Інвестиції в Бразилії 101
У світі, сповненому нерозкритих перспектив, ніколи не пізно спробувати щось нове. Зараз шукають інвестори альфа та бета -версія можна подумати над тим, щоб додати до свого портфоліо трохи самби. Зі стабільно зростаючою економікою, стабільним фінансовим ринком та ліберальним інвестиційним кліматом Бразилія має потенціал стати темним конем у перегонах серед ринки, що розвиваються. Але для цього Бразилії просто потрібно продовжувати свій нинішній курс, не роблячи нічого драматичного. Читайте далі, щоб дізнатися, що може запропонувати Бразилія для світового інвестиційного співтовариства.
Два варіанти змочування нігУ міжнародних інвесторів є два варіанти інвестування в бразильські акції. Перший варіант - перейти безпосередньо до місця дії, інвестуючи в акції, що котируються на бразильській фондовій біржі. Другий варіант - спробувати офшорний інвестиційний маршрут, доступний у вигляді Американські депозитарні розписки (ADR), глобальні депозитарні розписки (НДР), біржові фонди (ETF) та спільні фонди, орієнтовані на Бразилію або Латинську Америку. Який би варіант ви не вибрали, важливо дізнатися більше про це захоплююче місце.
Огляд економіки БразиліїЕкономіка Бразилії займає 10 місцего найбільша економіка світу. Протягом 2004-2008 років економіка зростала в середньому на 4-5%. Багато хто вважатиме цей темп зростання менш вражаючим, ніж темпи, що спостерігаються в Китаї та Індії, але Бразилія, тим не менш, продовжує залишатися гарячою точкою для інвестицій. Бразилія є однією з небагатьох країн у світі, які володіють самодостатнім обсягом нафти, що відіграє надзвичайно важливу роль у світовій економіці. Бразилія також є лідером альтернативних джерел енергії; він виробляє більше етанолу, ніж комбіноване виробництво в Азії та Європі. Бразилія також є другим за величиною виробником залізної руди у світі.
З такою великою кількістю природних ресурсів бразильці виробляють все - від літаків до шпильок для волосся. Десятиліття с гіперінфляція і нестабільна внутрішня валюта, здається, закінчилася. Існує довгий список позитивних моментів, які роблять Бразилію перспективним кандидатом для вражаючого зростання. (Прочитайте про те, як інфляція може вплинути на ваш портфель Боротьба з інфляційним ризиком.)
Фондовий ринок з власною мегабольсоюУ Бразилії є одна з найскладніших фондових бірж під назвою BM&F Bovespa, яка була створена в 2008 році шляхом злиття Бразильської товарної та ф'ючерсної біржі (BM&F) та Фондова біржа Сан -Паулу (Бовеспа). Фондова біржа Сан -Паулу була заснована в 1890 році. Інтегрована BM&F Bovespa пропонує безліч продуктів для торгівлі, таких як акції, ETF, ф'ючерси, сировина, форвард, опціони, корпоративні та державні облігації тощо. Майже 450 фірм зареєстровані на Bovespa. Усі торгівлі акціями та деривативами на акції відбуваються у Bovespa на електронній торговій платформі під назвою Megabolsa. Другою за величиною фондовою біржею в Бразилії є фондова біржа Ріо -де -Жанейро (BVRJ), яка торгує державними облігаціями та валютами.
Торговий механізм у MM&F BovespaУсі операції купівлі -продажу акцій обробляються компанією Megabolsa в електронному вигляді. Біржа надає можливість "домашнього брокера", який дозволяє розміщувати замовлення через засоби торгівлі в Інтернеті, пропоновані біржовими брокерами. Обмін також передбачає прямий доступ до ринку (DMA) через брокерів -учасників як приватним особам, так і інституційним інвесторам для розміщення замовлень безпосередньо в торговій системі Megabolsa. Книга замовлень Megabolsa організована за найкращим пріоритетом ціна/час. Наявність маркет -мейкери не є обов’язковим; однак у деяких акцій є маркет -мейкери, від яких вимагається безперервна присутність на ринку для розміщення ставка та запитати ціни на даний обсяг цінних паперів.
Перед початком чергової торгової сесії проходить 15-хвилинний етап перед відкриттям, на якому замовлення розміщуються в системі для встановлення ціни відкриття ("відкриття дзвінків"). Протягом останніх п'яти хвилин проводяться "закриті дзвінки" для всіх акцій, що включають індекси, та для серія опціонів базових акцій, що включає IBrX-100 (один з індексів ринку) теоретично портфоліо. Закриття дзвінків допомагає встановити більш прозорі ціни закриття, що добре для будь -якого фонду, що відстежує індекси бразильського фондового ринку. Розрахунок усіх угод на фондовому ринку відбувається за T+3, тобто будь -яка торгівля, зроблена в понеділок, остаточно врегульована до четверга.
Торгові годиниЗвичайна торгова сесія триває з 10:00 до 17:00 за бразильським часом та з 11:00 до 18:00 за бразильським часом. Звичайний робочий час Бразилії - за Гринвічем - 3:00 години, а літній час - за 2:00 за Гринвічем (зазвичай діє з жовтня по березень). Ринок також надає можливість торгівлі після звичайних годин торгів з 17:30 до 19:00 (з 18:30 до 19:30 у літній час). Післяпродажна торгівля відбувається в межах визначених параметрів, таких як зміна ціни, максимальна кількість цінних паперів на операцію та обмеження фінансової вартості для торгівлі через "домашнього брокера" об'єкт.
Індекси ринкуНа BM&F Bovespa є близько десятка індексів, що стосуються акцій. Найпопулярнішим індексом є індекс Бовешпи (IBovespa), який охоплює близько 80% торгів, що відбуваються за обсягом, та близько 70% ринкова капіталізація обміну.
Інвестування в Бразилії для сторонніх інвесторівБразилія має один з найбільш ліберальних клієнтів для інвестування ззовні. Інвестори-нерезиденти, як фізичні, так і юридичні особи, можуть інвестувати у більшість інструментів фінансового ринку та капіталу, доступних для інвесторів-резидентів, без будь-яких обмежень. Однак інвестори-нерезиденти зобов’язані наймати місцеві суб’єкти, які виконуватимуть обов’язки зберігача та представника з питань регулювання та податків. Інвестори також повинні виконати інші формальності, такі як реєстрація в Центральному банку Бразилії, регулятор фондового ринку CVM та Федеральна служба доходів.
Інвестори, які бажають скоротити маршрут, можуть скористатися можливістю працювати як учасники ("пасажири") у колективних рахунках, зареєстрованих на ім'я іншого інвестора. Усі кошти, що надходять і виходять з Бразилії, повинні бути зареєстровані в Центральному банку за допомогою декларацій, поданих електронними засобами. Для розміщення ордерів на фондовій біржі також потрібно вибрати учасника брокерська фірма BM&F Bovespa. Більшість фінансових установ, розташованих у Бразилії, надають різноманітні послуги щодо реєстрації та інвестування під одним дахом.
Офшорні інвестиційні можливостіЯкщо ви ще не готові до прямого маршруту, можете подумати, скориставшись деякими з доступних варіантів ближче до дому. Сторонні інвестори можуть інвестувати в базові акції деяких відомих бразильських компаній, інвестуючи в ADR, котрі знаходяться на американських фондових біржах, та НДР, що котируються на європейських ринках. У 2008 р. Forbes До списку Global 2000 увійшли 34 бразильські компанії, багато з яких торгують на американських фондових біржах у формі АДР. Усі ADR виражені в доларах і підпадають під дію правил Комісія з цінних паперів та бірж (SEC). Інший популярний спосіб інвестування - це ETF, які прагнуть забезпечити доступ до деяких індексів на основі бразильських акцій.
У майбутньому ми можемо побачити, як кількість фондів ETF на основі бразильських акцій зростатиме стрибками. Одним із найвідоміших бразильських ETF є iShares MSCI Бразильський індексний фонд (NYSE:EWZ), що котирується на біржі Amex у США та відстежує акції, що складають Індекс MSCI Бразилії - покриває близько 85% загальної ринкової капіталізації. Зосередження EWZ зосереджено на найбільших бразильських компаніях, майже 75% їх експозиції в трьох найбільш перспективних секторах економіки Бразилії, що складаються з матеріалів, енергетики та фінансового сектору. Є також iShare MSCI Brazil ETF (), перерахованих на Лондонська фондова біржа (LSE).
Для інвесторів, зацікавлених у менших бразильських компаніях, є Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE:BRF), яка інвестує у компанії, які отримують принаймні половину свого доходу, продаючи продукцію бразильцям. Ще одним видатним ETF є Дерево мудрості Дрейфус Бразильський реальний фонд (NYSE: BZF), яка прагне забезпечити повернення, створене грошовий ринок курси в Бразилії, а також рух реальної бразильської валюти щодо долара США.
Існують деякі ETF, які разом із Бразилією піддаються впливу багатьох країн Латинської Америки, наприклад, iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE:ILF), що становить близько 60% його інвестицій у Бразилії. Існує також багато спільних фондів, які забезпечують різну ступінь впливу Бразилії разом з іншими країнами Латинської Америки, наприклад, Латиноамериканський акціонерний фонд DWS (SLANX) має близько 70% експозиції в Бразилії. Латиноамериканський фонд вірності (FLATAX) складає близько 59% своїх інвестицій у Бразилії разом з іншими країнами Латинської Америки.
Висновок
Бразилія, як і інші ринки, що розвиваються, здається, має хороші позиції для нових можливостей зростання. Для прямих інвестицій у Бразилію необхідно дотримуватись різних нормативних процедур Бразилії. Офшорний інвестиційний шлях надає можливості для інвестування в бразильські акції за допомогою АДР, ГДР, Спільних фондів та ETF, доступних на світових ринках. Варіанти інвестування на ринках, що розвиваються, здається, зростають з кожним днем. Було б непогано провести ще одне власне дослідження, перш ніж вибрати будь -який варіант.
Для отримання додаткової інформації про ETF, що розвиваються, подивіться Знайти багатство в іноземних фондових ETF.