Що таке теорія подушок?
Що таке теорія подушок?
Теорія подушок стверджує, що це сильно замикається акції ціна, хоча вона спочатку падає, знову зросте, оскільки коротко продавці зрештою повинні придбати акції, щоб покрити свої короткі позиції. Таким чином, "подушка" існує, тому що існує природна межа того, наскільки запас може впасти раніше коротке покриття врешті -решт змушує його припиняти падіння.
У соціальній економіці теорія подушок може також стосуватися країн, які мають більші мережі соціального захисту (наприклад, держави добробуту), за допомогою яких люди мають подушку, на яку можна повернутися, якщо їм не вистачає економія.
Ключові висновки
- Теорія подушок стверджує, що акції, які були сильно скорочені, матимуть природне дно через те, що всі продавці коротких продажів повинні врешті -решт покрити свої шорти.
- Термін "подушка" використовується для того, щоб передати, що існує природна межа того, наскільки запас може впасти, перш ніж він дещо відскочить.
- У теорії амортизаторів негласна інвестиційна думка, що короткі продавці є життєво важливим, стабілізуючим впливом, який сприяє ефективному функціонуванню фінансових ринків.
Розуміння теорії подушок
Теорія подушок базується на очікуванні, що накопичення великих коротких позицій на певній акції може спричинити її ціну знизитись на деякий час, але в кінцевому підсумку призведе до зростання, стимульованого покупкою, яку продавці короткого терміну завжди повинні робити, в один бік або інший. Неминуче, коли інвестори будуть переходити на покриття коротких позицій, щоб реєструвати прибуток або зупиняти збитки, купуючи акції, ціну акції доведеться збільшити. Іншими словами, існує природний підлогу або вбудована «подушка» для будь-якого короткого зниження продажів.
У теорії амортизаторів негласна інвестиційна думка, що короткі продавці є життєво важливим, стабілізуючим впливом, який сприяє ефективному функціонуванню фінансових ринків.
Короткі продажі - це інвестиційна/торгова стратегія, яка спекулює на зниженні ціни на цінні папери. По суті, відображаючи ведмежу точку зору, він контрастує з інвесторами, які йдуть довго, тобто які купують акцію і хочуть, щоб її ціна зросла. Короткі продажі відбуваються, коли інвестор позичає цінний папір і продає його на відкритому ринку, плануючи пізніше викупити його за менші гроші.
Чому працює теорія подушок
З причин, які вкорінені основи компанії чи технічний аналіз акції, акції компанії можуть бути продається коротко трейдерами або інвесторами. Сподіваємось, що ціни на акції впадуть, а короткі продажі будуть покриті, що принесе прибуток продавцям, які продають короткі товари. З іншого боку торгівлі спостерігають інвестори, які дотримуються теорії подушок, що в якийсь момент акції досягнуть дна і врешті -решт повернуться назад, коли короткі продавці покриють свої позиції, купивши запас.
Якщо компанія дійсно не переживає фінансову катастрофу, наприклад банкрутство, будь-яку короткострокову перспективу Виклик, з яким стикається компанія, зазвичай вирішується, і ціна акцій повинна відображати нове стабільність. Теоретична подушка запобігає непомірним збиткам для інвесторів, які йти довго на запасі.
Технічні аналітики, які дотримуються теорії подушок, вважають особливо обнадійливим, якщо короткі позиції в акції вдвічі вищі, ніж кількість акцій, що торгуються щодня - що робить більш ймовірним, що продавцям коротких термінів доведеться швидко покривати свої позиції, забезпечуючи більший приріст акцій » ціна.
Приклад теорії подушок
Припустимо, наприклад, що фармацевтична компанія з новим препаратом, що проходить клінічне випробування, незабаром оприлюднить проміжні дані. Акції компанії скорочуються великими темпами інституційні інвестори які вважають, що дані не досягнуть статистичної значущості щодо ефективності. Однак компанія вже комерціалізувала низку ліків, що приносять прибуток, і має ще багато у своєму розвитку. Тож, навіть якщо сумнівачі виявляться правильними і можуть заробити на короткостроковому падінні акцій, покупці, які дотримуються теорії подушок, також можуть отримати вигоду, коли акції викупляться.
По суті, покупці не вірять, що ця поразка одного пробного періоду повністю розкриє цінність компанії, і чекають, коли короткі продавці також прийдуть до цього. Одного разу короткі продавці визнають, що обмеженість шкоди для компанії та ціна падіння зменшуються, вони покриють свої короткі позиції, що призведе до стабілізації ціни акції та рухатися вгору. Насправді, ціна акцій може навіть швидко і різко зрости, якщо результати випробувань наркотиків будуть позитивними, а продавці короткого списку змушені боротися за покриття.