Визначення параметрів міні-розміру Dow

Що таке міні-розміри Dow?

Варіант Dow міні-розміру (або "міні" або "E-mini")-це тип параметри індексу контракт, за яким є базові активи Електронний міні Середній показник промисловості Dow Jones (DJIA) ф'ючерсні контракти. Базовий E-mini Dow оцінюється в 1/5 вартості DJIA з розміром галочки 5 доларів. Мінімальні опціони Dow торгуються в електронному вигляді через Чиказька товарна біржа (CME) Globex системи.

Мінімальні контракти у ф'ючерсах та опціонах роблять торгові індекси більш практичними, а також існують для широкого кола інших індекси такі як Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 та Russell 2000, а також такі товари, як золото та валюти, такі як євро.

Розуміння варіантів міні-розміру Dow

Міні-ф'ючерсні та опціонні контракти дозволяють інвесторам уточнювати розмір своєї експозиції та позиції, оскільки ці міні-розміри коштують дешевше, ніж стандартні ф'ючерсні контракти. Кожен крок у одному пункті у ф'ючерсному контракті E-mini Dow дорівнює 5 доларам. Трейдери опціонів мають на увазі це стосовно своєї позиції

дельта.

Дельта -1 на а опція put або +1 на a варіант дзвінка вказує, що опція буде переміщатися точка-за-точкою з базовим індексом. Оскільки дельта рухається до нуля, навіть якщо базовий ф'ючерсний контракт переміщується на 5 доларів за очко, опціонний контракт може не відбутися.

Варіанти електронних міні за індексом Dow Jones Industrial Average складають Американський стиль варіанти, тобто вони можуть бути використані в будь -який момент до закінчення терміну дії. Виконання цього варіанту призводить до "фізичного" доставка відповідного положення в базовому розрахунок готівкою Ф'ючерсний контракт на e-mini.

Станом на 2020 рік E-mini Договори Dow Jones є третіми за популярністю міні-контракти на Globex, поступаючись Nasdaq 100 E-minis на другому місці та S&P 500 E-minis як найпопулярнішим за обсягом. Щоденний обсяг опцій E-mini Dow порівняно з іншими індексами невеликий.

Опціони міні-розміру dow торгуються під символом OYM, тоді як ф'ючерси на Dow mini торгуються під тикером YMM. Термін їх дії закінчується у березні, червні, вересні та грудні. Торгівля опціонами припиняється о 9:30 за східним часом третьої п’ятниці контрактного місяця.

Ціни на опції E-Mini Dow

Ціна опціону Dow міні-розміру-це котирувана ціна, помножена на множник. Тому, якщо котирувана ціна опціону становить 300, опціон коштує 300 х 5 або 1500 доларів. Це преміум оплатили опціон. Виплачена премія - це найбільше, що може втратити покупець (дзвінок або пут). Людина, яка купує базові ф'ючерси, зазнає збитків у розмірі 5 доларів США за очко, що може становити значно більше, ніж фіксована втрата премії за опціон.

Прибуток отримується за опціоном кол-вов E-mini Dow, якщо ціна базового індексу рухається вище ціни страйку плюс ціна опціону. Наприклад, якщо ціна виконання опціону становить 26 000, а ціна опціону - 800, трейдер буде заробляти гроші, якщо базовий індекс рухається вище 26 800.

У разі опціону пут, використовуючи ті ж цифри, трейдер починає заробляти гроші, як тільки індекс опуститься нижче страйку за вирахуванням премії. У цьому випадку 26 000 - 800 або 25 200.

Приклад торгівлі варіантами міні-розмірів Dow

Припустимо, що базові ф'ючерси на E-mini Dow, термін дії яких закінчується в червні, торгуються на рівні 25 648. В даний час середина травня, трейдер вважає, що протягом наступного місяця базові ф'ючерси на E-mini Dow змістяться значно вище.

Вони купують опціонний контракт за базовою ціною із ціною виконання 25 650. Ціна опціону - 400, помножена на 5 доларів, загальною вартістю премії 2000 доларів (плюс комісійні).

Щоб беззбитковості у торгівлі базовий курс повинен зрости до 26,050 (25,650 + 400).

• Якщо в червні закінчення терміну придатності базовий ф'ючерсний контракт нижче 25650 (ціна страйку), опціон на кол закінчиться нікчемністю, і трейдер втратить 2000 доларів, які вони заплатили за опціон (але не більше).
• Якщо базовий коефіцієнт становить від 25 650 до 26 050 на момент закінчення терміну дії, варіант буде таким в грошах але торгівля все одно призведе до загальних збитків. Чим ближче основний до 25 650, тим більше з їх 2000 доларів вони втратять. Якщо на момент закінчення терміну дії базовий рівень становить 26,050, вони є беззбитковими.
• За кожну точку вище 26,050 трейдер заробляє 5 доларів за очко. Отже, якщо базовий рівень становить 27 000 на момент закінчення терміну, покупець робить виклик опціону

4750 дол. США = ((27 000 - 26 050) х 5 дол. США).

Обчислити інакше: відняти вартість при закінченні терміну дії мінус ціну виконання, помножити на 5 доларів, а потім відняти вартість опціону.

27000 - 25650 = 1350 х 5 доларів = 6750 - 2000 доларів = 4750 доларів.