Чому ціна на біткойн продовжує зростати?

Станом на 16 грудня ц. Біткойн зросла приблизно на 195% з початку року, перевищивши 23 000 доларів, але що є рушієм цього метеоритного зростання? Причини його підвищення різняться, але біткойн виріс із того, що колись багатьма вважалося аферою, у щось це переросло в життєздатну інвестицію відомих інвесторів -мільярдерів, великих установ та роздрібних інвесторів однаково. Чому ці інвестори настільки бичі на біткойн, навіть після того, як він перевищив рекорди за весь час?

Інфляція та зниження купівельної спроможності долара

Оскільки Золотий стандарт був видалений у 1971 р. Річардом Ніксоном, сума обігових доларів неухильно зростала. У період з 1975 року і безпосередньо до зараження коронавірусом загальна грошова маса збільшилася з 273,4 мільярда доларів до понад 4 трильйонів доларів станом на 9 березня 2020 року. З цієї дати загальна грошова маса зросла з 4 трильйонів доларів до понад 6,5 трильйонів доларів станом на 30 листопада 2020 року, в основному через коронавірус стимулюючі рахунки.

Зараз Конгрес веде переговори про прийняття ще одного стимулюючого законопроекту на суму майже 1 трильйон доларів, спрямований на допомогу тим, хто страждає на коронавірус. Якщо цей новий стимулюючий законопроект буде ухвалено, це означатиме, що з початком коронавірусу близько 50% загального світового запасу доларів США буде надруковано у 2020 році.

Хоча, безумовно, є люди, які страждають від нестачі робочих місць та закриття підприємств, збільшення грошової маси має значні довгострокові наслідки для купівельної спроможності долара.

Витрати на стимули змусили багатьох побоюватися набагато більше інфляція тарифи, і це справедливо. Щоб захиститися від цієї інфляції, інвестори шукали активи, які або зберігають вартість, або цінують у ціні. Протягом 2020 року цей пошук для запас вартості активи для захисту від інфляції привели їх до біткойну. Чому?

Є багато активів, які вважаються запасом вартості. Мабуть, найпоширеніші активи, які спадають на думку дорогоцінні метали як золото або інші речі, які мають обмежений запас. З золотом ми знаємо, що це дефіцитний ресурс, але не можемо з повною впевненістю перевірити, скільки його існує. І хоча це може здатися надуманим, золото існує за межами Землі і одного разу може бути отримане шляхом видобутку астероїдів у міру розвитку технологій.

Чому це має значення для біткойна

Тут біткойн відрізняється. У коді біткойна записано, скільки їх буде існувати. Ми можемо з упевненістю перевірити, скільки їх існує зараз і скільки їх буде в майбутньому. Це робить біткойн єдиним активом на планеті, який ми можемо довести, що він має обмежену та постійну пропозицію.

В Експрес -подкаст Investopedia з головним редактором Калебом Сільвером, Майклом Зонненшайном, членом правління Сірий відтінок Bitcoin Trust, сказав: "Обсяг фіскальних стимулів, які були введені в систему після пандемії COVID, щоб стимулювати економіку та повернути ситуацію знову, Я думаю, що справді змусило інвесторів задуматись про те, що є запасом вартості, що таке захист від інфляції і як вони повинні захищати свої портфоліо ».

Зонненшайн детальніше розповів: «Важливо, щоб інвестори подумали про це. І я думаю, що багато з них насправді думають про протиставлення між цифровими валютами, такими як біткойни, які мають перевірений дефіцит і думки про це в контексті валют Fiat, таких як долар США, який, здається, друкується необмежено ».

Частково подорожчання біткойна, безумовно, можна пояснити побоюванням інфляції та її використанням як засобом захисту від неї. З подальшим друком грошей на горизонті від пакетів стимулів, а також розмов про прощення студентського кредиту від адміністрації Байдена, можна справедливо сказати, що інфляція триватиме, зробивши обґрунтовану ситуацію з активами, що зберігаються за вартістю.

Половинка

Щоб додатково зрозуміти, чому біткойн має обмежену кількість, що перевіряється, важливо зрозуміти механізм, вбудований у його код, відомий як Половина. Кожні 210 000 блоків видобуваютьабо приблизно кожні чотири роки винагорода, яка надається майнерам за обробку транзакцій з біткойнами, зменшується вдвічі.

Іншими словами, вбудована в біткойн є синтетичною формою інфляції, оскільки винагорода за біткойн, надана майнеру, додає в обіг новий біткойн. Рівень цієї інфляції скорочується наполовину кожні чотири роки, і це триватиме до тих пір, поки на ринок не вийде всі 21 мільйон біткойнів. В даний час в обігу знаходиться 18,5 млн біткойнів, або близько 88,4% загального обсягу пропозиції біткойнів. Чому це важливо?

Як обговорювалося раніше, зростання інфляції та зростання курсу долара США з часом знижують його вартість. Щодо золота, то дещо стабільний темп видобутку нового золота із землі щороку зберігає його рівень інфляції відносно послідовним.

З біткойнами кожне наполовину збільшує відношення запасу активів до потоку. Співвідношення "запас-потік" означає наявні на даний момент запаси, що циркулюють на ринку, відносно новоприбулих акцій, що додаються до обігу щороку. Оскільки ми знаємо, що кожні чотири роки відношення запасу до потоку або поточний обіг щодо нової пропозиції подвоюється, цей показник може бути побудований у майбутньому.

З моменту заснування біткойна його ціна дуже близько до зростаючого співвідношення акцій та потоку. Кожен наполовину біткойн зазнав величезного бичачого ринку, який абсолютно розгромив його попередній рекорд.

Перше скорочення наполовину, яке відбулося в листопаді 2012 року, за рік зросло приблизно з 12 до майже 1150 доларів. Друге скорочення біткойнів удвічі відбулося в липні 2016 року. Ціна в цей час вдвічі становила близько 650 доларів, а до 17 грудня 2017 року ціна біткойна зросла до позначки трохи менше 20 000 доларів. Ціна тоді знизилася протягом року з цього піку до приблизно 3200 доларів, ціна майже на 400% вища, ніж ціна, що була попередньо розполошена. Третій біткойн щойно стався 11 травня 2020 року, і з того часу його ціна зросла майже на 120%.

Зростання ціни біткойна також можна пояснити його співвідношенням запасу та потоку та дефляція. Якщо біткойн продовжить рухатися по цій траєкторії, як це було раніше, інвестори очікують значного зростання як у найближчому, так і в довгостроковому майбутньому. Теоретично ця ціна може піднятися щонайменше до 100 000 доларів десь у 2021 році, виходячи з моделі потоку запасів, показаної вище.

Деякі інвестиційні компанії зробили прогноз цін на біткойни на основі цього фундаментального аналізу та моделей дефіциту. В просочився аналіз CitiFX Technicals Том Фіцпатрік, керуючий директор Citibank США, закликав отримати біткойн у розмірі 318 000 доларів десь у 2021 році. У прямому ефірі на Bloomberg Скотт Мінерд, головний директор з інвестицій Guggenheim Global, закликав отримати біткойн у розмірі 400 000 доларів на основі їх "фундаментальної роботи".

Інституційне усиновлення

Як обговорювалося, розповідь про біткойн як сховище вартості значно зросла у 2020 році, але не лише серед роздрібних інвесторів. Ряд державних та приватних установ накопичували біткойни замість того, щоб зберігати готівку у своїх казначействах.

Серед останніх інвесторів - Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), а останнім часом серед багатьох інших - страховий гігант MassMutual. Загалом компаніями було придбано 938 098 біткойнів, вартість яких на момент написання статті становить 19 450 5047 760 доларів, більшість з яких накопичено цього року. Найбільший накопичувач був від Bitcoin Trust Grayscale, який зараз володіє 546544 біткойнами.

Інвестиції такого масштабу свідчать про сильну впевненість цих інституційних інвесторів у тому, що цей актив стане хорошим захистом від інфляції, а також забезпечить надійне зростання цін з плином часу.

Окрім компаній, які повністю купують біткойни, зараз багато компаній починають надавати їм послуги. PayPal (PYPL), наприклад, вирішив дозволити криптодоступ до його завершення 360 мільйонів активних користувачів. Fidelity Digital Assets, яка була запущена ще в жовтні 2018 року, деякий час надавала послуги з зберігання криптовалют, але тепер вони дозволяють клієнтам заставити біткойн як заставу у транзакції. CBOE та група CME (CME) планувати запускати криптовалютні продукти наступного року. Кількість банків, посередників та інших установ, які прагнуть додати такі продукти, надто багато, щоб назвати їх, але в той же час Так як компанія повинна мати довіру до інвестицій, вона також повинна мати впевненість у тому, що продукція, яку вони продають, має значення.

Центральні банки та уряди у всьому світі також зараз розглядають потенціал цифрової валюти центрального банку (CBDC). Хоча це не криптовалюти, оскільки вони не децентралізовані, а основний контроль над пропозицією та правилами знаходиться в руках банків або уряди, вони все ще свідчать про визнання урядом необхідності більш просунутої системи оплати, ніж паперова готівка забезпечує. Це ще більше заслуговує на поняття криптовалют та їх зручність загалом.

Зрілість

Від його первинного первинного використання як методу купівлі наркотиків в Інтернеті до нового грошового засобу, який забезпечує доказливу нестачу та максимальну прозорість незмінна книга, Біткойн пройшов довгий шлях з моменту свого випуску в 2009 році. Навіть після усвідомлення того, що біткойн та його технологію блокчейн можна використовувати набагато більше, ніж просто на шовковому шляху, звичайній людині було ще майже неможливо втягнутись у минулі роки. Гаманці, ключі, обміни, на пандусі було заплутаним і складним.

Сьогодні доступ легший, ніж будь -коли. Ліцензований та регульований обміни простими у використанні є у великій кількості в США. Послуги опіки від застарілих фінансових установ, до яких звикли люди, доступні для менш підкованих. Похідні та ETF, пов'язані з блокчейном дозволити тим, хто зацікавлений в інвестуванні, але боїться цього мінливість брати участь. Кількість місць, де біткойни та інші криптовалюти приймаються як оплата, стрімко зростає.

У підкасті Investopedia Express, Sonnenshein з Grayscale сказав: «Сьогодні ринок розвинувся набагато більше, ніж ми Тоді (пік 2017 року) ми дійсно бачили розвиток двосторонніх опціонів на ринкових деривативах, кредитування та позики ринки. Це просто набагато міцніший 24-годинний двосторонній ринок, який з кожним днем ​​стає все більш зрілим ”.

Поряд з усім цим, впевненість, продемонстрована великими інституційними гравцями як в їх пропонуванні продуктів, пов'язаних з криптографією, так і у відвертих інвестиціях у біткойни, говорить про багато що. 99 біткойни, сайт, який підраховує кількість разів, коли стаття оголошувала біткойн мертвою, наразі нараховує біткойн 386 смертей, причому остання смерть припала на 18 листопада 2020 року, а найстаршою - 15 жовтня, 2010. Оскільки біткойн пробиває свій історичний рекорд і має більше, ніж будь-коли інфраструктури та інституційних інвестицій, це нікуди не подінеться.