Операційний дохід проти EBITDA: У чому різниця?

EBITDA проти Операційний дохід: огляд

Прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) та операційний дохід - два ключових показники рентабельності компанії, але вони передають різну інформацію інвестору, який вивчає баланс компанії аркуш.

• EBITDA, як випливає з його назви, знімає деякі витрати на ведення бізнесу, щоб більш чітко розкрити свою прибутковість від основних операцій.
• Операційний прибуток додає частину цих витрат назад, щоб розкрити фактичний чистий прибуток компанії.

EBITDA

Термін EBITDA приписується Джону Мелоуну, будівельнику -мільярдеру імперії кабельного телебачення. Він хотів більш точно виміряти результати діяльності компанії, яка мала стрімко зростаючий грошовий потік, але витрачала більшу частину цього на подальше розширення. Він стверджував, що EBITDA більш точно відображає успіх компанії, яка працює за рахунок економії на масштабах, наприклад, у бізнесі кабельного телебачення.

У цьому сенсі EBITDA - це показник потенціалу прибутку бізнесу.

Не всі погоджуються з корисністю EBITDA. EBITDA може затьмарити борговий тягар, який істотно перешкоджає прибутковості компанії. І він ігнорує капітальні вкладення, які можуть бути обтяжливими, особливо у швидкозростаючих компаніях.

Розрахунок EBITDA

EBITDA розраховується за такою формулою:

​EBITDA=Я+Амортизація та амортизаціяде:Я=Операційний дохід​

Операційний дохід

Операційний дохід додає деякі, але не всі, цифри, які виключені з EBITDA.

Це показник прибутковості компанії після обліку операційних витрат, включаючи заробітну плату, амортизацію та вартість проданих товарів. Він не включає витрати на податки та одноразові статті, які можуть спотворити показники прибутку компанії.

Цю кількість часто називають операційним прибутком або періодичним прибутком. Інвестори цінують його, тому що він дає їм уявлення про те, наскільки добре компанія управляє своїми витратами.

Операційний прибуток, який збільшується з року в рік або з кварталу на квартал, показує компанію, яка готова продовжувати отримувати або навіть збільшувати прибуток.

EBITDA проти Приклад операційного доходу

Різницю між EBITDA та операційним доходом можна найкраще зрозуміти, вивчивши звіт про реальний прибуток, такий як цей від компанії JC Penney Company Inc. (JCP), випущено 5 травня 2018 року:

• Операційний дохід склав 3 мільйони доларів США (виділено синім кольором).
• Амортизація склала 141 млн доларів США, але операційний дохід у розмірі 3 мільйонів доларів включає віднімання 141 мільйона доларів амортизації та амортизації (виділено червоним). В результаті амортизація та амортизація знову додаються до операційного доходу під час розрахунку EBITDA.
• EBITDA становила 144 млн. Доларів за цей період або 141 млн. Доларів + 3 млн. Доларів.
• Ми бачимо, що процентні витрати та податки не включаються до операційного прибутку, а зараховуються до чистого прибутку.

EBITDA JC Penney у 144 мільйони доларів кардинально відрізнялася від операційного доходу в 3 мільйони доларів за той же період.

Порівнюючи EBITDA та операційні витрати, один показник не обов’язково кращий за інший. Вони показують прибуток компанії по -різному, позбавляючи або додаючи деякі витрати.

Ключові відмінності

Операційний дохід включає накладні та операційні витрати компанії, а також амортизацію та амортизацію. Однак операційний дохід не включає проценти за боргові та податкові витрати.

Для розрахунку EBITDA, безготівкові статті, такі як амортизація, податки та структура капіталу, вилучаються з рівняння.

Хоча EBITDA допомагає інвестору побачити минулі можливі маніпуляції з управлінням шляхом усунення боргового фінансування, операційний дохід може допомогти проаналізувати ефективність виробництва основних операцій та витрат роздрібного торговця управління.