Фанні Мей та Фредді Мак відмовляються від LIBOR

Домашні іпотечні гіганти Фанні Мей та Фредді Мак, як Федеральна національна іпотечна асоціація (FNMA) та Федеральна корпорація іпотечного кредитування житла. (FHLMC) зазвичай називаються, оголосили, що припинять закупівлю іпотечні кредити з регульованою ставкою прив'язаний до Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR) після 2020 року. Тим часом і Фанні, і Фредді вказують, що незабаром почнуть приймати іпотеку, пов'язану з Ставка забезпеченого овернайт -фінансування (SOFR), яку Федеральна резервна система просуває як заміну LIBOR.

Значення для інвесторів

І Фанні Мей, і Фредді Мак є підприємства, що фінансуються урядом (GSE) з неявними гарантіями федерального уряду США. Вони також мають публічно випущені акції, які торгують відповідно до символів FNMA та FMCC. Обидві організації також входили до складу комітету, створеного ФРС, для вивчення альтернатив LIBOR.

Репутація LIBOR залишається зіпсованою а Скандал 2012 року, в якому провідні фінансові установи маніпулювали цим. LIBOR базується на оцінках банків щодо вартості позик один у одного протягом коротких періодів часу. На противагу цьому, SOFR базується на фактичних ставках, стягнутих за ніч угоди викупу (репо).

Процентні ставки за приблизними 200 трильйонами доларів фінансових продуктів у всьому світі, включаючи позики, свопи, а кредитні картки, серед іншого, базуються на LIBOR. Іпотечні кредити, що виникли в США, складають приблизно 1,2 трлн доларів від цієї загальної суми.

Дивлячись вперед

У сукупності Фанні Мей та Фредді Мак є провідним вторинним ринком іпотечних кредитів у США. Рішення відмовитися від LIBOR та прийняти SOFR, ймовірно, стимулюватиме аналогічний зсув серед кредиторів, як банків, так і небанківської іпотеки кредитори. Оскільки після 2020 року Фанні та Фредді припинять приймати іпотечні кредити, пов'язані з LIBOR, вартість вторинного ринку такі кредити, ймовірно, значно впадуть, оскільки ці два основні покупці більше не будуть джерелом попиту.