Визначення ціни конвертації ринку
Яка ціна ринкової конверсії?
Ринкова ціна конвертації - це сума інвесторів платити за акцію при здійсненні їх можливості обміну конвертовані цінні папери, як правило облігації або привілейовані акції, в звичайні акції. Ринкова ціна конвертації обчислюється діленням конвертованих цінних паперів ринкова ціна своїм коефіцієнт конверсії.
Ключові висновки
- Ринкова ціна конверсії - це сума, яку інвестори платять за акцію, коли вони реалізують свій вибір щодо обміну конвертованих цінних паперів на звичайні акції.
- Вона обчислюється шляхом ділення ринкової ціни конвертованого цінного паперу на його коефіцієнт конверсії - кількість простих акцій, в які можна конвертувати конвертований цінний папір.
- Коефіцієнт конвертації спочатку буде оцінювати цінні папери більше, ніж їх поточна ринкова вартість, що робить конверсію бажаною, лише якщо звичайні акції компанії значно зростуть.
- Привабливі ціни конвертації, ймовірно, спонукатимуть інвесторів скористатися своїми опціонами, зменшивши вартість акцій компанії.
Як працює ринкова ціна конверсії
Конвертовані цінні папери є доходу-оплата інвестиції,зазвичай конвертовані облігації або конвертовані привілейовані акції, емітовані компаніями, які згодом можуть бути конвертовані у звичайні акції на розсуд інвестора.
Коли інвестор купує конвертований цінний папір, він часто асоціюється з коефіцієнтом конверсії, який визначає кількість акцій інвестор отримає, вибравши конвертувати цінний папір. Коефіцієнт конверсії, який для конвертованих облігацій можна знайти в облігації відстрочка або для конвертованих привілейованих акцій цінного паперу проспект, спочатку оцінюватиме цінний папір більше, ніж його поточна ринкова вартість, що робить конвертацію бажаною, лише якщо звичайні акції компанії значно зростуть.
Коефіцієнт конвертації визначає, скільки акцій інвестори можуть отримати при конвертації цінних паперів. Наприклад, співвідношення 5: 1 означає, що одна облігація перетвориться на п'ять простих акцій.
Зрештою, кожен інвестор має стратегічно визначити, чи і коли виконувати його можливість обміняти їх цінні папери на звичайні акції або утримувати їх до тих пір, поки вони не вичерпаються зрілості. Якщо акції торгуються нижче ринкової ціни конвертації, конвертувати цінні папери в звичайні акції мало сенсу. Лише коли акції піднімаються вище ринкової ціни конверсії, потенційно вигідно заробити на конвертованому опціоні.
Приклад ринкової ціни конверсії
Припустимо, інвестор володіє конвертованими облігаціями у найкращій у світі віджетах компанії, і вони вирішують конвертувати ці облігації в акції компанії.
Якщо припустити, що ринкова ціна облігації на момент конвертації становить 500 доларів США, а її коефіцієнт конверсії становить 10 акцій на облігацію, тоді ринкова ціна конверсії акцій складе 50 доларів за акцію. Це обчислюється шляхом ділення ціни облігацій на 500 доларів на 10 простих акцій (500 доларів на 10).
Переваги ринкової ціни конвертації
Конвертовані цінні папери часто шукають інвестори, які шукають короткострокових постійний дохід, фіксований дохід, які також вважають, що ціна емітента на акції в майбутньому, ймовірно, зросте.
Оскільки коливання ринкової ціни конвертованих цінних паперів впливають на ринкову ціну конверсії, конвертовану власники цінних паперів можуть отримувати прибуток у ситуаціях, коли ринкові ціни конвертації нижчі за поточну ринкову ціну ці акції.
Тим часом, з точки зору холдингових компаній, конвертаційні ціни конвертованих цінних паперів допомагають їм оцінити вартість своїх акцій та визначити рівень фінансування це може бути піднято вниз.
Особливі міркування
Ціна конвертації може вплинути на випуск майбутніх акцій, а також на ціну цих цінних паперів. Перед визначенням ціни керівники компанії консультуються з різними експертами. Велика увага приділяється досягненню балансу між тим, щоб конвертовані цінні папери приваблювали потенційних інвесторів, а також бути справедливим щодо існуючих власний капіталакціонерів.
Привабливі ціни конвертації можуть спонукати багатьох інвесторів скористатися своїми можливостями, хоча це могло б бути розбавити вартість акцій компанії, що впливає на існуючих акціонерів. В результаті потенційні інвестори завжди повинні знати про конвертовані цінні папери, пропоновані компаніями, в які вони інвестують.