Негативні інвестиції грошових потоків у компанії

Розуміння, чому компанія може мати негатив грошовий потік інвестиційної діяльності може бути складним для інвесторів, які не знають, як тлумачити звіт про рух грошових коштів. У деяких випадках негативні грошові інвестиції можуть бути попереджувальним знаком того, що керівництво неефективно використовує активи компанії для отримання доходу. Однак це також може бути позитивною ознакою того, що керівництво позиціонує компанію для майбутнього зростання. У цій статті ми обговорюємо як оцінювати компанії з негативними грошовими інвестиціями та навести приклад для перегляду.

Звіт про рух грошових коштів

Грошовий потік від інвестиційної діяльності є одним із трьох розділів звіту про рух грошових коштів компанії. Звіт про рух грошових коштів - це фінансова звітність, яка підсумовує суму грошові кошти та їх еквіваленти (CCE) входження та виходу з компанії.

Звіт про рух грошових коштів (CFS) вимірює, наскільки добре компанія управляє своєю грошовою позицією, тобто, наскільки добре компанія генерує готівку для оплати боргових зобов’язань та фінансування своїх операційних витрат. Звіт про рух грошових коштів доповнює бухгалтерський баланс та Довідка про доходи.

Три основні складові звіту про рух грошових коштів такі:

1. Грошові кошти від операційної діяльності
2. Грошові кошти від інвестиційної діяльності
3. Грошові кошти від фінансової діяльності

Готівка від інвестиційної діяльності

Інвестиційна діяльність включає будь -які відтоки грошових коштів або джерел грошових коштів від інвестицій компанії. Купівля або продаж активу, виплата за рахунок злиття або поглинання, надані позики або отримані кредитні надходження включаються до інвестиційної діяльності. Одним словом, будь -які зміни в активах, інвестиціях чи обладнанні вплинуть на готівку від інвестиційної діяльності. Однак, коли компанія продає актив, транзакція вважається кредитною або грошовою грошовою одиницею та зазначена в інвестиційній діяльності.

Хоча компанії та інвестори зазвичай хочуть бачити позитивний грошовий потік від усіх операцій компанії, негативний грошовий потік від інвестиційної діяльності не завжди поганий. Щоб оцінити інвестиційну діяльність компанії, інвесторам необхідно детальніше ознайомитися з конкретною ситуацією компанії.

Цілком можливо і не рідкість, що зростаюча компанія має негативний грошовий потік від інвестиційної діяльності. Наприклад, якщо зростаюча компанія вирішує інвестувати в довгострокову перспективу основних засобів, це відобразиться як зменшення грошових коштів у межах грошового потоку цієї компанії від інвестиційної діяльності.

Навіть відомі компанії роблять інвестиції в довгострокові активи наприклад, майно та обладнання час від часу. Це може спричинити негативну інвестиційну діяльність.

Реальний приклад негативних інвестицій у грошовий потік

Наприклад, нижче наведено звіт про рух грошових коштів від Exxon Mobil (XOM) станом на 31 березня 2018 року. Ось важливі моменти, на які слід звернути увагу:

• Ми бачимо, що чисті грошові кошти, використані в інвестиційній діяльності, становили -1,859 млрд доларів США за цей період (виділено зеленим кольором).
• Двома основними факторами негативної кількості інвестиційної діяльності були покупка основних засобів (PP&E) на $ 3,349 млрд, а продаж активів, що кредитують готівку, на суму $ 1,441 млрд.
• Однак готівкою від операційна діяльність (у блакитному кольорі) склав 8,519 млрд доларів і більше, ніж достатньо грошей для оплати інвестицій у основні засоби.

Що означають цифри

На перший погляд, інвестора може турбувати негативний грошовий потік інвестиційної діяльності на загальну суму понад 1,8 млрд доларів. Однак, заглибившись у цифри, ми можемо побачити, що це позитивний знак. Exxon Mobil - це виробник нафти і газу і потребує періодичного оновлення свого обладнання, бурових установок та придбання обладнання. В результаті негативний грошовий потік від інвестування означає, що компанія інвестує у своє майбутнє зростання.

З іншого боку, якщо компанія має негативний грошовий потік від інвестиційної діяльності, тому що вона стала бідною прийняття рішень про купівлю активів, то негативний грошовий потік від інвестиційної діяльності може бути попереджувальним знаком.

Суть

Важливо проаналізувати весь звіт про грошові потоки та всі його складові, щоб визначити, чи є негативний грошовий потік позитивним чи негативним знаком. Найефективніший спосіб оцінити негативну ситуацію з грошовими потоками - це розрахунок компанії вільний грошовий потік. Вільний грошовий потік - це гроші, які компанія залишила після оплати капітальні видатки (CapEx) та операційні витрати. Це важливий показник для інвесторів, оскільки він показує, наскільки ефективно керівництво компанії генерує грошові кошти.