Чиказька біржа опціонів (CBOE) VIX з VIX (VVIX) Визначення

Що таке біржа опціонів Chicago Board VIX of VIX (VVIX)?

VIX з VIX (або VVIX) є показником мінливості біржі опціонів Чиказької ради (CBOE) Індекс нестабільності (VIX). CBOE VIX вимірює короткострокову мінливість S&P 500 індекси, а VVIX вимірює мінливість ціни VIX. Іншими словами, VVIX є показником мінливості індексу S&P 500 і натякає на те, як швидко змінюються настрої ринку.

Розуміння VVIX

Індекс мінливості CBOE - або індекс VIX - був започаткований у 1993 році. У 2004 році почали торгувати ф'ючерсами та опціонами VIX. CBOE VIX вимірює короткострокову (30-денну) ринкову мінливість цін на опціони за індексом S&P 500 (SPX), взяту з ряду обох

дзвонити та поставити варіанти. Рівні VIX вище 30 зазвичай вказують на високу мінливість; люди нижче 20 мають тенденцію вказувати на низьку мінливість.

VIX інтерпретується як показник рівня довіри або страху інвесторів на ринку, а отже, рівня інвестиційний ризик, але він широко відомий як "індекс невизначеності". Вищі премії за опції VIX свідчать про більш високі рівні невизначеність. Торгівля на рівнях VIX дозволяє інвесторам інвестувати у мінливість ринку незалежно від фактичного напрямку цін на акції, а також дає можливість диверсифікувати портфель.

VIX з VIX, або VVIX, у свою чергу, дозволяє інвесторам ставити свої гроші на швидкість зміни мінливості акцій, а не просто на мінливість самих акцій. VIX VIX впливає на напрямок опцій VIX: ціни VIX визначаються на основі VIX VIX. VVIX розраховується за тими самими алгоритмами, які визначають ціни опціонів VIX.

Як інвестори можуть заробити на VIX VIX?

Інвестори можуть отримати вигоду від використання VIX VIX, оскільки це дає корисну інформацію про опцію VIX та майбутні ціни, включаючи таку інформацію:

• Очікувана мінливість VIX
• Очікувана мінливість, що впливає на напрямок цін на опціони VIX з різними датами закінчення терміну дії
• Загальне уявлення про ринкову впевненість у майбутніх цінностях VIX

Інвестори можуть скористатися мінливістю, коли є розбіжності між цінами ф'ючерсів VIX та їхніми справедливу вартість. Підводними каменями для інвестування у сам VIX є більші комісійні та різне податкове ставлення. Інвестиції у VIX також можуть бути більш ризикованими, оскільки опціони та ф'ючерси встановлюють терміни придатності - інвестор повинен передбачити як мінливість, так і часові рамки, за які він досягне цього рівня.

Найпоширеніший і основний спосіб додати VIX до портфоліо - це біржові ноти (ETN), тоді як опціони та ф'ючерси є більш ризикованими, але мають більші виплати. Опціони мають вбудований важель, що означає, що прибутки вищі, але їх ціни можуть змінюватись у порівнянні з VIX, оскільки вони базуються на очікуваній форвардній вартості. Вони є торгували Європейський стиль, що означає, що вони не можуть бути використані до закінчення терміну придатності. Ф'ючерси також мають властиві важелі, і їх ціни базуються на форвардній вартості VIX, хоча фактична вартість може відрізнятися.