Що означає кінець кварталу для управління портфелем?
"Кінець кварталу" означає завершення одного з чотирьох конкретних тримісячних періодів у фінансовому календарі. The чотири чверті закінчення у березні, або Q1; Червень або Q2; Вересень або Q3; і грудень, або 4 квартал. Це важливі часи для інвесторів. Багато підприємств, аналітики, державні установи та Федеральний резерв оприлюднити нові важливі дані про різні ринки чи економічні показники наприкінці кварталу.
Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагає від усіх публічних компаній видавати щоквартальні звіти та подавати щоквартальну фінансову звітність.
У фінансових колах поширена думка, що хедж -фонди, пенсійні фонди та страхові компанії завжди здійснюють збалансування своїх портфелів наприкінці кожного кварталу. Хоча жодних доказів чи доказів, які б підтверджували цю практику чи її поширеність, не було представлено, сама ідея підкріплює концепцію того, що кінець кварталу є значним.
Навіть якщо великі фінансові гравці не завжди балансують наприкінці кварталів, багато інвесторів використовують цей час для переоцінки власних
управління портфелем, зміна активів, що включають портфель, або встановлення нових цілей портфеля. Не тільки гарна ідея для інвесторів час від часу контролювати свої інвестиції, але й рідко з’являється так багато нової, дієвої інформації, як наприкінці кварталу.Перебалансування портфеля
Перебалансування передбачає періодичний продаж та купівлю активів у портфелі для підтримки цільового показника. Подумайте про інвестора, який хоче, щоб його портфель складався з 50% акцій зростання, 25% акцій доходу та 25% облігацій. Якщо протягом першого кварталу запаси зростання значно перевершують інші інвестиції, інвестор може прийняти рішення продати деякі акції зростання або придбати додаткові акції та облігації, щоб повернути портфель до 50-25-25 розкол.
ключові висновки
- Кінець тримісячного періоду, відомого як фінансовий квартал, вважається важливим часом для інвесторів.
- Компанії, фінансові аналітики та урядові установи (включаючи ФРС) випускають усі звіти та критичні дані наприкінці кварталу.
- І роздрібні, і інституційні інвестори часто використовують кінець кварталу для переоцінки та збалансування своїх портфелів.
Традиційне перебалансування передбачає торгівлю прибутками добре працюючих активів, шляхом продажу високих, більш низькопродуктивних активів, низької покупки в кінці кожного кварталу. Теоретично це служить для захисту портфеля від надмірного викриття або відхилення від його початкової стратегії. Однак прив’язка ребалансів до кінця кварталу залежить від довільних календарних подій, які можуть не збігатися з ринковими рухами. Проте збіг нових звітів, які з’являються наприкінці кварталів, зазвичай викликає ринкову реакцію і має викликати занепокоєння у більшості учасників.
Інституційні інвестори та ребалансування
Не лише окремі інвестори розглядають можливість переходу до портфеля в кінці кварталу. Управління портфелем також важливо для інституційних інвесторів, таких як пайові фонди та фондові біржі, або ETF.
Існує дві форми управління портфелем фондів: активна та пасивна. Пасивні фонди, як правило, прив'язують свої портфелі до ринкових індексів і передбачають менші зміни в обмін на зниження плати за управління. Кінець кварталу є менш значним для цих видів фондів, хоча, якщо вони еталонні індекси зміниться в цей час, вони також зміниться.
Активні фонди мають менеджера або команду менеджерів, які застосовують більш ініціативний підхід, щоб перевершити середню ринкову прибутковість. Ці фонди можуть бути досить активними в кінці кварталу, особливо якщо їх портфелі необхідно скоригувати відповідно до заявлених раніше цілей і стратегій.