Прийняття банкіром 101

Коли купець потребує фінансування Щоб купувати продукцію, постачальники часто покладаються на репутацію бізнесу, коли вирішують, чи продовжувати кредит. Це порівняно легко зробити, коли постачальник роками працює з тими самими покупцями, або вони мають сильне місце в компанії промисловості.

Однак, коли бізнес знаходиться на півсвіті, кредитування може бути більш ризикованою пропозицією. Одним із способів вирішення цієї проблеми є використання файлу прийняття банкіром (BA).

Як це працює

Прийняття банкіром таке чернетки часу що бізнес може замовити в банку, якщо він хоче додаткового захисту від нього ризик контрагента. Фінансова установа обіцяє виплатити фірмі -експортеру певну суму на певну дату, тоді вона поверне свої гроші, списавши з рахунку імпортера.

Прийняття банкіра працює так само, як і після дати чек - це просто наказ банку виплатити певній стороні пізніше. Якщо сьогодні січень. 1, а чек пишеться з датою «лют. 1, "потім одержувач платежу не може готівкою або здати чек протягом місяця. Це можна вважати датою погашення вимоги щодо чужого майна.

Критичні відмінності

Мабуть, найважливіша відмінність між прийняттям банкіра та поштовим чеком-це реальне вторинний ринок для приймання банкіром; чеки після дати не мають такого ринку. З цієї причини прийняття банкіра вважається таким інвестиції, тоді як перевірки не є. Власник може вирішити продати банку за пільговою ціною на вторинному ринку, надаючи інвесторам відносно безпечні короткострокові інвестиції.

BA часто використовуються в Міжнародна торгівля через переваги для обох сторін. Експортери часто відчувають себе безпечніше, покладаючись на оплату від авторитетного банку, ніж на підприємство, у якого мало, якщо взагалі є, історії. Після того, як банк перевіряє або "приймає" часовий проект, він стає основним зобов'язання цього закладу.

Імпортер може звернутися до акцепту банкіра, якщо у нього виникнуть проблеми отримання інших форм фінансування, або коли BA є найдешевшим варіантом. Перевагою запозичення є те, що імпортер отримує товар і має можливість перепродати його перед виготовленням оплата до банку.

Отримання акцепту банкіра

Прийняття банкіром можна створити як акредитиви, документарні документації та інші фінансові операції. Якщо ви намагаєтесь отримати акцепт, зверніться до банку, з яким у вас хороші робочі стосунки. Потрібно вміти доводити чи пропонувати застава проти Вашої можливості погасити банк у майбутньому. Багато, але не всі банки пропонують акцепти. Прийняття банкіром працює так само, як короткострокова позика з фіксованою ставкою. Ви проходите перевірку кредитності та, можливо, додаткові процеси андеррайтингу. За його придбання також стягується відсоток від загальної суми прийняття.

Якщо ви збираєтесь придбати акцепт банкіра для короткострокових інвестицій, існує відносно ліквідний вторинний ринок для акцептів частково застарілих банкірів. Зазвичай вони продаються за цінами, близькими або нижчими за базові короткострокові процентні ставки.

Зниження акцепту

Щоб зрозуміти, як банкір приймає інвестиції, важливо зрозуміти, як підприємства використовують їх у світовій торгівлі. Ось один досить типовий приклад. Американська компанія Clear Signal Electronics вирішує придбати 100 телевізорів у німецького експортера Dresner Trading. Після укладення торгової угоди Clear Signal звертається до свого банку за листом від кредит. Цей акредитив робить банк посередником, відповідальним за заповнення транзакція.

Після того, як Dresner відвантажує товар, він надсилає відповідні документи - зазвичай через власну фінансову установу - до банку -платника у США. У експортера тепер є кілька варіантів. Він міг зберігати акцепт до погашення або продати його а третя сторона, можливо, до самого банку, відповідального за здійснення платежу. У цьому випадку Dresner отримує суму, меншу за номінальна вартість проекту, але він не повинен чекати на кошти.

Коли банк викуповує акцепт за нижчою ціною називається "знижкою" акцепту. Якщо банк Clear Signal робить це, він, по суті, має той самий вибір, що й у Дрезнера. Він міг би утримати проект до його погашення, що подібно до надання кредиту імпортеру. Однак частіше він поповнює свої кошти за рахунок передисконтування акцепт - іншими словами, продаж його за зниженою ціною на вторинному ринку. Він міг би продавати БА, особливо якщо це більший банк, або залучити посередника з цінних паперів для виконання завдання.

Прийняття як інвестиція

З тих пір прийняття є короткостроковою угодою, яку можна обговорювати, вона діє так само, як інші інструменти грошового ринку. Як Казначейська вексель, інвестор купує тратту банку за пільговою ціною і отримує повну номінальну вартість після погашення. Різниця між дисконтом та номіналом визначає прибутковість. У більшості випадків термін погашення становить від 30 до 180 днів.

Акцепти банкіра не торгуються на обмін, а скоріше через великі банки та дилерів цінних паперів. Тому більшість дилерів не пропонують ціни та пропозиції, а скоріше узгоджують ціну з майбутнім інвестором, часто розпорядник коштів.

Вартість цих проектів багато в чому залежить від репутації та розміру банку -платника. Ті з сильними кредитний рейтинг зазвичай можуть продавати свої акцепти за меншу врожайність, оскільки, як вважають, у них мало шансів дефолт за своїм зобов'язанням. У цьому плані переваги мають також установи, які продають великий обсяг балів.

Хоча банки часто продають свої акцепти через дилерів у Нью -Йорку та інших великих фінансових центрах вони можуть використовувати мережу своїх філій для поповнення продажів. Співробітники банку часто звертаються до місцевих інвесторів, які, як правило, зацікавлені у менших транзакціях, а не у тих, які складають 1 мільйон доларів або більше, за якими прагнуть багато менеджерів фондів. Місцеві інвестори часто приймають меншу прибутковість, а оскільки банк обходить дилерів, його витрати на продаж можуть бути значно меншими.

Ризики та винагороди

Прийняття банкіра - це грошовий ринок інструмент, і, як і більшість грошових ринків, він відносно безпечний та ліквідний, особливо коли банку -платнику це подобається високий кредитний рейтинг. Банк несе основну відповідальність за оплату. Через величезний ризик для її репутації, якщо вона не може фінансувати акцепт, більшість банків, які надають акцепти, є відомими установами з високим рейтингом.

Однак, навіть якщо банку не вистачає грошей для здійснення платежу, інвестор отримує додатковий захист від інших сторін, які беруть участь у операції. Імпортер несе другу відповідальність за акцепт, а експортер має умовне зобов'язання. Фактично, будь -які інвестори, які купили або продали інструмент на відкритий ринок нести будь -які зобов'язання щодо призову.

Акцепт надає можливість для скромного прибутку, при цьому прибутковість, як правило, десь вище, ніж у ОВДП. Ліквідність, як правило, не є проблемою, оскільки терміни погашення більшості банкірів складають від одного до шести місяців. І оскільки вони не повинні триматися до тих пір зрілості, власники мають можливість перепродавати їх, якщо вони того захочуть.

Видаються акцепти банкіра зі знижкою до їх номінальної вартості і завжди торгують нижче номіналу, подібно до ОВДП. Власник акцепту 100 000 доларів США може не захотіти чекати до погашення, щоб отримати ці кошти, тому власник може продати акцепт іншій стороні за, скажімо, 990 000 доларів. Поки деякі ринковий ризик можуть бути залучені для тих, хто працює на вторинному ринку, висока ліквідність та короткий термін погашення цих інструментів роблять це малоймовірним.

Суть

Прийняття банкіра може стати надійною інвестицією для тих, хто прагне збалансувати інвестиції з більш високим ризиком у свої портфоліо, або для тих, хто зосереджується на збереженні активів. Увімкнено спектр ризику/винагороди, BA знаходиться на самому низу, якраз перед казначейським векселем.

Оскільки ціна прийняття банкіром узгоджується між покупцем і продавець, інвестори, які проводять свої дослідження, мають найкращі шанси отримати конкурентоспроможну ставку. Це особливо вірно з огляду на мінливий характер ціноутворення BA. Протягом одного дня врожайність може значно зрости або знизитися. Тому перед покупкою важливо перевірити прибутковість на авторитетному веб -сайті. У світлі основного зобов’язання банку щодо акцепту будь -який цитати має відображати його репутацію та кредитний рейтинг.