Критерій Келлі для розподілу активів та управління грошима

Інвестори часто чують про важливість диверсифікації та про те, скільки грошей вони повинні вкласти в кожну акцію чи сектор. Це всі питання, які можна застосувати до a управління грошима система, така як Критерій Келлі, один із багатьох методів розподілу, які можна використовувати для ефективного управління грошима. Цю систему також називають стратегією Келлі, формулою Келлі або ставкою Келлі.

У цій статті описано, як працює ця система, і як інвестори використовують формулу, щоб допомогти розподіл активів та управління грошима.

Ключові висновки

Критерій Келлі - це математична формула, яка допомагає інвесторам та гравцям підрахувати, який відсоток своїх грошей вони повинні виділити на кожну інвестицію чи ставку.
Критерій Келлі був створений Джоном Келлі, дослідником Bell Labs, який спочатку розробив формулу для аналізу шуму міжміського телефонного сигналу.
Відсоток, який дає рівняння Келлі, відповідає розміру позиції, яку повинен зайняти інвестор, тим самим допомагаючи у диверсифікації портфеля та управлінні грошима.

instagram viewer

Історія критерію Келлі

Джон Келлі, який працював у Bell Laboratory AT & T, спочатку розробив Критерій Келлі щоб допомогти AT&T у вирішенні проблем із шумом міжміського телефонного сигналу. Незабаром після цього метод був опублікований як "Нова інтерпретація швидкості інформації" в 1956 році.

Однак гральне співтовариство дізналося про це і реалізувало свій потенціал як оптимальне система ставок у скачках. Це дало можливість азартним гравцям максимально збільшити розмір своїх банкроллів у довгостроковій перспективі. Сьогодні багато людей використовують його як загальну систему управління грошима для азартних ігор, а також для інвестування.

Стратегія Критерію Келлі була відома як популярна серед великих інвесторів, включаючи компанію Berkshire Hathaway Уоррен Бафет і Чарлі Мангера разом з легендарним торговцем облігаціями Біллом Гросом.

Основи критерію Келлі

Критерій Келлі має дві основні складові. Перший - це ймовірність виграшу або ймовірність того, що будь -яка дана торгівля поверне позитивну суму. Другий - це коефіцієнт виграшу/програшу. Це співвідношення - це загальні позитивні суми торгівлі, поділені на загальні від’ємні суми торгівлі.

Ці два фактори потім вносяться до рівняння Келлі:

$\begin{matrix} К. % = В. - \frac{(1. - В.)}{Р.} \\ де: \\ К. % = Відсоток Келлі. \\ В. = Ймовірність виграшу. \\ Р. = Коефіцієнт виграшу/програшу. \end{matrix}$ де:К.%=W−R(1−W)К.%=Відсоток КелліW=Ймовірність виграшуR=Коефіцієнт виграшу/програшу

Вихід рівняння, K%,-це відсоток Келлі, який має різноманітні реальні застосування. Азартні ігри можуть використовувати критерій Келлі, щоб допомогти оптимізувати розмір своїх ставок. Інвестори можуть використовувати його, щоб визначити, яку частину свого портфеля слід виділити на кожну інвестицію.

Введення в користування

Інвестори можуть використати систему Келлі, виконавши такі прості кроки:

Отримайте доступ до останніх 50-60 угод. Ви можете зробити це, просто запитавши свого брокер або перевіривши свої останні податкові декларації, якщо ви заявили всі свої угоди. Якщо ви більш просунутий трейдер із розвиненою системою торгівлі, просто перевірка назад систему і прийміть ці результати. Критерій Келлі припускає, однак, що ви торгуєте так само зараз, як і раніше.
Обчисліть "W" - ймовірність виграшу. Для цього поділіть кількість угод, які повернули позитивну суму, на загальну кількість угод (як позитивних, так і негативних). Ця цифра стає кращою, коли вона наближається до одиниці. Будь -яке число вище 0,50 добре.
Обчисліть "R" - коефіцієнт виграшу/програшу. Зробіть це, поділивши середній приріст позитивних угод за середньою втратою негативних угод. У вас повинно бути число більше одиниці, якщо ваш середній прибуток перевищує середні втрати. Результат менш ніж одного можна контролювати, доки кількість втрачених угод залишається невеликою.
Введіть ці числа у рівняння Келлі вище.
Запишіть відсоток Келлі, який повертає рівняння.

Інтерпретація результатів

Відсоток (число менше одиниці), яке формує рівняння, відповідає розміру позицій, які ви повинні зайняти. Наприклад, якщо відсоток Келлі дорівнює 0,05, то вам слід зайняти позицію 5% у кожному з акцій вашого портфеля. Ця система, по суті, дає вам знати, скільки вам потрібно урізноманітнити.

Однак система вимагає деякого здорового глузду. Одне правило, яке слід мати на увазі, незалежно від того, що вам може сказати відсоток Келлі, - це прив'язати не більше 20% до 25% свого капіталу в один капітал. Виділення більше цього несе набагато більше інвестиційний ризик ніж більшість людей повинні приймати.

Чи діє Критерій Келлі?

Ця система базується на чистій математиці. Однак деякі люди можуть поставити під сумнів, чи ця математика, спочатку розроблена для телефонів, ефективна в фондовий ринок або азартні ігри.

Показуючи змодельоване зростання даного рахунку на основі чистої математики, діаграма власного капіталу може продемонструвати ефективність цієї системи. Іншими словами, дві змінні повинні бути введені правильно, і слід вважати, що інвестор може підтримувати такі показники.

Чому не всі заробляють гроші?

Жодна система управління грошима не є досконалою. Ця система допоможе вам урізноманітнити своє портфоліо ефективно, але є багато речей, які він не може зробити. Він не може вибрати для вас виграшні акції або передбачити раптово крахи ринку (хоча це може полегшити удар). На ринках завжди є певна кількість "удачі" або випадковості, яка може змінити ваші прибутки.

Суть

Управління грошима не може гарантувати, що ви завжди отримуєте вражаючі прибутки, але це може допомогти вам обмежити збитки та максимізувати свої прибутки за рахунок ефективної диверсифікації. Критерій Келлі - одна з багатьох моделей, які можна використовувати, щоб допомогти вам урізноманітнити.