Визначення дивідендів у заборгованості

Що таке дивіденди в заборгованості?

Привілейовані акції випускаються з гарантією виплати дивідендів, тому якщо компанія не зможе здійснити ці виплати, як обіцяно, загальна сума боргу перед інвесторами записується на її бухгалтерський баланс як дивіденди в заборгованості.

Якщо у компанії є заборгованість по дивідендах, це зазвичай означає, що їй не вдалося зібрати достатньо грошових коштів для виплати дивідендів, які вона має заборгованим акціонерам.

Розуміння дивідендів у заборгованості

Інвестори у привілейовані акції купують акції насамперед за дивіденди. Вони по суті є гібридом акцій та облігацій.

Тобто вони представляють частку власності в компанії, як і будь -які акції. Однак їх зазвичай не купують з розрахунком на те, що їх ціна в найближчому майбутньому зросте, що дозволить власнику продати акції з прибутком.

Вірніше, вони є інвестиції в дохід. Привілейовані акції мають гарантовану прибутковість дивідендів. Це може бути встановлений відсоток або прибуток може коливатися за певним економічним показником.

У будь -якому випадку, як і у випадку з облігаціями, інвестор розраховує отримувати щомісячну або щоквартальну виплату певної суми. Акції можуть бути продані на біржі, як звичайні акції, але типовий власник привілейованих акцій знаходиться в ньому для отримання прибутку.

Як і облігації, привілейовані акції приваблюють більш консервативного інвестора, або вони складають консервативну частину різноманітного портфеля інвестора.

У разі призупинення дивідендів

Рада директорів може проголосувати за зупинення виплати дивідендів власникам акцій, привілейованих або звичайних.

Якщо компанія призупиняє виплати, вони повинні бути відображені в балансі компанії як дивіденди в заборгованості. Намір полягає у виплаті заборгованості, коли це можливо.

Голосування про зупинення виплати дивідендів є явним сигналом того, що компанія не змогла заробити достатньо грошей для виплати дивідендів, які вона зобов’язалася виплачувати. Принаймні, деякі з його зобов'язань, такі як платежі постійним постачальникам, можуть бути більш терміновими.

У будь -якому випадку, всі дивіденди, які обумовлені привілейованих акціонерів повинні бути виплачені до випуску будь -яких дивідендів власникам простих акцій.

Прості акції проти Привілейовані акції

Значну частину купівлі та продажу акцій складають звичайні акції. Власники простих акцій мають частку власності в компанії -емітенті. Компанія може, якщо її рада директорів вирішить, проголосувати за надання власникам простих акцій дивідендів, які представляють частку прибутку кожного власника.

Однак правління не може розподіляти дивіденди власникам звичайні акції поки вони не відкладуть суму, яку вони повинні борговим акціонерам. Ці дивіденди не є бонусом. Вони зобов’язання.

Подібним чином, будь -які дивіденди, що мають заборгованість перед власниками привілейованих акцій, повинні бути виплачені в повному обсязі, перш ніж правління розгляне можливість виплати дивідендів за звичайними акціями.

Виборчі права

Між простими та привілейованими акціями є деякі інші відмінності.

По -перше, привілейовані акції, як правило, дорожчі, а їх ціни з часом стають менш мінливими.

Крім того, власники простих акцій мають права голосу і вони можуть брати участь у прийнятті важливих бізнес -рішень, якщо вони цього захочуть. Власники привілейованих акцій, як правило, не мають права голосу.

Однак привілейовані акціонери мають вищі вимоги до активів компанії у разі банкрутства. Це не має особливого значення, оскільки навіть привілейовані акціонери стоять у черзі на виплату за забезпеченими кредиторами, незабезпеченими кредиторами та податковими органами. Навіть власники облігацій мають вищі позиції, оскільки їх інвестиції являють собою забезпечений кредит.

Приклад дивідендів у боргах

Припустимо, що компанія ABC має в обігу п’ять мільйонів звичайних акцій та один мільйон привілейованих акцій. Компанія виплачує дивіденди звичайним акціонерам раз на рік, тоді як привілейованим акціонерам гарантується дивіденд у розмірі 3 доларів на акцію.

Щонайменше, компанія ABC має щорічно виплачувати дивіденди у розмірі 3 мільйонів доларів.

Через невдалу економіку та деякі юридичні проблеми з одним із її директорів, прибуток компанії ABC значно знизився, залишивши у неї якраз стільки, скільки потрібно для оплати найнеобхідніших рахунків. Правління вирішує призупинити всі виплати дивідендів до збільшення доходів.

Однак три роки по тому ABC все ще блукає. Тепер він винен привілейованим акціонерам у розмірі 9 мільйонів доларів невиплачених дивідендів.

З запуском революційно нового продукту компанія ABC нарешті побачила зростання свого прибутку. Однак, враховуючи розмір нагальних фінансових зобов’язань, він все ще не може виплачувати свої привілейовані дивіденди.

Через п’ять років після свого майже краху відновлення ABC завершено, і це як ніколи рентабельно.

ABC може виплатити дивіденди у розмірі 15 мільйонів доларів заборгованості боргів своїм привілейованим акціонерам. Тоді він міг би подумати про виплату дивідендів своїм багатостраждальним простим акціонерам.

Дрібний шрифт

Загалом, привілейовані акції мають гарантований дивіденд, який накопичиться з плином часу, якщо його не виплатити, як у прикладі вище. Однак цю перевагу приносять лише сукупні дивіденди.

Компанії мають можливість випускати некумулятивні дивіденди, що означає, що акціонери не мають вимоги щодо будь-яких дивідендів, які не виплачуються через падіння прибутку.

На щастя, такі види дивідендів зустрічаються набагато рідше.

Акції, що підлягають виклику

Хоча компанії хочуть винагороджувати акціонерів за інвестиції, вони не займаються тим, щоб віддавати більше грошей, ніж вони повинні. Деякі компанії обмежують свою відповідальність шляхом випуску акцій, що підлягають виклику.

Цей тип привілейованих акцій може бути викуплена компанією на її розсуд за заздалегідь визначену ціну на певну дату.

На дивіденди за привілейованими акціями, як і на облігаційні ставки, значною мірою впливають процентні ставки, встановлені Федеральною резервною системою на момент їх випуску. Компанії, що випускають цю проблему викличні акції зберегти можливість викупу привілейованих акцій та їх повторного випуску з нижчою ставкою дивідендів при падінні процентних ставок.