Визначення ефекту малої фірми
Що таке ефект малої фірми?
Ефект малої фірми - це теорія, яка передбачає, що менші фірми або компанії з невеликими ринкова капіталізація, мають тенденцію випереджати більші компанії.
Ефект невеликої фірми очевидний аномалія ринку використовується для пояснення кращих результатів у книгах Джина Фами та Кеннета Френча Трифакторна модель, з трьома факторами, якими є ринкова прибутковість, компанії з високим рівнем книга на ринок вартості та невелика капіталізація акцій.
Чи реальний ефект невеликої фірми? Звичайно, перевірка цього явища залежить від певного упередження періоду часу. Період часу, досліджений під час пошуку випадків, коли акції з малою капіталізацією перевершують великі капіталізації, значною мірою впливає на те, чи виявить дослідник будь-який випадок ефекту невеликої фірми. Іноді ефект невеликої фірми використовується як обґрунтування більш високих комісій, які часто стягують фондові компанії за фонди з малою капіталізацією.
Ключові висновки
- Теорія впливу малих фірм стверджує, що менші фірми з нижчою ринковою капіталізацією мають тенденцію перевершувати великі компанії.
- Аргумент полягає в тому, що менші фірми зазвичай більш спритні і здатні рости набагато швидше, ніж великі компанії.
- Акції з малою капіталізацією також мають тенденцію бути більш мінливими та ризикованими для інвесторів, ніж акції з великою капіталізацією.
Розуміння ефекту малої фірми
Публічно торгувані компанії класифікуються за трьома категоріями: з великою капіталізацією ($ 10 млрд +), середньою капіталізацією ($ 2 млрд $ $) та з малою капіталізацією (
Теорія ефекту невеликої фірми стверджує, що менші компанії мають більші можливості зростання, ніж великі компанії. Маленька шапка компанії також мають тенденцію до більш нестабільного бізнес -середовища, і виправлення проблем, таких як виправлення дефіциту фінансування, може призвести до значного зростання цін.
Нарешті, акції з малою капіталізацією, як правило, мають нижчі ціни на акції, і ці нижчі ціни означають, що зростання цін, як правило, більше, ніж у акцій з великою капіталізацією. Позначення ефекту невеликої фірми-це ефект січня, який відноситься до структури цін на акції, яку демонструють акції з малою капіталізацією наприкінці грудня та на початку січня. Як правило, ці акції зростають протягом цього періоду, роблячи фонди з малою капіталізацією ще більш привабливими для інвесторів.
Ефект невеликої фірми не є надійним, оскільки акції з великою капіталізацією, як правило, перевершують акції з малою капіталізацією під час спаду.
Ефект малої фірми проти Занедбаний ефект фірми
Ефект невеликої фірми часто плутають з нехтуваним ефектом фірми. The знехтуваний фірмовий ефектt теоретизує, що публічно торгувані компанії, за якими аналітики не стежать уважно, мають тенденцію перевершувати ті, які привертають увагу або перевіряються. Ефект невеликої фірми та знехтуваний ефект фірми не виключають один одного. Деякі компанії з малою капіталізацією можуть ігноруватися аналітиками, і тому можуть застосовуватися обидві теорії.
Переваги та недоліки малих фірм
Акції з малою капіталізацією, як правило, більш мінливі, ніж фонди з великою капіталізацією, але вони потенційно пропонують найбільший прибуток. Компанії з малою капіталізацією мають більше можливостей для зростання, ніж їх великі партнери. Наприклад, компанії Appian (APPN) хмарних обчислень легше подвоїти чи навіть потроїти розмір, ніж Microsoft.
З іншого боку, компанії з малою капіталізацією набагато легше стати неплатоспроможною, ніж компанії з великою капіталізацією. Використовуючи попередній приклад, Microsoft має багато капіталу, потужну бізнес -модель та ще сильніший бренд, що робить його менш сприйнятливим до невдач, ніж невеликі фірми, що не мають жодних з цих атрибутів.
