибутку. Ці методи вважаються агресивними і підходять не для всіх інвесторів.

Переваги зворотних ETF

Інвестувати в зворотні ETF досить просто. Якщо ви ведмежі на певному ринку, секторі чи галузі, ви просто купуєте акції у відповідному ETF. Щоб вийти з позиції, коли вам здається, що спад спалахнув, просто оформіть замовлення на продаж. Інвесторам, очевидно, все ще потрібно мати рацію у своєму прогнозі ринку, щоб отримати прибуток. Якщо ринок рухатиметься проти вас, ці акції впадуть у ціні.

Оскільки ви купуєте в очікуванні спаду і не продаєте нічого короткого (радник ETF робить це від вашого імені), маржинальний рахунок не потрібно. Продаж акцій короткий передбачає запозичення у вашого брокера на маржі. Таким чином, уникаються витрати, пов'язані з продажем короткострокових товарів. Успішний короткий продаж вимагає великої майстерності та досвіду. Коротке покриття мітинги можуть з'явитися нізвідки і швидко стерти прибуткові короткі позиції.

З інверсними фондами ETF інвесторам не потрібно відкривати ф'ючерсні та/або опціонні торгові рахунки. Більшість брокерських компаній не дозволять інвесторам здійснювати складні інвестиційні стратегії, що включають ф'ючерси та опціони інвестор може продемонструвати знання та досвід, необхідний для розуміння ризиків, притаманних цим стратегіям, та інструменти. Тому що ф'ючерси та опціони мають обмежений термін дії та швидко підривають ціну у міру наближення закінчення терміну придатності, Ви можете бути прямо на своєму ринковому дзвінку, але все одно втратити весь або більшість свого інвестиційного капіталу. Завдяки розповсюдженню зворотних ETF, менш досвідчені інвестори більше не перешкоджають впливу цих стратегій.

Інверсні ETF також забезпечують доступ до професійного управління інвестиціями. Вкрай складно успішно торгувати опціонами, ф'ючерсами, продавати короткі терміни або спекулювати на фінансових ринках. За допомогою цих фондів інвестори можуть отримати доступ до безлічі складних торгових стратегій та делегувати частину своїх обов'язків щодо управління інвестиціями інвестиційному консультанту, який здійснює нагляд ETF.

Ризики зворотних ETF

Два основні ризики зворотних ETF - це важелі кредиту та відповідальність за управління активами.

Кредитне плече: Оскільки торгівля деривативами передбачає маржу, створюючи важелі, можуть виникнути певні небажані ситуації. Ф'ючерсні позиції з кредитним плечем можуть і різко коливаються в ціні. Ці дикі коливання цін можуть призвести до неефективні ринки, що призвело до неточних оцінок позицій у портфелі ETF. Це може зрештою призвести до того, що ціни на акції ETF не будуть точно корелювати з базовим еталоном. Крім того, зворотна інвестиційна ефективність ETF може в кінцевому підсумку відставати від результатів, інвестицій у базові цінні папери та похідні інструменти. За цих обставин зворотне інвестування в ETF може призвести до загального зниження, ніж очікувалося норми прибутку. Якщо ці інструменти є невід’ємною частиною вашої загальної інвестиційної стратегії, нижча, ніж очікувалося норма прибутку може перешкоджати вашій здатності досягати цілей, встановлених на початку ваших фінансових операцій план.

Обов’язки управління активами: Інвестування в зворотні ETF не звільняє інвестора від обов'язку приймати обґрунтовані інвестиційні рішення. Рішення про те, коли виходити та виходити з ринків, секторів та галузей, має прийматись на рівні портфеля інвестора. Це означає, що ви або ваш фінансовий радник несете цю відповідальність. Якщо ви купуєте зворотний ETF і ринок, пов'язаний з вашим фондом, зростає, ви втратите гроші. Якщо залучити фонд, ви можете зазнати значних збитків. Падіння ринку та ведмежі ринки цілком відрізняються від зростаючих ринків. Ви та/або ваш радник повинні бути здатними приймати своєчасні інвестиційні рішення та впроваджувати належні методи управління ризиками.

Інвестиційні цілі з використанням зворотних ETF

Зворотні ETF можуть бути використані для відкриття спекулятивних позицій на ринках, у секторах чи галузях - або вони можуть використовуватися в контексті інвестиційного портфеля. Вони ідеально підходять для стратегій, розроблених для підвищення ефективності стратегічно виділеного портфеля, як правило призначені для досягнення конкретної мети (накопичення для виходу на пенсію, благодійні пожертвування тощо), а не перевершення ринку. Використовуючись із довгоорієнтованими стратегіями, що зустрічаються у звичайних фондах ETF та пайових фондах, зворотні фонди ETF можуть підвищити прибуток за рахунок зниження загального співвідношення портфеля до традиційних ринків капіталу. Такий підхід фактично знижує загальний ризик портфеля та забезпечує більш високу дохідність з урахуванням ризику.

Зворотний ETF також може бути використаний для хеджування ризику ринкового ризику портфеля. Менеджер портфеля може легко купити зворотні акції ETF, а не ліквідувати окремі цінні папери або "утримувати та сподіватися", що може бути болючим та дорогим.