Чи повинні центральні банки бути незалежними?

Історично кажучи, Федеральна резервна система США та центральні банки інших країн проводили безвідповідальну та контрефективну грошово-кредитну політику. Зрештою, у політиків виникає спокуса вирядити власні кишені за рахунок купівельної спроможності своїх громадян. Це призвело до жорстока гіперінфляція в таких країнах, як Аргентина, Угорщина, Зімбабве та Німеччина до Другої світової війни. У більшості таких випадків уряди витрачають власні бюджетні обмеження.

Критики центральних банків

В минулі роки непродумана діяльність центрального банку провалилася практично непомітно. Але останнім часом усі, від політиків до фінансових експертів, висловлювали своє несхвалення щодо сумнівних рішень та практики політики центрального банку.

У травні 2016 р. Під назвою «Негативна сторона незалежності Центрального банку» Глобальний економічний радник PIMCO Йоахім Фелс стверджував, що центральні банкіри розгубилися "друге найкраще втручання, таке як кількісне пом'якшення (QE) або політика негативних процентних ставок (NIRP), які спотворюють фінансові ринки і можуть мати серйозний розподіл наслідки ".

Чому центральні банки повинні бути незалежними

Центральні банки в значній мірі не спромоглися розробити нейтральну грошово -кредитну політику, не маючи прямого політичного тиску, який надмірно вплинув на їх рішення. Найбільш кричуще тріо злочинців, відоме як Велика трійка сучасні центральні банкиє Федеральною резервною системою, Європейським центральним банком (ЄЦБ) та Банком Японії (BOJ). З огляду на свої провини, сучасні аналітики закликали до широкої реформи центрального банку, де незалежність має першочергове значення для будь -якої ефективної політики центральних банків.

Невдачі центрального банку

ФРС зазнала труднощів у двох напрямках. По -перше, відбувся масовий витік даних з боку Goldman Sachs Group (NYSE: GS), де колишній керуючий директор Джозеф Нібито Джампієтро отримав та поділився конфіденційною інформацією ФРС, спільно намагаючись здобути нову контракти. Цей крок, який зрештою змусив Голдмана виплатити 36,3 мільйона доларів, послідував за 50 доларами мільйонів доларів у жовтні 2015 року, коли окремий працівник Goldman отримав 35 конфіденційних ФРС документи.

Друге основне питання, пов'язане з низькою продуктивністю. Як писав економіст Мохамед Ель-Еріан для Bloomberg у червні 2016 року: "Нетрадиційна політика центральних банків надмірно розтягнута і майже виснажена".

Понад півріччя відчайдушних покупок активів та зниження процентних ставок центральні банки врешті-решт обтяжили країни безпрецедентним боргом, завищеними ринками активів та зростанням нерівності.

Як може виглядати новий Центральний банк

У квітні 2015 року Міжнародний валютний фонд (МВФ) провів третю ітерацію конференції під назвою «Переосмислення макросу Політика ». Загальний консенсус показав, що центральні банки повинні зберігати повну незалежність щодо традиційної грошової одиниці політики.

Професор економіки університету Пейс Джозеф Т. Салерно рекомендує більш прозорий та обмежений процес, який контролюється адміністративними розпорядженнями між відділами казначейства та центральними банками. Це повинно перешкоджати моральній небезпеці кредитор останньої інстанції та ліквідувати зв'язки центральних банків з великими фінансовими корпораціями, одночасно надаючи право виборцям здійснювати більший контроль над політичними статками такого процесу. Пан Фелс погоджується, стверджуючи, що логічно, щоб центральні банки співпрацювали з урядами під контролем демократичного процесу.