Canopy Growth vs. Тілрей: Як вони конкурують?
Індустрія коноплі стрімко зростала, а ентузіазм інвесторів був високим. Незважаючи на те, що компанії з виробництва канабісу значною мірою не перевірені, у США залишаються значні законодавчі пороги та бар’єри, а сама галузь кардинально змінюється. Тим не менш, аналітики зосередилися на невеликій кількості компаній, які, здається, готові затвердити своє домінування над конкурентами. Серед них - Canopy Growth Corp. (CGC) і Тілрей (TLRY). На перший погляд, ці компанії мають багато спільного. Обидва вони базуються в Канаді, де рекреаційне вживання марихуани було легалізовано у жовтні 2018 року. Обидва також стали заголовками для їх агресивної практики розширення та їх амбітних планів на майбутнє. Але як саме вони зіставляються один з одним у прямому порівнянні?
Ринкова капіталізація та ціна акцій
Бачили як Canopy Growth, так і Tilray великі здобутки до цін на їх акції та загальної ринкової капіталізації цього року. Станом на 2 березня 2021 року Канопі побачив це акції зростають майже на 25% з початку року, тоді як його ринкова капіталізація зросла майже на 63%. Навпаки, ціна акцій Tilray та ринкова капіталізація зросли більш ніж удвічі з початку року.
Чому драматична різниця? Простіше кажучи, Canopy Growth збільшила свої випущені акції трохи менше на 68% протягом 2018 року, тоді як Tilray знизив свої акції в обігу менш ніж на 2%. Це допомагає пояснити, чому компанія Tilray побачила, що її ринкова капіталізація та приріст акцій рухаються майже вперед, тоді як цифри Canopy були широко відокремлені один від одного.
Що означають нові акції
Canopy випустила значну кількість нових акцій протягом 2018 року. Причиною цього стали спроби зібрати готівку, щоб продовжити фінансування зусиль з розширення. Натомість Тілрей запустив IPO у липні, забезпечивши йому великий приплив грошей, за допомогою якого він міг би досягти власних цілей.
В обох випадках Canopy та Tilray почали агресивно розширюватись у 2018 році. Canopy розпочав рік із фінансової операції, купленої за угоду у розмірі 175 млн. Канадських доларів. У 2018 році компанія Canopy викупила кілька компаній, включаючи компанію з виробництва канабісу з Манітоби Hiku Brands та дослідницький наряд з Колорадо Ebbu. Canopy Growth також швидко розвинув свої виробничі потужності; станом на середину листопада компанія могла похвалитися 4,3 мільйона квадратних футів ліцензованих виробничих потужностей. Мабуть, найкраще для Canopy - це той факт, що пивний гігант Constellation Brands (STZ) викупив компанію на 4 мільярди доларів, придбавши більше 104 мільйонів акцій простих акцій. Це ставить Canopy у виняткове становище з точки зору готівки для фінансування подальшого розвитку, досліджень та розширення у майбутньому.
Тілрей приймає іншу стратегію
Незважаючи на те, що багато компаній з виробництва канабісу зібрали простір для розвитку вирощування, підхід Тілрей був іншим. Компанія помітила, що її ринкова капіталізація різко зросла, хоча вона не зосереджена на вирощуванні в такій мірі, як це роблять багато її конкурентів. Хоча це може здатися нелогічним, це може дати перевагу Тілрей у довгостроковій перспективі. Якщо виробництво марихуани стане низькорентабельним та недорогим бізнесом, великі виробники можуть опинитися в гонці до дна, щоб вижити. З іншого боку, Тілрей міг би позиціонувати себе, аби купувати, а не нарощувати свої пропозиції. Компанія має нещодавно проникли на ринок Латинської Америки шляхом придбання компанії Alef Biotechnology, і вона продовжує зосереджувати свої зусилля на вивченні та дослідженнях медичної марихуани.
З іншого боку, до кінця 2018 року у компанії Tilray спостерігається зниження ціни на акції разом з негативними переглядами оцінки прибутку, за Nasdaq. Невже це короткостроковий ризик зниження чи ознака того, що буде в майбутньому, ще належить з’ясувати.